Еврооблигации: спрэды расширились
В пятницу, 5 декабря, на рынке еврооблигаций наблюдалось заметное расширение bid-ask спрэдов в суверенных выпусках, что привело к снижению торговой активности. В целом же котировки Россия-30 (YTM 11,90%) снизились до 79 п.п. (-2 п.п.), а спрэд к UST составил впечатляющие 920 б.п. (+50 б.п. ), отмечают в "МДМ-Банке". По оценкам специалистов "Промсвязьбанка", ключевой причиной роста доходности Россия-30 стало резкое падение цен на нефть (более чем на 25% за неделю), обновивших в пятницу локальные минимумы в районе 40,5 долл. /барр. В корпоративном сегменте сохранился спрос на короткие бумаги. По словам аналитиков ФК "Уралсиб", исключением стали бумаги TMK-09, которые находились под давлением продавцов. Результатом стало падение их цены ниже 70% от номинала. В воскресенье, 7 декабря, президент США Барак Обама анонсировал программу инфраструктурных расходов объемом 500 млрд долл. Он также указал на необходимость стимулирования экономики, несмотря на приближающийся к 1 трлн долл. дефицит бюджета. При этом, по словам президента, ситуация в экономике может еще более ухудшиться, перед тем как начнет восстанавливаться. На утренней сессии 8 декабря 2008г. аппетит инвесторов к риску увеличился. По словам аналитиков ИФД "КапиталЪ", новую неделю российский рынок евробондов начинает на закрепленных неделей ранее уровнях, как по восприятию риска инвесторами, так и по ценам. 5-летние CDS на Россию - свыше 800 б.п., суверенный индикативный спрэд Россия-30 к UST-10 - 900 б.п., "биды" по ликвидной "тридцатке" - около 80% от номинала. По мнению специалистов "Промсвязьбанка", в условиях возможной коррекции на сырьевых рынках, связанных с ожиданиями решений ОПЕК о существенном сокращении квот на добычу, а также ожидания позитивных данных макроэкономики США стабилизация спрэда в районе 900 б.п. в начале текущей недели выглядит наиболее вероятным сценарием. Quote.rbc.ru