Рынок рублевых облигаций: инвесторы предпочли длинные бумаги
На торгах в среду, 3 августа, на рынке рублевого долга инвесторы пересматривали свои портфели, вновь отдавая предпочтение сделкам с длинными облигационными займами, отмечают эксперты "Велес Капитала". По данным ФБ ММВБ, индекс CBI CP за день не изменился и составил 95,67 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP тем временем вырос на 0,1 п.п. – до 99,38 пункта, а индекс RGBI поднялся на 0,03 п.п. и составил 133,49 пункта. По мере поступления ликвидности в банковскую систему ситуация на денежном рынке постепенно нормализуется. Общая рублевая ликвидность выросла на 69,535 млрд руб. - до 924,5 млрд руб. Ставка MosPrime по однодневным кредитам снизилась на 0,44 п.п. и составила 4,22%. На начало операционного дня 3 августа остатки средств кредитных организаций на корреспондентских счетах в Банке России (включая остатки на ОРЦБ) в целом по РФ составили 788,8 млрд руб., в том числе по Московскому региону - 616,7 млрд руб. При этом остатки денежных средств кредитных организаций на депозитных счетах составляли 185,9 млрд руб. Положительное сальдо операций Банка России по поддержанию рублевой ликвидности составило 151,1 млрд руб. На первичном рынке был в полном объеме размещен выпуск облигаций Абсолют Банка серии 05 на сумму 1,8 млрд руб. Срок обращения облигаций составляет пять лет, предусмотрена оферта через три года. Спрос на облигации превысил предложение в 4,9 раза и составил 8 млрд 778,8 млн руб. В ходе маркетинга было подано 45 заявок от инвесторов со ставкой купона в диапазоне от 7,8 до 8,4% годовых. Процентная ставка купона по результатам сбора заявок была установлена в размере 8% годовых. Организаторами размещения выступили "Райффайзенбанк" и АКБ "Росбанк". В госсегменте Минфин разместил семилетние ОФЗ в объеме 9,84 млрд руб. Объем выручки составил 10,19 млрд руб., объем спроса на аукционе на ОФЗ-ПД серии 26204 достиг 13,381 млрд руб. Цена отсечения облигаций составила 100,7662% от номинала, средневзвешенная цена - 100,8134% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 7,48% годовых. Всего к размещению на аукционе были предложены облигации на сумму 20 млрд руб. по номиналу. Предполагаемый интервал доходности был объявлен Минфином РФ в диапазоне от 7,4 до 7,48% годовых. Дата погашения займа - 15 марта 2018г. Ставка купонного дохода установлена на весь срок обращения облигаций на уровне 7,5% годовых. По оценкам специалистов компании "Атон", аукцион по размещению выпуска 26204 оказался неудачным: было привлечено порядка 50% от предложенных 20 млрд руб. Результаты еще раз подтверждают то, что цены в секторе ОФЗ достигли локального потолка. Эксперты не видят перспективных идей, связанных с относительной стоимостью в кривой ОФЗ. Выпуск ОФЗ-26206 предлагает минимальный потенциал в 10 б.п. Аналитики закрывают позиции по выпускам ОФЗ серий 26206, 25075 и 25077, при этом открывая спрэдовую сделку через фьючерсы ОФЗ, ставя на расширение спрэда 25077 и 25072 до 175 б.п. с текущих 160 б.п. "Стоп-лосс" по спрэду составляет 150 б.п. Потенциальная доходность - 4,8%, горизонт - месяц. Quote.rbc.ru