WETH и WBTC. Что это и чем отличаются от ETH и BTC

Один WETH можно превратить обратно в один ETH через смарт-контракт. Каждый WBTC должен быть обеспечен биткоином в соотношении 1:1, но резерв хранится отдельно. Оба актива называют обернутыми токенами, хотя устроены они по-разному. Дальше под WETH в тексте имеется в виду каноническая реализация в Ethereum: в других сетях под тем же тикером могут существовать другие контракты со своими свойствами и рисками.

Почему ETH приходится превращать в WETH

ETH — нативная монета Ethereum. Она появилась раньше стандарта ERC-20 и сама ему не соответствует. Многие приложения рассчитаны на единый интерфейс ERC-20: через него они работают с балансами, переводами и разрешениями на списание токенов. WETH позволяет использовать стоимость ETH в таком формате.

Пользователь отправляет ETH в смарт-контракт и получает столько же WETH. Например, из 2 ETH получается 2 WETH. После этого актив можно использовать там, где приложение ожидает ERC-20: в пулах ликвидности, кредитных протоколах и других сервисах DeFi. По данным Ethereum.org, в контракте WETH заблокировано около 3% обращающегося предложения ETH.

WETH не переносит ETH в другую сеть

Оборачивание ETH в WETH внутри Ethereum не является межсетевым переводом. Монеты не покидают блокчейн. Контракт принимает ETH и выпускает соответствующее количество WETH. При обратной операции WETH сжигается, а такое же количество ETH освобождается и возвращается пользователю.

Отдельный хранитель для этого не нужен: выпуск и погашение выполняет смарт-контракт. Но WETH не заменяет ETH для оплаты комиссии сети. Если пользователь обернет весь свой ETH, у него может не остаться нативных монет для следующей транзакции.

Ethereum.org отмечает, что кроме канонической реализации существуют другие WETH-токены, в том числе выпущенные в других блокчейнах. Они могут работать иначе, поэтому одного тикера для проверки актива недостаточно.

WBTC: биткоин хранится в резерве

Нативный BTC нельзя напрямую использовать как ERC-20 в Ethereum. Для этого и создано его токенизированное представление — WBTC. Настоящие BTC находятся в резерве кастодиальной системы WBTC. Выпуск и прямое погашение проводят авторизованные участники — merchants.

Когда создается WBTC, соответствующий объем BTC должен находиться в резерве. При прямом погашении WBTC сжигается, а резервный биткоин освобождается.

Обычному пользователю необязательно обращаться к такому механизму напрямую: WBTC можно купить или обменять через поддерживаемые биржи и децентрализованные сервисы. Но это уже рыночная сделка, а не прямое погашение в резервный BTC.

На 28 октября 2026 года публичный реестр показывал 116 499,1908 WBTC в обращении и 116 511,9929 BTC в резервах. Биткоин-адреса хранилищ опубликованы, а операции выпуска и сжигания можно проверять в блокчейне.

Один к одному не означает одинаковую цену каждую секунду

Соотношение 1:1 описывает механизм обеспечения и погашения. Оно не гарантирует, что WETH или WBTC на любой площадке каждую секунду будут стоить ровно столько же, сколько исходный актив.

Если в конкретном пуле мало ликвидности или возникает сильный перекос спроса, рыночная цена может временно отклониться.

У канонического WETH арбитраж особенно прямой: участник может купить подешевевший WETH, развернуть его через контракт и получить ETH в соотношении 1:1.

С WBTC цепочка длиннее. Прямое погашение резервного BTC проходит через авторизованных участников системы, поэтому к рыночной механике добавляется кастодиальная инфраструктура.

7 октября 2026 года WBTC сообщил, что изучает переход от модели с одним кастодианом к нескольким институциональным хранителям. Выбранные компании и сам переход на момент объявления еще не были утверждены, а правила выпуска и погашения не изменились.

Какие риски добавляет обернутый токен

WBTC и BTC дают близкую ценовую экспозицию на биткоин, но технически это разные активы.Владелец нативного BTC зависит прежде всего от сети биткоин и собственных ключей. Для WBTC добавляются механизм выпуска и погашения, смарт-контракты в используемой сети и сохранность резервных BTC.

У канонического WETH цепочка короче: обеспечение находится непосредственно в контракте Ethereum. Но WETH все равно остается отдельным токеном со своим адресом контракта, а не обычным ETH на балансе аккаунта.

По данным проекта, WBTC доступен более чем в 25 блокчейнах. При этом официальный реестр отдельно выделяет сети с нативным выпуском WBTC, поэтому механизм появления актива в разных сетях может отличаться.

Когда WETH и WBTC действительно нужны

WETH нужен, когда приложение в Ethereum ожидает ERC-20, а у пользователя есть нативный ETH. Многие сервисы умеют оборачивать и разворачивать его внутри операции, поэтому пользователь не всегда замечает этот промежуточный этап.

WBTC позволяет использовать стоимость биткоина в блокчейнах и приложениях, где нативный BTC технически не работает: например, оставить его в залог или добавить в пул ликвидности.

Канонический WETH — ERC-20-токен, который выпускается 1:1 против ETH, заблокированного в смарт-контракте. WBTC — отдельный токен, обеспеченный биткоином в резерве. Перед переводом любого WETH или WBTC одного названия недостаточно: нужно сверить сеть и адрес контракта с официальным источником.