S&P: В 2004г. повышений рейтингов будет больше
По прогнозам S&P, повышения суверенных рейтингов сконцентрируются в странах ЕС и странах, которые вступят в Евросоюз, понижений суверенных рейтингов следует ожидать в странах Латинской Америки. Как отмечают эксперты агентства, отношение повышений суверенных рейтингов к понижениям снизится с нынешнего уровня.
Суверенные рейтинги и рейтинги обязательств местных правительств, кроме рейтингов, которые находятся на самых низких отметках, изменятся не более чем на один пункт. Число дефолтов по суверенным обязательствам эмитентов со спекулятивной категорией рейтинга не изменится.
S&P считает, что новые рейтинги будут присвоены обязательствам местных правительств в Центральной и Восточной Европе, и особенно в России, поскольку необходимость финансирования развития инфраструктуры приведет к появлению новых заемщиков на рынках капитала. Понижения рейтингов местных правительств следует ожидать в Италии и Польше.
Этот прогноз агентство делает на основании анализа положений 99 суверенных и 330 местных эмитентов, которым уже присвоены рейтинги. С 1999г. число повышений кредитных рейтингов суверенных эмитентов превышало число понижений, отношение повышений к понижениям рейтингов достигло своего максимума в 2003г.
Несмотря на то что суверенные рейтинги повышались по всему миру, их число стало максимальным в странах-членах ЕС, странах-кандидатах на вступление в ЕС и странах, чья промышленность вновь начала развиваться после кризиса 1997-98гг. Поскольку ситуация с ликвидностью в мире способствует трансграничному финансированию, а рост мировой экономики, по прогнозам, ускорится, у правительств появляется новое пространство для маневров, а кредитные рейтинги повысятся в 2004г. у тех, кто сумеет воспользоваться такой возможностью, увеличив объемы госсредств и повысив конкурентоспособность своей экономики.
С другой стороны, Standard & Poor's прогнозирует новые дефолты по суверенным обязательствам в 2004г. Особое внимание с этой точки зрения привлекает Доминиканская Республика (CCC/"негативный"/C). При этом среди суверенных дефолтов с 1975г. (исследование охватывает только этот период) не было дефолтов стран, рейтинги которых когда-либо соответствовали инвестиционной категории.
Напомним, что последнее повышение долгосрочных кредитных рейтингов нашей страны произошло совсем недавно. Долгосрочные кредитные рейтинги по обязательствам в иностранной валюте были повышены с ВВ до ВВ+. Кредитные рейтинги по обязательствам в национальной валюте с ВВ+/B до ВВВ-/A-3.
Одновременно агентство подтвердило краткосрочный суверенный рейтинг по обязательствам в иностранной валюте на уровне В, а рейтинг по национальной шкале на уровне ruAA+. Прогноз по рейтингам остается "стабильным".