Индекс ММВБ намерен продолжить медленный рост
Хотя во вторник фьючерсы на американские индексы торгуются в "минусе", на торгах в Азии преобладают легкие продажи. Цены на нефть и металлы стабильны. На этом фоне индекс ММВБ попробует продолжить подъем, начатый накануне.
Макроэкономика
Фондовые торги в Европе 11 марта 2013г. завершились разнонаправленным движением основных индексов. Главным образом инвесторы отыгрывали понижение международным агентством Fitch кредитного рейтинга Италии. В конце прошлой недели эксперты агентства понизили долгосрочный рейтинг дефолта эмитента республики с А- до ВВВ+.
Фондовые торги в США 11 мата 2013г. закончились ростом: по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 50,22 пункта (+0,35%) достигнув 14447,29 пункта, индекс S&P - на 5,04 пункта (+0,32%) - до 1556,22 пункта, NASDAQ - на 8,5 пункта (+0,26%) - до 3252,87 пункта.
На азиатских фондовых площадках 12 марта преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Hang Seng снизился на 0,13%, Shanghai Composite - на 0,75%, All Ordinaries - на 0,57%. В то же время Nikkei 225 - вырос 0,11%, Straits Times - на 0,58%.
Товары
Драгоценные металлы продолжают консолидироваться на достигнутых в начале марта уровнях. Некоторый спрос наблюдается лишь в металлах платиновой группы. После просадок они быстро восстанавливаются в цене, особенно палладий. Участники торгов ожидают дефицита этих металлов во второй половине года. Планируемый дефицит будет связан с проблемами в добыче этих металлов и исчерпанием запасов российского Гохрана.
Все это произойдет на фоне растущего спроса в автомобильной промышленности - главном потребителе металлов платиновой группы. Но у такого сценария есть и риски. Если проблема добычи и исчерпание запасов - объективные факторы, то прогноз роста автомобильного сектора весьма субъективен и может не оправдать ожиданий "быков", скупающих платину и палладий.
Во вторник к 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1582,7 долл./унция (+0,3%), серебро - 29,02 долл./унция (+0,58%), платину - 1605,98 долл./унция (+0,3%), палладий - 778,6 долл./унция (-0,53%).
По состоянию на 08:00 мск во вторник цена контракта Brent находится на отметке 110,05 долл./барр. (-0,15%), контракт Light Sweet - на 92,1 долл./барр. (+0,04%).
Forex
Евро во вторник оказался под некоторым давлением, но торгуется выше отметки 1,3 долл. США. К 08:30 мск курс европейской валюты составил 1,303 долл. США. Удержаться выше отметки 1,3 долл. евро помогают данные из Греции. Экономика этой страны уже шестой год пребывает в рецессии, однако правительство считает, что восстановление начнется в конце 2013г. В 2014г. ВВП Греции вырастет на 0,6%, полагают Международный валютный фонд (МВФ) и греческое правительство.
С мая 2010г. международные кредиторы Греции - страны еврозоны и МВФ - открыли Афинам две кредитные линии на общую сумму 240 млрд евро. Взамен Греция обязалась провести масштабное сокращение госрасходов и реформировать экономику.
Валовой внутренний продукт (ВВП) Греции в IV квартале 2012г. сократился на 5,7% относительно того же квартала 2011г. Об этом свидетельствуют пересмотренные данные статистического агентства ELSTAT, опубликованные накануне.
Динамика показателя была пересмотрена в положительную сторону: ранее сообщалось, что греческий ВВП снизился в годовом исчислении на 6,0%. Напомним, в III и II кварталах минувшего года экономика страны сократилась на 6,7% и 6,4% соответственно. По итогам 2012г. ВВП Греции уменьшился на 6,4%.
В опубликованных материалах ELSTAT уточняется, что речь идет о ВВП в постоянных ценах 2005г. без поправки на сезонность. Динамику показателя относительно предыдущего квартала статслужба не рассчитывает.
Греческая экономика замедляет свой полет в пропасть, а правительство страны и международные регуляторы ожидают, что уже в конце года в стране будет ощущаться подъем. Эффект низкой базы должен дать о себе знать, и в теории греческая экономка должна начать показывать внушительные темпы роста в ближайшую пятилетку.
Однако это произойдет, если удастся преломить текущие негативные тенденции. Мировой опыт показывал, что это удается сделать после падения курса национальной валюты в результате кризиса. Однако у Греции этой опции нет, и оптимизм экспертов может оказаться лишь пожеланием, а не прогнозом.
Рынки акций
В понедельник, 11 марта, торги на российском рынке стартовали очень бодро - индекс ММВБ с открытия оказался выше круглых 1500 пунктов, а через полтора часа после начала торгов побывал на уровне 1516,5 пункта. Поводом для роста стала неожиданно сильная макроэкономическая статистика из США, которую российские инвесторы пропустили из-за за праздничных выходных.
Вот только в дополнение к этим данным успел опубликовать блок статистики Китай, а здесь все не так радужно: упали темпы роста промпроизводства и розничных продаж, в то время как потребительская инфляция ускорилась. У китайского регулятора теперь связаны руки в вопросе поддержки экономического роста.
Поскольку в США больше ничего интересного в начале недели не ожидалось, рассчитывать на продолжение роста было сложно. А с учетом китайских данных - вовсе нецелесообразно. Поэтому российские игроки сделали правильный выбор и после утреннего захода вверх начали планомерно фиксировать прибыль. В результате волна роста была скорректирована наполовину, и вряд ли "медведи" на этом остановятся.
Российский рынок все еще не готов к обновлению максимумов, как это происходит в США. На Московской бирже большинство боится скорого начала распродаж, поскольку понимает, как плачевны дела в мировой экономике (к сильным данным с американского рынка труда многие относятся с большим скептицизмом).
По итогам торговой сессии 11 марта индекс ММВБ повысился на 0,85% - до 1504,05 пункта, индекс РТС - на 0,51% и достиг отметки 1539,87 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 342,73 млрд руб.
Прогноз
В выходные США перешли на летнее время, и в понедельник российские инвесторы провели лишний час в присутствии основного "поводыря". Однако на биржевую активность это особенно не повлияло - объем торгов на Московской бирже практически не изменился с отметок четверга. А раз на росте российского рынка выше 1500 пунктов по ММВБ объем не увеличился, высокого интереса к российским бумагам у игроков нет.
В таких условиях остается либо ждать нисходящей коррекции (которая в России частично прошла, а в США ее еще не было), либо нового исторического максимума по индексу S&P 500. В понедельник до него оставалось немногим более 1%.
Quote.rbc.ru