Fitch подтвердило рейтинг России с "позитивным" прогнозом
"Подтверждение рейтингов России с "позитивным" прогнозом отражает исключительно сильный государственный баланс и потенциал более низкой макрофинансовой нестабильности и инфляции за счет более высокой гибкости валютного курса, а также учитывает структурные недостатки и задержку с реализацией мер ужесточения налогово-бюджетной политики, что усиливает уязвимость страны перед значительными резкими изменениями цен на нефть", – отмечает Эд Паркер, управляющий директор аналитической группы Fitch по суверенным рейтингам в регионе Европа, Ближний Восток и Африка.
Агентство прогнозирует рост ВВП России на 4,2% в 2011г. Этому будут способствовать незапланированные поступления от более высоких цен на нефть, более высокий урожай и увеличение потребления после длительного периода его сокращения. При этом агентство ожидает замедление экономического роста РФ до 3,6% в 2012-2013гг. ввиду ослабления глобального роста.
Fitch отмечает, что Россия имеет сильный внешний баланс, располагает крупными золотовалютными резервами (540 млрд долл. на август 2011г.), является значительным внешним нетто-кредитором (23% ВВП на конец 2010 г.), с 1997г. ежегодно демонстрирует профицит счета текущих операций. Другим ключевым позитивным фактором кредитоспособности является низкий уровень государственного долга.
В то же время на рейтингах России негативно сказываются существенные структурные изъяны. Неблагоприятный деловой климат сдерживает инвестиции, диверсификацию и рост, а индикаторы качества управления свидетельствуют о недостатках в области институциональной среды и высоком уровне коррупции.
Приближающиеся парламентские выборы 4 декабря 2011г. и президентские выборы в марте 2012г. несколько повышают политическую неопределенность и, возможно, способствуют увеличению чистого оттока капитала в частном секторе, отмечают аналитики агентства. В то же время Fitch не ждет существенных изменений в экономической политике после выборов.
К повышению рейтингов могло бы привести ужесточение налогово-бюджетной политики, которое обеспечило бы значительное сокращение дефицита ненефтегазового бюджета России и уязвимость к резким изменениям цен на нефть, однако это не предусмотрено среднесрочными бюджетными планами правительства. В то же время в случае серьезного и продолжительного снижения цен на нефть возможно негативное рейтинговое действие, заключает агентство.