На фондовом рынке возвращение игроков с выходных ознаменуют распродажи
В понедельник фьючерсы на американские индексы торгуются в заметном минусе, нивелируя весь рост пятницы. Это сказалось на стоимости ценных бумаг на азиатских биржах - там преобладают продавцы. Цены на нефть и металлы под давлением.
Макроэкономика
Торги на европейских фондовых рынках 10 мая 2013г. завершились повышением основных индексов. Причиной роста биржевых показателей стало смягчение монетарной политики со стороны Европейского центрального банка, который 2 мая с.г. понизил учетную ставку до исторически минимального уровня в 0,5% годовых. Эксперты предупреждают, что рост биржевых показателей может быть оторван от реального положения дел в экономике.
"В 2007г., когда росли рынки, мировая экономика была на подъеме. В настоящее время у нас наблюдается замедление роста в Китае, а в США все очень нестабильно из-за секвестра. В еврозоне вообще отмечен отрицательный рост. При этом банки накопили огромные объемы ликвидности, а учетная ставка с 2007г. снижалась в общей сложности 510 раз. Естественно, что это приводит к росту рынка. Инвесторам нравится легкая доступность средств, и сейчас все, кто не сделал этого раньше, вкладывается в рынок ценных бумаг", - сказал главный экономист компании Central Markets Ричард Перри.
Торги на биржах в США 10 мая закончились ростом: по итогам торгов индекс Dow Jones вырос на 35,87 пункта (+0,24%) достигнув 15118,49 пункта, индекс S&P - на 7,03 пункта (+0,43%) - до 1633,7 пункта, NASDAQ - на 27,4 пункта (+0,8%) - до 3436,58 пункта.
На азиатских фондовых площадках 13 мая торги проходили разнонаправленно. К 08:00 мск индекс Nikkei 225 вырос на 1,55%. В то же время All Ordinaries снизился на 0,1%, Straits Times - на 0,18%, Hang Seng - на 0,99%, Shanghai Composite - на 0,21%.
Товары
Рынок золота не сумел в пятницу сохранить позитивную динамику и в результате укрепления доллара США вновь растерял полученный прирост. В понедельник утром желтый металл торгуется на еще более низких уровнях - около 1430 долл./унция.
На прошлой неделе вслед за ЕЦБ австралийский Центробанк понизил ключевую процентную ставку до рекордно низкого уровня в 2,75%. Возможно, этот фактор не окажет немедленного воздействия на цены на золото, однако он указывает на то, что все большее число центробанков проводят чрезвычайно мягкую денежно-кредитную политику. Так что на фоне возможной гонки за девальвацию между валютами золото продолжит пользоваться спросом в качестве альтернативного актива, отмечают аналитики Commerzbank.
В понедельник на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1429,62 долл./унция (-0,48%), серебро - 23,6 долл./унция (-0,27%), платину - 1484 долл./унция (-0,34%), палладий - 701,4 долл./унция (-0,76%).
В мае рынок нефти будет торговаться в боковом диапазоне, полагают аналитики Australia and New Zealand Bank (ANZ). Настроения участников рынка не отличаются определенностью: пессимистичные перспективы экономического роста в краткосрочной перспективе компенсируются увеличением числа открытых позиций на фьючерсном рынке США. В банке полагают, что отчасти причиной неопределенности является тот факт, что рынок нефти выглядит относительно недооцененным по сравнению рынками акций.
В ближайшем месяце динамика цен на нефть по-прежнему будет определяться настроениями в отношении экономики, а традиционные сезонные катализаторы, связанные со спросом и предложением, вряд ли начнут оказывать поддержку ранее начала июня, считают в ANZ.
Цены на WTI показывают лучшую динамику, чем цены на Brent, и в банке полагают, что в мае такая ситуация сохранится. Спрэд между Brent и WTI уже достиг минимального уровня за последние 16 месяцев (8,8 долл./барр.) и может сузиться еще больше. Хотя американская марка нефти получает поддержку от рынка акций, позитивное влияние последнего может быть недолгим.
Активный рост числа чистых "длинных" позиций означает уязвимость цен перед потенциальными распродажами. Кроме того, в последние пять лет рынки акций в мае показывали негативную динамику. Фундаментальные показатели рынка нефти по-прежнему выглядят слабо. При этом давление на цены на WTI продолжит оказывать сезонный рост внутреннего предложения, а также тот факт, что нефтеперерабатывающие заводы все еще закрыты на профилактический ремонт.
По состоянию на 08:00 мск в понедельник цена контракта Brent находится на отметке 103,2 долл./барр. (-0,68%), контракт Light Sweet - на 95,3 долл./барр. (-0,77%).
Forex
Евро начал неделю с понижения - валюта все ниже опускается относительно ключевого уровня 1,3 долл. США. К 08:30 мск за один евро можно выручит лишь 1,296 долл.
Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле выступил против покупки Европейским центральным банком обеспеченных активами ценных бумаг (ABS) с целью помочь государствам-должникам. Об этом финансист сообщил во время встречи его партии "Христианские демократы", передает Reuters со ссылкой на немецкие СМИ. Позиция В.Шойбле связана с тем, что подобная практика может быть расценена как скрытое финансирование банком проблемных государств ЕС, что запрещено уставными документами банка.
Другой причиной является то, что ценные бумаги, обеспеченные активами, являются в современных условиях чрезвычайно рискованными - стоимость активов (недвижимость, другие ценные бумаги) чрезвычайно волатильна. По неофициальным данным, в ЕЦБ в настоящий момент отсутствует единый взгляд на возможность выкупа ценных бумаг типа ABS.
Облигации типа ABS - огромный пласт долговых инструментов, за которыми стоят выплаты по всем возможным формам кредитов, начиная с ипотечных и заканчивая кредитными карточками. Активы какого качества лежат в основе таких инструментов, сказать сложно. Однако ФРС США не гнушается выкупать на свой баланс ипотечные бонды (частная форма ABS), и на этом фоне промедление ЕЦБ выглядит несколько странным, учитывая, что дела в Европе обстоят намного хуже, чем в США. Несогласованность действий ведет к образованию столь низкого курса евро.
Рынки акций
В пятницу активность инвесторов на российском рынке была низкой. Рост, наблюдавшийся в начале торговой сессии, сменился разнонаправленной динамикой к середине дня. Важной новостью для российского рынка стало понижение Европейским банком реконструкции и развития (ЕБРР) прогноза роста ВВП России в 2013г. - по итогам года он составит 1,8%.
По словам представителей организации, выступивших на ежегодном саммите ЕБРР, который на этот раз прошел в Стамбуле, то, что казалось временным ослаблением экономики России, сейчас выглядит как тренд. Причиной этого является снижение цен на сырье. Прогноз был значительно понижен по сравнению с показателем в 3,5%, указанным в докладе, опубликованном в январе 2013г.
Торги на российском рынке акций 10 мая 2013г. завершились снижением основных индексов. Индекс ММВБ опустился на 0,47% - до отметки 1426,25 пункта. Индекс РТС снизился к концу торговой сессии на 1,54% - до 1429,78 пункта. Объем торгов по итогам дня составил 109,8 млрд руб.
Прогноз
Российский рынок закончил вторую неделю мая не лучшим образом: утренний подъем сменился распродажами в течение всего дня. Это привело к образованию разворотной формации на графике и теперь на вахту вновь заступают "медведи". Скорее всего, новая неделя начнется с распродаж, а давление на котировки может усилиться ухудшающимся внешним фоном. Все-таки деревья не растут до небес, и фондовому рынку США пора немного скорректироваться вниз.
Quote.rbc.ru