Российский рынок: внешний фон опять сработал на "медведей"
В четверг, 12 мая, ситуация на российском фондовом рынке продолжила развиваться в негативном ключе. Поводов для продаж было хоть отбавляй: здесь и существенное падение американского рынка в среду, и снижение цен на сырьевые товары, и негативная динамика азиатских индексов. Китайский ЦБ решил сконцентрироваться не на упавших промпроизводстве и продажах, а на все еще высокой инфляции, и уже в восьмой раз с октября 2010г. повысил резервные требования к депозитам коммерческих банков. Уже одно это решение было способно существенно продавить цены на металлы и нефть, но был и дополнительный фактор - накануне Министерство энергетики США (US Department of Energy) сообщило об очередном витке роста коммерческих запасов сырой нефти. В результате за вечер среды и четверг стоимость барреля марки Brent рухнула ниже 110 долл./барр., и российский фондовый рынок привлекательнее от этого, конечно, не стал. Оказавшиеся хуже ожиданий макроэкономические данные из США 12 мая также добавили уверенности "медведям". В результате последние смогли не только продавить индекс ММВБ до пятимесячного минимума, но и обновить его, а значит, среднесрочная тенденция на рынке остается "медвежьей". По итогам торговой сессии 12 мая индекс ММВБ понизился на 1,45% - до 1630,78 пункта, РТС - на 2,28% и достиг отметки 1864,95 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 63,14 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 330,6 млрд руб., из них акциями в RTS Standard - 18,8 млрд руб. Наибольшее давление на индекс ММВБ оказали ЛУКОЙЛ (-2,73%) и "Газпром" (-2,93%), суммарный вес которых в индексе составляет почти 30%. От акций концерна покупатели стараются держаться подальше, поскольку в настоящее время решаются вопросы замедления индексации тарифов на газ и увеличения налогового бремени, что не способствует росту капитализации газового монополиста. Котировки "Газпрома" 12 мая обновили двухмесячный минимум и едва не опустились к круглому уровню поддержки 200 руб./акция. Вообще бумаг нефтегазового сектора инвесторы в четверг избегали на фоне новой волны падения цен на нефть. Например, капитализацию "Газпром нефти" (-3,78%) не спас даже сильный отчет по US GAAP за I квартал 2011г. (согласно которому чистая прибыль выросла на 91% - до 1,44 млрд долл.). А "Сургутнефтегаз" потерял 2,88% цены, несмотря на повышение рекомендации по его бумагам до "выше рынка" аналитиками "Альфа-банка". В металлургической отрасли "медведи" очень успешно "задавили" акции "Полиметалла", по итогам дня их стоимость рухнула на 4,2%. Негативное влияние оказало обрушение котировок серебра еще более чем на 5%, и теперь этот металл скорректировался с недавних 50 долл./унция уже почти на 40%. "Полиметалл", будучи одним из крупнейших в мире производителей серебра, не реагировать на такую динамику не может. Остальные представители отрасли, очень слабо выглядевшие днем ранее, в четверг сумели даже на падающем рынке частично восстановить капитализацию: ГМК "Норильский никель" - на 1,76%, НЛМК - на 0,27%, "Полюс золото" - на 0,06%, а "Северсталь" - на 0,49%. Совет директоров последней рекомендовал утвердить дивиденды за I квартал 2011г. в размере 3,9 руб. на бумагу. Дивидендная доходность чуть менее 1% за один квартал для ликвидной бумаги очень даже неплоха. А вот глава госкорпорации "Ростехнологии" Сергей Чемезов не считает необходимым выплату дивидендов АВТОВАЗом за 2010г. В 2008-2009гг. производитель также не выплачивал дивиденды. Да, компания теперь работает в прибыль, но все понимают, что прибыльность эта не совсем органическая и базируется на государственной программе поддержки автопрома. Поездка премьер-министра РФ Владимира Путина в Тольятти завершилась, новую "Ладу-Гранту" премьер протестировал, позитива больше нет, и теперь динамика котировок АВТОВАЗа из общерыночной канвы не выбивается - обыкновенные акции подешевели на 1,98%, а привилегированные - на 2,74%. КАМАЗ "просел" еще сильнее - на 4,46%. Несмотря на то, что среднесрочная тенденция остается "медвежьей", на что указывает обновление пятимесячного минимума по ММВБ, в четверг появилась надежда на возвращение покупателей. Многие бумаги сильно подешевели, тяжелый "Газпром" торгуется вблизи круглого уровня 200 руб./акция, а индекс ММВБ пробует отскакивать вверх от уровня 1620 пунктов. Склонным к риску игрокам покупки на текущих уровнях дают шанс поймать хотя бы локальное "дно". Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний: Банк ВТБ: накапливать Газпром: накапливать ЛУКОЙЛ: накапливать МТС: покупать Норильский никель: держать НК Роснефть: накапливать Сбербанк России: покупать Сургутнефтегаз: держать Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций". Quote.rbc.ru