Продажа 4% казначейских акций негативна для бумаг ГМК
Совет директоров ОАО "ГМК "Норильский никель" 26 февраля 2009г. одобрил продажу около 4% казначейских акций ГМК Deutsche Bank. Однако, как сообщил источник в банке, банк не получал никаких документов о совершении сделки. Официально эту информацию в компании и в банке не комментируют. Ранее в ряде СМИ появилась неофициальная информация, что совет директоров ГМК 26 февраля 2009г. принял решение о продаже около 4% казначейских акций по цене не ниже 45 долл. за бумагу. Напомним, в рамках выкупа собственных размещенных акций с 28 октября 2008г. по 13 января 2009г. "Норникель" приобрел 7,7 млн ценных бумаг на 47,8 млрд руб. Акции приобретались по цене 6 тыс. 167 руб. за штуку. Исходя из цены 45 руб. за акцию, вырученная сумма может составить 350 млн долл., отмечают аналитики UniCredit Securities. По мнению экспертов, эти новости могут создать негативный информационный фон, поскольку существует вероятность, что акции могут проданы и на открытом рынке, а цена в 45 долл./акцию на 13% ниже уровня закрытия во вторник (52 долл.). Аналитики полагают, что вероятным покупателем будет ОГК-3 либо Владимир Потанин, и акции в конечном счете все равно окажутся в его руках, поскольку после выделения ОГК-3 он станет ее крупнейшим акционером. В связи с этим аналитики считают, что продажи акций на рынке не будет. Эксперты UniCredit Securities также отмечают, что проведение SPO в 2009г. не оправдано, поскольку компания способна обслуживать долг из собственных средств, в то время как стоимость акций в течение года может существенно восстановиться, и в конце 2009г. или в 2010г. их можно будет продать значительно выгоднее. Аналитики Банка Москвы полагают, что если покупателем пакета окажется дочерняя компания ГМК - ОГК-3, в этом случае сделка фактически "станет перекладыванием казначейских акций "Норникеля" из одного кармана в другой". При этом, продолжают эксперты, менеджмент компании получил бы право голосовать этими бумагами, однако неясно, зачем для такой простой сделки необходимо привлечение глобального инвестиционного банка. Другими возможными направлениями продажи казначейских бумаг, по мнению аналитиков Банка Москвы, могли бы стать их выкуп одним из крупнейших акционеров ГМК. Но это представляется экспертам маловероятным ввиду ограниченности денежных средств и наличия соглашения о совместном управлении компанией между ключевыми акционерами. Не исключена возможность приобретения их одним или несколькими портфельными инвесторами. Эксперты не исключают также, что необходимость продажи акций продиктована условиями "мирного соглашения", заключенного между РУСАЛом и "Интерросом". Алюминиевый холдинг ранее выражал озабоченность тем, что погашение этих бумаг позволит "Интерросу" легально преодолеть 30-процентный барьер владения акциями ГМК без выставления оферты миноритарным акционерам. По мнению аналитиков Банка Москвы, негативная реакция рынка может быть обусловлена двумя причинами. Во-первых, казначейские бумаги "Норникеля" вполне могут быть размещены в рамках SPO, а значит, вновь фактически попадут на рынок. Во-вторых, принятие решения, касающегося акционерного капитала компании, прошло фактически без участия миноритарных акционеров, которые пока так и не были официально проинформированы о предполагаемой сделке, что отражает некоторое ухудшение практики корпоративного управления ГМК с точки зрения миноритариев. Аналитик ИБ "КИТ Финанс" Кирилл Чуйко уточняет, что за сделку проголосовали 7 членов совета директоров из 13, двое было против - представитель "Металлоинвеста", являющегося также акционером "Норильского никеля", и одного независимого директора. Эксперт также полагает, что это - негативная новость для котировок компании в краткосрочной перспективе с нескольких точек зрения. Во-первых, дополнительный выплеск акций на рынок может вызвать их переизбыток. Во-вторых, продажа может произойти на 13% ниже рынка, что, возможно, станет новой краткосрочной целью для спекулятивных инвесторов. В-третьих, продажа в очередной раз подчеркивает потребность компании или связанных с ней структур в деньгах, поскольку компания решилась на продажу своих акций по ценам рекордно низким с 2003г. Кроме того, акционеры компании разошлись во взглядах на данную сделку, что может свидетельствовать о том, что данный конфликт - не последний, заключает аналитик. ГМК "Норильский никель" - крупнейший мировой производитель никеля и палладия, также производит платину, медь, кобальт, родий, серебро, теллур, селен, иридий, рутений. Группа "Норильский никель" занимается поиском, разведкой, добычей, обогащением и переработкой полезных ископаемых, производством, маркетингом и реализацией цветных и драгоценных металлов. Quote.rbc.ru