ЕЦБ пока не собирается менять учетную ставку
Вполне вероятно, что сегодняшнее заседание банка не будет сильно отличаться от предыдущего: тогда учетная ставка была оставлена без изменений на уровне 1%. При этом управляющий совет ЕЦБ, скорее всего, повторит, что ставка "находится на приемлемом уровне".
Ожидается также, что Европейский Центробанк воздержится от новых антикризисных мер и сможет критически оценить нетрадиционные шаги, предпринятые им для борьбы с рецессией в еврозоне - вливание почти половины триллиона евро сверхдешевых средств на денежные рынки на прошлой неделе и программу выкупа облигаций на сумму 60 млрд евро, которая вскоре будет запущена.
"Я не думаю, что они изменят ставку, и я не ожидаю новых мер, - говорит экономист Citigroup Юрген Микелс. – Маловероятно, что ставка изменится до середины следующего года. Конечно, я не считаю, что ЕЦБ откажется от дальнейших действий, но пока они не будут принимать ничего серьезного".
При этом, даже несмотря на растущую безработицу, ужесточение кредитных условий и риск дефляции, последние экономические данные подсказывают, что худший период экономического кризиса мог остаться позади. Настроения компаний и потребителей в еврозоне оказались в июне лучше, чем ожидалось, а производственная активность сократилась не так сильно, как предполагалось ранее.
Однако ряд других сигналов говорит о том, что восстановление в лучшем случае будет незначительным. Объемы кредитов, предоставляемых компаниям и потребителям, по-прежнему снижаются, цены в еврозоне в июне с.г. упали впервые с введения евро, а ВВП по итогам I квартала сократился на 4,8% в годовом исчислении.
Аналитики говорят и о том, что глава ЕЦБ Жан-Клод Трише отметит в очередной раз, что уже заметны предварительные признаки стабилизации экономики и что региону не угрожает дефляция. В то же время недавние комментарии подтверждают, что регуляторов все сильнее беспокоит ситуация с кредитами. Невзирая на успешное вливание 442 млрд евро в денежные рынки еврозоны на прошлой неделе, последние данные никак нельзя назвать утешительными.
Дело в том, что финансовые институты копят эти деньги, вместо того чтобы выдавать их в кредит, как надеялся ЕЦБ. "Вопрос в том, на каком этапе ЕЦБ придет к выводу, что банковский сектор функционирует неправильно и на каком этапе они решат, что необходимо изменить свою стратегию", - задается вопросом эксперт Deutsche Bank Марк Уолл.
Напомним, что предыдущее заседание ЕЦБ состоялось 4 июня: тогда банк оставил учетную ставку без изменений на уровне 1%. Последний раз ЕЦБ снижал свою ставку 7 мая с.г., тогда она была сокращена на 0,25 процентного пункта - до 1%. ЕЦБ также сохранил ставку по депозитам overnight, определяющую стоимость средств на денежном рынке, на уровне 0,25% годовых.