Российские компании начали готовиться к погашению долгов
Ход Мордашова
Вчера «Северсталь» объявила о том, что готова потратить $600 млн на выкуп еврооблигаций со сроками погашения в 2016–2017 годах. Общий объем двух выпусков – $1,5 млрд.
Заявки на выкуп принимаются до 21 января, эмитент предлагает $955 за каждую бумагу номиналом $1 тыс. со сроком погашения в 2016 году и $918,75 за бумагу того же номинала со сроком погашения в 2017 году, говорится в сообщении компании.
«Северсталь» стала досрочно гасить долги еще в конце прошлого года, используя, в частности, средства от продажи своих американских активов, говорит представитель «Северстали». Так, в четвертом квартале 2014 года компания Алексея Мордашова потратила $457 млн на досрочное снижение долговой нагрузки, таким образом, в 2015 году ей осталось выплатить всего $13 млн, говорится в презентации компании для инвесторов. Пик погашений должен прийтись на 2017 год, когда «Северсталь» должна отдать кредиторам $1,165 млрд.
Прошлым летом «Северсталь» избавилась от американских заводов, выручив за них $2,325 млрд. Из них $1 млрд она потратила на выплату специальных дивидендов, а остальное оставила на выплаты кредиторам.
Денежный поток
Крупные погашения планируются в первом квартале этого года у «Газпрома», «Роснефти» и Трубной металлургической компании Дмитрия Пумпянского (см. таблицу). Для этого им хватает текущего денежного потока.
Рекордсменом по объему выплат кредиторам в начале этого года станет «Роснефть». В декабре 2014 года и феврале 2015 года плановое погашение остатка задолженности в рамках бридж-кредитов в совокупном объеме около $14 млрд, говорится в презентации финансовых результатов нефтяной компании за третий квартал. 22 декабря декабря «Роснефть» выплатила кредиторам около $7 млрд, в феврале 2015 года ей предстоит выплатить еще около $7 млрд.
Объем свободных денежных средств на счетах, а также краткосрочных финансовых активов нефтяной компании на 30 сентября составил около $20,6 млрд (810 млрд руб. по курсу ЦБ), говорится в презентации «Роснефти». Представитель компании отказался от комментариев.
В феврале «Газпром» должен погасить облигационный заем на 850 млн евро. На первое полугодие только 16% долга (за исключением promissory notes) должны были быть погашены менее чем за 12 месяцев, 14% – в течение одного-двух лет, остальное позже. Представитель «Газпрома» отказался от комментариев.
У ТМК есть невыбранные кредитные линии, благодаря которым она способна обслуживать и выплачивать долг, на октябрь они составляли около $900 млн, говорит аналитик UBS Константин Черепанов. Кроме того, на начало года запланировано размещение около 6% акций ТМК в пользу «Роснано» общим объемом около $100 млн, что также может помочь с погашениями, говорит Черепанов.
Металлурги находятся в привилегированном положении по сравнению с другими отраслями – они получают валютную выручку, привязав к доллару или евро цены и внутри страны, при этом они несут рублевые затраты, рассуждает начальник управления анализа инструментов с фиксированной доходностью Газпромбанка Алексей Демкин.
В ожидании окна
В середине января агентство Standard & Poor's планирует пересмотреть суверенный рейтинг России, не исключено его понижение на одну ступень до неинвестиционного уровня. Это может привести и к пересмотру кредитных рейтингов ряда российских компаний и банков, говорит Демкин.
Первый квартал компании переживут, считает Дмитрий Постоленко, портфельный управляющий УК «КапиталЪ». Но в дальнейшем выход на долговые рынки для российских компаний будет закрыт, единственным способом рефинансирования станут короткие дорогие кредиты, полагает Постоленко. Преимущество получат крупные компании, которые смогут добиться государственных гарантий, для них новые займы будут менее проблематичными, считает он.