Японию не пугает высокий уровень инфляции
Единственная страна, в которой высокий уровень инфляции пока не вызывает опасений у монетарных властей, – это Япония. Но там другая проблема – значительное снижение темпов экономического роста.
"Конечно, Банк Японии озабочен растущими ценами на продовольствие и энергию, - комментирует ситуацию ведущий экономист Totan Research Идзуро КатоНо пока основной проблемой остается ухудшающееся состояние экономики. Я думаю, как минимум до конца этого года японский ЦБ не будет повышать учетную ставку".
Изначально может показаться, что ситуация в Японии мало чем отличается от происходящего в США и Европе: темпы экономического роста снижаются, а инфляция продолжает расти. Однако проблема в том, что, в отличие от Европы и США, японские власти не торопятся перекладывать рост производственных расходов на потребителей. Вместо этого они повышают зарплаты. "Японские компании терпят убытки от резкого роста производственных расходов. Но это в конечном итоге может значительно ухудшить состояние японской экономики", - отмечает ведущий экономист Dai-ichi Life Research Institute Иосики Синке.
Правда, здесь стоит отметить, что у японского ЦБ пока больше возможностей для решительных действий, нежели у Федеральной резервной системы (ФРС) или, скажем, у Европейского центрального банка (ЕЦБ), поскольку инфляция в Японии намного ниже, чем в Европе и США. Так, в мае уровень инфляции в Стране восходящего солнца составил 1,3% в годовом исчислении. Для сравнения: в США этот же показатель находится на отметке 4,2%, а в еврозоне инфляция за июнь вообще подскочила до рекордных 4%.
Таким образом, вполне понятно, почему все силы монетарных властей Японии брошены сейчас на борьбу со снижением темпов экономического роста. Так, объем экспорта, который на протяжении долгого времени был основным двигателем экономики в Стране восходящего солнца, постепенно начинает снижаться. Наряду с этим растут производственные расходы. "Из-за роста расходов на импорт в Японии сейчас наблюдается отток капитала. Конечно, это не может не сказаться на прибыли компаний и на состоянии экономики", - отмечает ведущий экономист NLI Research Institute Коити Хадзи. При этом эксперт добавляет, что этот рост расходов может негативно сказаться и на потребителях, на долю которых приходится около половины японского ВВП.