Treasuries: ралли усиливается
В четверг, 4 сентября, рынок базовых активов продолжил рост. Сказать, что в настоящее время более важно для инвесторов - общее замедление экономики или возможность очередного витка финансового кризиса – сейчас не так просто, отмечают в Банке Москвы. Один негативный фактор тут же перекрывается следующим. Накануне чаша весов склонилась в сторону опасений нового кризиса. На первый план вышли комментарии Билла Гросса, управляющего директора компании Pimco, и план реструктуризации Lehman Brothers. Так, в своем эссе, опубликованном 4 сентября, Б.Гросс указал, что на рынках идет ликвидация активов, включая жилищные активы, акции, облигации и другие финансовые инструменты, а также ликвидация долговых отношений. "Если мы хотим предупредить продолжающуюся ликвидацию активов и долга, которая имеет почти исторические пропорции, мы должны потребовать" помощи от Казначейства США, написал Б.Гросс. Он указал, что инвестиционные компании в частном секторе, включая Pimco, уже не хотят спасать банки и хедж-фонды, несущие огромные потери в связи с обесценением активов и вынужденные распродавать их по бросовым ценам. Обесценение активов ведет к распродажам, что ведет к еще большему обесценению и новым распродажам, в результате чего образуется опасный порочный круг. "Чтобы в конце концов остановить эту дефляцию активов/долга, требуется новый и значительный источник покупательской силы", - заявил Б.Гросс. В настоящее время ликвидность на всех финансовых рынках уменьшается, стоимость активов падает, в том числе и товарных, продолжил он. В этой неопределенной обстановке инвесторы в частном секторе испытывают все большее нежелание рисковать своим капиталом. В результате на начало торговой сессии пятницы, 5 сентября, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом: Статистика, обнародованная в четверг, носила разнонаправленный характер. Индекс деловых условий для сектора услуг США повысился в августе до 50,6 пункта против 49,5 в июле. Производительность труда в стране, согласно пересмотренным данным, выросла во II квартале на 4,3% в годовом исчислении, что оказалось намного больше первоначальной цифры (2,2%) и прогноза экономистов (3,5%). В то же время Министерство труда США сообщило о существенном увеличении числа первичных обращений за пособием по безработице. Число обращений за пособием по безработице выросло до 444 тыс. с пересмотренных в сторону повышения 429 тыс. мест на прошлой неделе. Общее число безработных увеличилось с 3 млн 429 тыс. до 3 млн 435 тыс. человек. В пятницу, 5 сентября, публикуется ежемесячный отчет Министерства труда США по занятости. Экономисты не ожидают значительных изменений в уровне безработицы, однако отчет вполне может преподнести неприятный сюрприз и еще увеличить спрос на безрисковые активы, отмечают в ИК "Велес Капитал". Quote.rbc.ru