Рынки Европы: бонды вновь закрываются разнонаправленно
Во вторник, 7 апреля, на рынке европейских государственных облигаций который день подряд сохранялась высокая волатильность. С утра большим спросом среди участников рынка пользовались краткосрочные бумаги, хотя в течение дня интерес инвесторов к тем или иным бумагам носил выборочный характер. В результате на протяжении всей торговой сессии на рынке государственных европейских бондов превалировала разнонаправленная динамика. Несомненно, нервозность участникам рынка добавляет поток макроэкономической статистики, которая продолжает разочаровывать. Не стали исключением и данные, вышедшие во вторник. Национальное статистическое бюро в Лондоне сообщило, что спад в обрабатывающей отрасли британской промышленности в феврале текущего года стал самым значительным за последние 40 лет. Объем производства обрабатывающей промышленности (Manufacturing Production) снизился на 0,9% (прогнозировалось снижение на 1,5%) по сравнению с январем и на 13,8% (ожидалось снижение на 14,2%) в годовом исчислении. В целом объем промышленного производства (Industrial Production) в феврале текущего года снизился на 1,0% (ожидалось снижение на 1,2%) по сравнению с январем и на 12,5% (в соответствии с ожиданиями) в годовом выражении. Британские власти не прекращают борьбу с самой жесткой рецессией послевоенного периода, однако, пока, несмотря начало выкупа Банком Англии неликвидных активов, рассчитывать на моментальный эффект не приходится. И если в сфере услуг появились первые признаки улучшения ситуации, то в автопроме продажи продолжают падать. По данным аудиторской компании Ernst&Young, потребители не испытывали столь серьезных опасений в отношении своих доходов с I квартала 2001г. За британскими новостями последовали показатели ВВП еврозоны за IV квартал 2008г. Европейское статистическое бюро в Люксембурге сообщило, что экономический спад в зоне обращения евро превзошел все предыдущие прогнозы. Рецессия продолжается, компании вынуждены сворачивать производство, увольнять рабочих и служащих, которые, в свою очередь, вынуждены сокращать свои расходы. И пока из этого порочного круга скорого выхода не предвидится. По сравнению с предыдущим кварталом ВВП в IV квартале прошедшего года снизился на 1,6% (ожидалось снижение на 1,5%). В годовом выражении снижение ВВП также превысило ожидания (1,3%) и составило 1,5%. Частное потребление (Private Consumption) в IV квартале 2008г. сократилось на 0,3% (прогнозировалось снижение на 0,4%), государственные расходы (Government Spending) выросли на 0,4% (ожидался рост на 0,1%), валовое капиталообразование (Gross Fixed Capital Formation) снизилось на 4,0% (ожидалось снижение на 3,7%). Вышедшая статистика вновь спровоцировала появление опасений в отношении корпоративных отчетов, сезон выхода которых вот-вот должен начаться. Тем более, что Alcoa Inc. сообщила, что завершит I квартал текущего года с потерями. Ситуацию на фондовом рынке накалила и информация, что МВФ повысил уровень прогнозируемых неликвидных долгов крупнейших европейских банков Barclays Plc и Lloyds Banking Group Plc до 4 трлн долл. Кроме того, Вдобавок, Royal Bank of Scotland Group Plc объявил о планах сократить порядка 9000 служащих в целях снижения операционных расходов на 2,5 млрд фунтов стерлингов. На фоне столь внушительного потока негативных экономических и корпоративных новостей инвесторы не спешили вкладывать средства в рисковые активы, хотя и особого рвения к покупкам защитных активов в течения дня отмечено не было. На негативных данных макроэкономической статистики рынок государственных долгов европейских стран должен был бы отреагировать ростом котировок. Однако заметного усиления "бычьих" настроений среди участников рынка отмечено не было. Как и накануне, некоторым наиболее ликвидным бумагам удалось завершить день ценовым ростом, но большинство бондов все-таки закрылось по цене ниже ткрытия торговой сессии. К моменту завершения торговой сессии доходность 2-летних Bunds Германии снизилась на 4 б.п., а доходность 10-летних Bunds Германии практически не изменилась. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии расширился с 171 б.п. до 175 б.п. Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже LSE на 20:00 мск: Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: Результаты торгов французскими государственными бумагами: В среду, 8 апреля, в Германии выйдет блок данных макроэкономической статистики. Будут обнародованы показатели торгового баланса (Trade Balance), профицит которого в феврале ожидается в размере 7,5 млрд евро, и текущего платежного балансп (Current Account), профицит которого эксперты ожидают в размере 5,8 млрд евро. Ожидается также выход данных об объеме импорта и экспорта. Объем импорта в феврале, согласно прогнозам, снизится на 2,3%, экспорта - на 3,3%. Кроме того, в Германии будут обнародованы данные о промышленных заказах (Factory Orders). Ожидается, что в феврале показатель снизится на 2,1% по сравнению с январем и на 36,5% в годовом исчислении. Во Франции также будут обнародованы показатели торгового баланса (Trade Balance). Аналитики ожидают, что дефицит торгового баланса в феврале может составить 4,2 млрд евро. В Великобритании ожидается выход данных индекса потребительского доверия (Nationwide Consumer Confidence), который рассчитывается Nationwide Building Society. Ожидается, что показатель поднимется в марте с предыдущего уровня на 2 пункта до в 45 пунктов. Департамент аналитической информации РБК