Стратегия MicroStrategy. Как биткоин на балансе стал новым стандартом
Крипторынк ожидает, что действия администрации избранного президента США Дональда Трампа окажут позитивное влияние на всю блокчейн-отрасль. Помимо этого, часть сообщества ожидает исполнения предвыборных обещаний на счет включения биткоина в национальный резерв. Эксперты полагают, что появление государственного биткоин-резерва в 2025 году маловероятно, однако в наступающем году ожидают укрепление тенденции на добавление главной криптовалюты для резервов отдельных компаний.
Маловероятной или даже «безумной» идеей Трампа добавить биткоин в национальный резерв США, по крайней мере в следующем году, считают эксперты, включающие управляющую компанию Bitwise, главу Федеральной резервной системы США (ФРС) Джерома Пауэлла и Лоуренса Саммерса, занимавшего пост министра финансов США в 1999–2001 годах.
IT-директор Bitwise Джеф Парк оценил вероятность осуществления такого плана менее, чем в 10%. А Пауэлл, а также Саммерс и вовсе не поддержали эту идею. И даже те, кто в целом позитивно смотрит на будущую администрацию, указывают на препятствия принятия таких радикальных изменений в госрезерве со стороны законодательных и регулирующих органов.
Парк полагает, что успех принятия биткоина в США мог бы подтолкнуть цену главной криптовалюты к $1 млн за монету и выше: «Идея создания федерального стратегического биткоин-резерва в 2025 году — событие с вероятностью менее 10%. Это единственная причина, по которой биткоин может достичь $1 млн и выше в 2025 году».
Bitwise позиционирует себя как одну из крупнейших и быстрорастущих компаний по управлению криптоактивами. Она предлагает как индексные, так и активные стратегии по широкому спектру инвестиционных инструментов.
У Bitwise есть криптоиндексный фонд Bitwise 10 Crypto Index Fund (BITW), ряд ETF, ориентированных на криптовалюту, и другие инвестпродукты, охватывающих биткоин, Ethereum, DeFi и NFT. Компания также является эмитентом биржевых фондов (ETF) на основе биткоина и Ethereum — под их управлением находится криптовалюта в объеме $4,3 млрд.
Биткоин по $200 тыс. и не только. Главные прогнозы от Bitwise на 2025 год
Однако даже если план Трампа не осуществится, в 2025 году ожидается спрос на биткоин со стороны традиционных компаний. Причиной для развития такой тенденции может стать успех MicroStrategy и ряда других компаний, акции которых выросли в цене после принятия стратегии по созданию резерва в биткоине. Такое мнение The Block высказал Джейк Островскис, представитель компании Wintermute, одного из крупнейши маркетмейкеров на крипторынке.
Основная идея покупки биткоина для пополнения корпоративных балансов заключается в том, что это может улучшить баланс компании, одновременно повысив цену акций. Эта стратегия была начата MicroStrategy (MSTR) под руководством председателя совета директоров компании Майкла Сэйлора.
По мере накопления биткоина, начиная с сентября 2020 года, акции MicroStrategy выросли более чем на 2000%, достигнув исторического максимума в $543 в конце ноября. Предыдущий ценовой пик находился на отметке $333, зафиксированный в январе 2000 года, согласно данным платформы TradingView на 27 декабря, MSTR торгуется в районе $341.
«Я думаю, что это станет довольно сильным драйвером в следующем году», — написал эксперт.
«Я бы сказал, что успех Сэйлора делает такую стратегию более приемлемой для других публичных компаний. Подозреваю, что в ближайшем будущем их станет больше», — сказал The Block генеральный директор Two Prime Digital Assets Александр Блюм.
MicroStrategy — наиболее известный сторонник и крупнейший публичный держатель биткоина. В 2020 году компания, которой тогда руководил Майкл Сэйлор, стала одной из первых публичных организаций, заявивших о покупке главной криптовалюты на баланс. По данным на 16 декабря, на балансе MicroStrategy было 439 тыс. BTC, на которые компания потратила в общей сложности $27,1 млрд при средней цене покупки $61 725 за 1 BTC.
