Планам А.Чубайса стало тесно в границах России
Глава РАО, очевидно, не преувеличивал, потому что построить 40,9 ГВт дополнительных мощностей к 2011г. (почти в два раза больше, чем планировалось ранее) можно только с поддержкой всего финансового рынка и смежных отраслей. Как сообщил А.Чубайс, новая инвестпрограмма была утверждена правлением холдинга буквально накануне.
В ней прогнозируемый объем финансирования российской электроэнегетики увеличен на 1 трлн руб. - до 3 трлн руб. Однако по мнению экспертов энергорынка, это хотя и вторая, но далеко не последняя корректировка в сторону увеличения.
Показатели инвестпрограммы, видимо, корректировались прямо на ходу: если в материалах к презентации фигурировала сумма в 2,9 трлн руб., то А.Чубайс в самом начале своего выступления отметил, что необходимо 3 трлн руб. Чтобы покрыть потребности отрасли в инвестициях, РАО ЕЭС диверсифицирует инструменты их привлечения.
По словам А.Чубайса, ему известны намерения ряда крупных российских и иностранных финансовых компаний поучаствовать в развитии российской энергетики. Одним из самых действенных инструментов привлечения средств должно стать размещение дополнительных эмиссий акций дочерних компаний РАО ЕЭС. Только в 2007г. за счет IPO генерирующих компаний энергохолдинг, по словам А.Чубайса, привлечет до 15 млрд долл. В реальности этой суммы не уверены ни аналитики, ни сам глава РАО ЕЭС. Как отметил аналитик МДМ-банка Тигран Оганесян, вряд ли в этом году разместится более 5-6 ОГК и ТГК, при этом объем по каждой, в лучшем случае, может составить 1,5 млрд долл. (не учитывая "Мосэнерго", размещение акций которой принесет компании 2,1 млрд долл. из кармана Газпрома). Таким образом, 15 млрд долл. собрать не получится. А.Чубайс сам признает, что существует риск перенасыщения рынка бумагами генерации. В таком случае РАО будет готово отложить ряд IPO. "Цель IPO - не продать, а привлечь инвестиции", - в который раз повторяет глава РАО ЕЭС. Отсутствие уверенности в получении средств от допэмиссий может затруднить утверждение конкретных графиков строительства объектов, считают эксперты.
Поддержку российской энергетике должны оказать иностранцы. Как сообщил А.Чубайс, уже в этом году на российский рынок придет ряд крупных иностранных стратегов. Не секрет, что в их числе Enel, E.On, Fortum и ряд других, названия которых давно фигурируют в списках интересантов при размещении ОГК и ТГК. Председатель правления РАО заявил, что холдинг будет заранее оповещать рынок об объемах выставляемых на продажу пакетов акций в случае, если они превышают блокпакет (25% плюс 1 акция). Данная процедура, по мнению А.Чубайса, создаст здоровую конкуренцию между инвесторами, в том числе и крупными. В случае, если РАО ЕЭС, например, выставит на продажу 30-процентный пакет, а стратегический инвестор приобретает 25%, то за оставшуюся часть акций также развернется здоровая конкуренция между миноритариями, считают в энергохолдинге. В любом случае, по словам А.Чубайса, критерием отбора инвесторов будет цена. По мнению аналитиков, заявление главы РАО ЕЭС должно понравиться потенциальным инвесторам.
Понравится ли презентация РАО российским машиностроителям, пока не известно. Озвученные планы являются серьезным вызовом для производителей теплоэнергетического оборудования. Согласно предоставленным РАО ЕЭС материалам к инвестпрограмме, до 2011г. предприятия холдинга закупят оборудование на 97,5 млрд руб. и материалов - на 97,2 млрд руб. Если "Силовым машинам" готово оказать помощь само РАО ЕЭС, которое владеет блокпакетом акций компании, то остальные производители будут поставлены перед выбором - или активно увеличивать объемы (как и за счет чего - в программе РАО, естественно, не прописано), либо навсегда остаться в тени иностранных гигантов. А преференций на тендерах по закупке оборудования для российских компаний не будет, подчеркнул А.Чубайс. Аналитик ФК "Уралсиб" Матвей Таиц верит в то, что масштабные планы РАО ЕЭС способны возродить российское энергомашиностроение. "Для российских компаний это возможность увеличить производство", - считает он. Но ведь заказы РАО требуют и развития в технологическом плане. А это, по мнению экспертов, уже вопрос нескольких лет.
Говоря о возможностях машиностроения, А.Чубайс озвучил интересную мысль: оказывается, РАО ЕЭС при составлении программы рассчитывало на помощь не только западных коллег, но и азиатских. Если говорить точнее - Китая. Поскольку "динамика спроса на энергомашиностроение непростая", как отметил глава энергохолдинга, "в качестве резерва" РАО ЕЭС рассматривает китайский энергомашиностроительный рынок. "Качество китайской продукции не мирового класса, но объемы - феерические", - справедливо заметил А.Чубайс. Таким образом, амбиции РАО ЕЭС, которые А.Чубайс емко сравнил с локомотивом, распространяются уже не только на российскую, но и на мировую экономику.
Кстати говоря, образ локомотива сопровождал всю презентацию инвестпрограммы РАО ЕЭС. В материалах холдинга он даже был изображен в противовес гипотетическому тормозу, каковым может стать энергетика для экономики России, если программа РАО не будет реализована. Вообще, транспортная тематика в выступлении А.Чубайса занимала заметное место. В начале презентации он не раз сравнил стагнацию в развитии энергетики с пробками на дорогах, а впоследствии, говоря о развитии энергетического машиностроения, указал, что у него есть собственное видение развития также автомобиле- и авиастроения, и посоветовал журналистам и аналитикам следить за этими отраслями. В преддверии завершения реорганизации и ликвидации РАО ЕЭС (1 июля 2008г.) и, как следствие, освобождения А.Чубайса с поста главы компании такие заявления заставляют задуматься.