Азиатские инвестфонды готовятся к тяжелому году
Минувший год и так стал одним из самых ужасных для инвестфондов из стран Азии. Наступивший же год, по оценкам инвесторов, должен стать эпохой консолидации и передела всего азиатского инвестиционного рынка.
"Инвестфонды продолжат нести убытки до тех пор, пока инвесторы не пересмотрят свои стратегии и не начнут приглядываться ко всем предоставляемым им возможностям. Думаю, особенно тяжелым окажется I квартал 2009г.", - отмечает представитель UBS Дэвид Грей.
По данным Eurekahedge, лишь четверть из 1150 азиатских хеджевых фондов смогли получить прибыль по итогам IV квартала 2008г. Для сравнения: среди западных фондов прибыльными в прошлом году оказались 38%. При этом их совокупная стоимость активов снизилась до 87 млрд долл. Более того, некоторые эксперты отмечают, что за первые 10 месяцев прошлого года прекратили свое существование порядка 100 азиатских фондов, и в этом году можно ожидать увеличения этого показателя. "Эта тенденция продолжится и в 2009г. Причем большая часть банкротств придется на I квартал с.г.", - считает глава PMA Capital Management Фархат Малик.
Похожей точки зрения придерживается и основатель консалтинговой компании GFIA Питер Дуглас. По его словам, инвесторы начнут вновь вкладывать деньги в хеджевые фонды лишь после того, как проанализируют их деятельность по итогам 2008г. "В прошлом году финансовые отчеты хеджевых фондов превзошли самые пессимистичные прогнозы аналитиков. 2008 год, наверное, оказался самым неудачным за последние 10 лет", - сетует эксперт. При этом с азиатского рынка уже ушло несколько крупных игроков, в том числе американская GSO Capital Partners LP закрыла свое азиатское подразделение.
Также среди закрытых фондов достойны упоминания Melchior Japan Fund и The APAC Greater China Fund, активы которого некогда насчитывали 55 млн долл. Также ликвидировал один из своих фондов сингапурский Tantallon Capital. "На данный момент спад мировой экономики настолько глубок, что фондам потребуется несколько лет, чтобы вернуться на прежний уровень прибыльности", - добавляет Д.Грей. Нелегко придется и недавно созданным хеджевым фондам: по данным Eurekahedge, в прошлом году было открыто в два раза меньше фондов, чем в 2007г.
Что же касается выживших фондов, им пока остается одно - делать свой бизнес более прозрачным для инвесторов и предлагать большее количество продуктов, чем их конкуренты. "Сейчас инвесторы будут обращать внимание на риск-менеджмент, на количество активов и на предлагаемые фондом продукты", - добавляет Ф.Малик.