Особенностью стратегии по накоплению биткоина у MicroStrategy является привлечение заемных средств для покупки монет посредством продажи акций или облигаций. Компания периодически размещает долговые ценные бумаги со сроком погашения в несколько лет с целью наращивания запасов биткоина.
«Когда-то покупка биткоина на баланс была реальностью только для криптоаборигенов. Теперь это становится мейнстримом на фоне многообещающих перспектив после выборов. Ожидайте, что все больше и больше публичных компаний будут расходовать излишки денег, рассматривая биткоин как резервный актив», — сказал генеральный директор и соучредитель Anchorage Digital Натан Макколи.
Помимо сохранения тенденции покупки биткоина на балансы, Островскис прогнозирует, что часть компаний может начать использование Ethereum в качестве инвестиционного инструмента: «Вероятно, что это вопрос времени, когда кто-то сделает то же самое с Ethereum».
В дополнение к покупке физического биткоина, появляются и смежные с этой стратегией торговые инструменты. Так, например, управляющая компания Bitwise, подала заявку на новый биржевый фонд (ETF) Bitwise Bitcoin Standard Corporations ETF, который будет покупать акции только тех компаний, которые будут добавлять биткоин на свои баланс
Еще одно предложение на «смежный» со стратегией MicroStrategy фонд подано управляющей компанией Strive, сооснователем которой является Вивек Рамасвами. Рамасвами, как ожидается, станет соруководителем Департамента эффективности правительства (аббревиатура D.O.G.E, созвучна с тикером мемкоина Dogecoin (DOGE) ) вместе с главной автопроизводителя Tesla Илоном Маском.
Фонд, названный Strive Bitcoin Bond ETF, в отличие от Bitwise, нацелен не на покупку акций компаний, а только на долговые ценные бумаги, которые выпускаются компаниями для будущих покупок биткоина.
Телеграм-канал «РБК-Крипто» — подпишитесь и будьте в курсе самых главных и актуальных новостей о криптовалюте.
Присоединяйтесь к форуму «РБК-Крипто» в Telegram для обсуждения новостей и тенденций криптомира.
Такие долговые обязательства выпускала и планирует выпускать в будущем MicroStrategy. Ее опыт также переняла крупнейшая американская майнинговая компания MARA (MARA). Так, например, в ноябре MARA выпустила облигации на общую сумму $700 млн со сроком погашения до 2030 года — часть от привлеченных средств они направили на покупку биткоина.Однако это никак не повлияло на цены MARA — в 2024 году цена акций компании упала примерно на 18%.
В 2024 году схожую с MicroStrategy стратегию начали применять и за пределами США. С ноября японская инвестиционная компания Metaplanet продала такие же долговые обязательства, с целью покупки биткоина, как минимум на $11,3 млн. Цена акций компании выросла более чем в 12 раз до $21,9, начиная с апреля 2024 года, когда организация впервые купила биткоин на свой баланс, согласно сервису BitcoinTreasuries.
Несмотря на отсутствие роста акций у MARA, рынки в основном позитивно реагируют на принятие компаниями биткоин-стратегии. По сообщению Investopedia, акции KULR Technology (KULR) выросли до рекордных $4,8 после заявления о покупке биткоина на $21 млн. Покупка состоялась после объявления компании о переходе к биткоин-стратегии в начале декабря. Цена KULR выросла примерно в 4 раза за месяц.
Еще одна компания, применяющая стратегию по биткоин-накоплению — Semler Scientific. Цена ее акций выросла более чем втрое с октября до $72, когда она впервые добавила биткоина на баланс. По данным BitcoinTreasuries к концу декабря в ходе нескольких покупок компания смогла накопить почти 2,1 тыс. BTC или почти $200 млн.
Трамп нацелился замкнуть майнинг в США. Насколько это выполнимо
Внебиржевые сделки с криптовалютой зашкаливают. Кто и что покупает
Биткоину предсказали «квантовый апокалипсис». Насколько это реально
Число регионов с запретом майнинга может вырасти. Что нужно знат
«РБК-Крипто» запустил мониторинг криптовалютных обменников. Выбирайте надежный обменный сервис с выгодным курсом на yourcryptoex.ru или в удобном телеграм-боте.