Доход майнеров снизился. Приведет ли это к массовым продажам биткоинов

Снижение комиссий за транзакции в сети биткоина и уменьшение вознаграждения за майнинг первой криптовалюты после апрельского халвинга повышают риск вынужденной продажи первой криптовалюты компаниями, которые конкурируют за валидацию транзакций в блокчейне биткоина.

По данным аналитиков Kaiko, которых цитирует Bloomberg, комиссия за транзакции в сети биткоина упала до уровня $3–5, что значительно ниже январского максимума в $45.

Апрельский халвинг, сокративший награду майнеров за добытый блок биткоина с 6,25 BTC до 3,125 BTC, оказал давление на майнеров, снизив их доход и сделав процесс добычи криптовалюты менее прибыльным, хотя такие расходы, как электроэнергия, заработная плата и аренда, практически не изменились.

Ключевой показатель рентабельности майнинга первой криптовалюты на основе затраченной вычислительной мощности устройствами для добычи биткоина — Bitcoin Hashprice Index — вплотную приблизился к своему историческому минимуму на уровне 44,7.

Это происходит на фоне снижения курса биткоина. Значение индикатора Bitcoin Hashprice на 3 июля составляет 47,7. Текущее значение индикатора говорит о том, что майнер биткоина, затратив 1 петахэш в секунду (PH/s) вычислительной мощности, в день может заработать около $47. Метрику ввела американская майнинговая компания Luxor Technologies.

Исторически после халвинга сокращение предложения первой криптовалюты на фоне сохраняющегося спроса приводило к дефициту актива, что, в свою очередь, толкало цены вверх. Четвертый халвинг, состоявшийся 19 апреля 2024 года, привел к противоположным результатам — биткоин торгуется в диапазоне от $70 тыс. до $63 тыс. в течение трех месяцев. В июне биткоин установил локальный минимум на уровне $58 тыс.

Сразу после халвинга комиссии за транзакции в сети резко выросли, достигнув в апреле почти $150. Это было связано с всплеском активности по выпуску невзаимозаменяемых токенов (NFT) на блокчейне биткоина. Однако рост комиссий оказался временным: уже к июню они вернулись к среднему уровню в $3–5.

Резервы биткоин-майнеров неуклонно снижаются. Это связано с тем, что сокращение наград за добычу блока сделало майнинг менее прибыльным, вынуждая компании продавать часть своих запасов BTC, чтобы покрыть расходы. В итоге резервы биткоинов у майнеров в июне достигли минимумов с 2021 года.

С 9 по 10 июня на биржевые платформы было переведено более около 5 тыс. BTC ($330 млн), что стало катализатором снижения курса биткоина до $66 тыс. Распродажу возглавил ведущий американский майнер криптовалют — компания Marathon Digital. Проданные биткоины составляют 8% от общего объема резервов компании. В ближайшие месяцы компании, возможно, придется продать еще больше добытых монет, чтобы поддержать свою финансовую стабильность, считают эксперты Kaiko.

Волна консолидации

Падение доходности майнинга биткоина подталкивает компании к слияниям и поглощениям. Майнеры стремятся «консолидировать активы» и «повысить эффективность» в условиях снижения прибыльности, пояснили эксперты. В частности, компания Riot Platform предприняла попытку враждебного поглощения своего конкурента Bitfarm, а майнинговая компания CleanSpark в прошлом месяце договорилась о покупке Griid Infrastructure за $155 млн.

Эксперты Kaiko полагают, что консолидация станет одним из ключевых факторов, определяющих дальнейшее развитие рынка криптовалют в условиях падающей доходности майнинга.

«Настоящая коррекция» в биткоине только начинается. Мнение экспертов

Энергетики раскритиковали предложение Минэнерго о тарифах для майнеров

В Standard Chartered предсказали новый максимум биткоина к выборам в США

Майнеры продают биткоины, минуя биржи. Как это влияет на курс