Экономика, 04 фев 2008, 11:07

"Марта" рассталась с долей в РТМ, чтобы оплатить долги

Основные акционеры холдинга "Марта", развивающего сети супермаркетов "Гроссмарт" и "Билла", продали свои доли в девелоперском активе — компании РТМ — ее гендиректору Эдуарду Вырыпаеву, который консолидировал 71,4%. Об этом сообщает газета "РБК-daily". Сделка позволит исполнить оферты двух облигационных займов ЗАО "Марта Финанс" на сумму 120 млн долл. Шаг по продаже девелоперского бизнеса аналитики называют обоснованным: из-за агрессивной долговой политики холдинг не оставил себе шанса быстро привлечь необходимые средства на рынке.

Читать в полной версии

Как рассказал газете основной владелец и президент холдинга "Марта" Георгий Трефилов, акции были проданы по цене, близкой к рыночной. Последняя сделка с акциями РТМ заключена на ФБ РТС 31 января по цене 2,51 долл. за бумагу. Исходя из этого цена реализованного пакета составляет 125 млн долл. В составе проданного пакета были также акции вице-президента и акционера "Марты" Бориса Васильева.

По словам Г.Трефилова, вырученные в ходе сделки средства пойдут на исполнение оферт второго и третьего облигационных займов дочерней "Марта Финанс". "Мы довольны своими инвестициями в РТМ и остались бы в этом бизнесе еще, если бы обстоятельства не вынуждали нас продать один из активов, который можно было бы быстро реализовать. Это внеплановый шаг, иначе мы бы не прошли оферту", отметил владелец "Марты". 18 декабря прошлого года ЗАО "Марта Финанс" выкупило по оферте 93,7% облигаций второго выпуска на 936,9 млн руб. В минувшую пятницу компания завершила прием заявок от инвесторов в рамках оферты по третьему облигационному займу в 2 млрд руб. Исполнение оферты намечено на 6 февраля.

В "Марте" не называют количество облигаций, предъявленных инвесторами к выкупу в рамках второй оферты. Однако, по словам Г.Трефилова, общий объем выплат по двум офертам составит 120 млн долл. Из них около 40 млн долл. пришлось на декабрьскую оферту. Таким образом, в рамках февральской оферты "Марта Финанс" выкупит бумаг на 80 млн долл., что почти соответствует объему всего займа — 2 млрд руб.

Аналитики называют шаг по продаже девелоперского бизнеса акционерами "Марты" обоснованным. "У компании довольно высокий кредитный риск — несмотря на свою крайне высокую долговую нагрузку, компания продолжает привлекать новые долги, — отмечают в Райффайзенбанке. — При этом профиль кредитного риска "Марты" существенно ближе к инвестиционному фонду, нежели к розничной сети. Деятельность холдинга в большей степени сводится к покупке и перепродаже активов, чем к созданию единого крупного торгового оператора, он в любой момент может перепродать тот или иной актив". По оценкам аналитиков, уровень долговой нагрузки "Марты" составляет 7-11 долг/EBITDA. Георгий Трефилов оценивает долг своего холдинга в 150 млн долл., то есть объем выплат по двум офертам составит около 80% всей кредитной нагрузки холдинга.

Эксперты ИК "Тройка Диалог" положительно оценили решение о выходе акционеров "Марты" из РТМ. "По нашему мнению, консолидация структуры акционерного капитала снижает риск разногласий между основными акционерами. В целом мы считаем, что это хорошая новость", - отмечают эксперты.

Холдинг "Марта" создан в 1992 году. Развивает розничные сети "Гроссмарт", Colours & Beauty, Pur Pur, владеет 25% российской сети Billa (75% у Rewe Group) и др. Выручка розничного подразделения в 2006 году составила примерно 590 млн долл. 75% "Марты" принадлежит ее президенту Георгию Трефилову, 25% — вице-президенту Борису Васильеву. РТМ контролирует около 60 объектов недвижимости, общая площадь которых составляет 546,903 тыс. кв. м. По оценке Colliers International, рыночная стоимость портфеля объектов РТМ на 30 июня 2007 года составляла 643,4 млн долл.