Арбитражные сделки: консолидация продолжится
Начало волны коррекции вниз российских бумаг сопровождалось понижением котировок как на ММВБ, так и на LSE. При этом четкого доминирования продавцов на той или иной площадке не просматривалось – акции падали синхронно. Тем не менее некоторые возможности для арбитража все же сохранились, при этом как для игры вверх так и в низ. Наиболее недооцененной бумагой в России стали акции "Северстали", их недооцененность по сравнению с ADR составляет 2,1%. Следует выделит банк ВТБ с показателем 0,6%, "РусГидро" и "Сургутнефтегаз" - 0,4%. В принципе этим список лидеров, способных "вытащить" российские индексы вверх на одной лишь разнице цен между площадками, исчерпывается. Однако и аутсайдеров не так много. Переоценены в России акции малоликвидных в Лондоне "Ростелекома" и "Комстар - ОТС". Разница цен составляет около 1%. Заметно также, что игроки на LSE начали избавляться от бумаг "Полиметалла" (-0,8%) и "Уралкалия" (-0,7%). Видимо, эти эмитенты возглавят продолжение коррекции отечественных бумаг вниз, если она случится. Отдельно нужно выделить сужение спрэда между бумагами "Полюс золота" до приемлемых 0,3%: вот уже на протяжении нескольких месяцев этот показатель составлял 5-10%. На рынках сложилась картина, свидетельствующая о возможности продолжения как роста, так и снижения. Однако вновь определяющим будет внешний фон. Если игроки на мировых биржах решат продолжить покупки, то российский рынок с радостью поддержит их (так же как и продавцов). В то же время предпосылок для существенного движения котировок вниз или вверх пока нет. Quote.rbc.ru