Raiffeisen: ЕЦБ будет вынужден отказаться от повышения ставок
Как и опасались многие западные аналитики, в июле темпы роста инфляции в зоне евро достигли 4,1% в годовом исчислении. В очередной раз этому способствовало увеличение цен на продукты питания и энергоносители. Однако за прошедшие 2 недели мировые цены на нефть понизились, и таким образом инфляционное давление в регионе может стать слабее. По мнению аналитиков Raiffeisen Research, вполне возможно, что пик инфляции остался позади и в августе ее дальнейшего ускорения не произойдет. По прогнозам австрийских экспертов в течение года котировки нефти продолжат снижаться, в результате чего темпы роста цен замедлятся на 1% до конца текущего года. К середине 2009г., по оценкам аналитиков, инфляция вернется к уровню 2%. Впрочем, аналитики Raiffeisen были вынуждены пересмотреть прогнозы по темпам роста ВВП зоны евро. Снижение опережающих индикаторов оказалось более существенным, чем того ожидали эксперты. "Несметное число проблем (сильный евро, ослабление активности главных торговых партнеров региона, рецессия на некоторых национальных рынках жилой недвижимости, жесткие условия финансирования и высокие цены на нефть) продолжит оказывать давление на европейскую экономику в ближайшие кварталы, и вряд ли в ответ на это со стороны властей последуют какие-то монетарные или фискальные меры. Во II и III кварталах экономический рост в лучшем случае стагнирует в квартальном исчислении, а в 2009г. ускорение роста будет умеренным. Заметное восстановление, которое, как утверждают в ЕЦБ, произойдет в этом году или начале следующего, не вписывается в наш сценарий", - подчеркнули в австрийском банке. Аналитики Raiffeisen пересмотрели прогнозы темпов роста ВВП на 2008г. с 1,9 до 1,6%, а на 2009г. - с 1,4 до 1,1%. "Поступающая из зоны евро макроэкономическая статистика свидетельствует уже не в пользу увеличения процентных ставок в регионе. Более того, ослабление инфляционного давления и экономического роста вынудит ЕЦБ отказаться от мысли о повышении стоимости кредита. Мы, наоборот, рассчитываем на понижение ставки рефинансирования на 0,25% в первом полугодии 2009г.", - заключили эксперты. Департамент аналитической информации РБК