Рынок рублевых облигаций сохраняет потенциал роста
На минувшей неделе (28 марта-1 апреля) на рынке рублевых облигаций преобладал позитивный настрой. Поддержку котировкам оказал рост на мировых площадках, рост цен на нефть, а также благоприятная внутренняя конъюнктура. Дополнительным стимулом поддержки стало возобновившееся снижение ставок NDF, что убеждает инвесторов в возможности дальнейшего укрепления рубля, полагают в "Альфа-банке". В результате, по состоянию на 1 апреля 2011г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 25 марта выросло на 0,2 п.п. и составило 95,42 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP снизился на 0,78 п.п. и закрылся на отметке 99,05 пункта. Индекс госбумаг RGBI вырос на 0,5 п.п. - до 132,07 пункта. По словам аналитиков "Номос-банка", фактор подведения итогов месяца и I квартала также оказал мощную поддержку рынку. Ценовые уровни наиболее ликвидных выпусков переместились вверх в среднем 15-50 б.п. Активные покупки были зафиксированы в сегменте ОФЗ, они затронули в том числе и более длинные выпуски серий 26203 и 26204, где положительная переоценка достигала 30-35 б.п. Среди корпоративных выпусков наибольшей популярностью пользовались бумаги ВК-Инвест, МТС, Газпром нефть-10, АЛРОСА-22, АЛРОСА-23, Мечел-14, Русал-7. На первичном рынке спрос на дебютные рублевые облигации ФГУП "Почта России" более чем в 6,5 раз превысил предложение. В ходе бук-билдинга инвесторы подали 125 заявок на общую сумму 46,73 млрд руб. Ставка первого купона была установлена в размере 8,25% годовых, что существенно ниже изначального маркетингового диапазона 8,75-9,25% годовых. Таким образом, доходность облигаций к трехлетней оферте составила 8,42% годовых. Облигации серии 01 номинальной стоимостью 7 млрд руб. имеют срок обращения 5 лет. По выпуску предусмотрена 3-летняя оферта. Средства от размещения займа будут использованы для оптимизации долгового портфеля и позволят снизить стоимость обслуживания заемных средств предприятия. Кроме того, в полном объеме были размещены выпуски биржевых облигаций ООО "ЮТэйр-Финанс" серий БО-04 и БО-05. Размещение облигаций осуществлялось путем сбора адресных заявок со стороны покупателей на приобретение облигаций по фиксированной цене и ставке купона на первый купонный период. Ставка купонов по облигациям выпусков была установлена по результатам сбора заявок на уровне 9% годовых. Ориентир ставки купона при открытии книги заявок находился в диапазоне 9,10%-9,40% годовых. Компания разместила по открытой подписке по 1,5 млн ценных бумаг каждого выпуска. Срок обращения каждого займа - 3 года, оферты по выпускам не предусмотрены. Кроме того, прошло размещение бумаг ОТП-банка серии 02 на сумму 2,5 млрд руб. Спрос на облигации превысил предложение и составил более 16 млрд руб. Ставка купона была установлена на уровне 8,25% годовых, что отражает дисконт на 25 б.п. к нижней границе первоначального маркетингового диапазона. Срок обращения выпуска - 3 года, оферта по займу не предусмотрена. Облигации включены в котировальный список "В" ФБ ММВБ. Аналитики Промсвязьбанка сохраняют позитивный взгляд на рынок при текущих ставках ЦБ. При сохранении высоких цен на нефть и умеренной инфляции среднесрочные и длинные выпуски по-прежнему сохраняют потенциал роста котировок. Спрэд доходности первого-второго эшелонов к ставке РЕПО ЦБ все еще на 40-50 б.п. шире, чем в докризисном 2007г. Quote.rbc.ru