Российский рынок открывается на нейтральном фоне
Ожидания российского рынка отчасти оправдались утренним снижением фьючерсов на американские индексы на фоне распродаж в Азии. Рынок драгметаллов под давлением, в то же время нефть стоит дорого.
Макроэкономика Фондовые торги в Европе 14 февраля 2013г. завершились снижением ведущих индексов. Положительные данные из США, где число первоначальных требований по выплате пособия по безработице за неделю, которая завершилась 9 февраля 2013г., понизилось до 341 тыс. при прогнозируемых аналитиками 360 тыс., не смогли изменить негативного отношения инвесторов, вызванного новостями о снижении ВВП Германии, Франции и Японии.
Фондовые торги в США 14 февраля 2013г. закончились разнонаправленно: индекс Dow Jones просел на 9,52 пункта (-0,07%), достигнув 13973,39 пункта, индекс S&P вырос на 1,05 пункта (+0,07%) - до 1521,38 пункта, NASDAQ - на 1,78 пункта (+0,06%), до 3198,66 пункта.
На азиатских фондовых площадках 15 февраля преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Straits Times упал на 0,43%, Nikkei 225 – на 1,56%, Hang Seng – на 0,07%. Рост к указанному времени показывает лишь австралийский All Ordinaries, индекс вырос на 0,1%.
Товары Согласно текущему квартальному отчету Всемирного совета по золоту (WGC), с октября по декабрь мировой спрос на золото вырос на 3,8%, до 1196 т. Основным источником роста стал ювелирный сектор, где спрос вырос на 11,2%, до 525 т — максимального уровня с I квартала 2011г. Инвестиционный спрос упал на 8,3%, почти до 425 т. Однако сильный IV квартал не сумел предотвратить годовое падение спроса на золото (-3,9%, до 4406 т). С другой стороны, подобную тенденцию можно было спрогнозировать заранее, отмечают аналитики Commerzbank.
Между тем позитивный сюрприз преподнесла Индия. Согласно данным WGC, спрос на золото в этой стране в IV квартале взлетел на 41,2%, до 262 т. Помимо праздников и свадебного сезона, поводом для покупок стало ожидаемое повышение пошлин на импорт. В результате Индия, вопреки ожиданиям, сумела остаться крупнейшим в мире потребителем золота (864 т/год). Нужно отметить, что Китай сумел сократить разрыв до 88 т, однако так и не обогнал Индию. На текущий год WGC прогнозирует повышение спроса на золото в обеих странах.
Позитивный вклад в увеличение спроса на золото также внесли центробанки. В IV квартале они закупили 145 т, восьмой квартал подряд став чистыми покупателями золота. В целом объем покупок со стороны центробанков в прошлом году составил 535 т, что стало максимальным уровнем с 1964г. В WGC прогнозируют, что в текущем году центробанки (по большей части развивающихся стран) также закупят значительное количество золота.
В пятницу на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1632,62 долл./унция (-0,18%), серебро – 30,34 долл./унция (-0,04%), платину – 1698 долл./унция (-0,72%), палладий – 763 долл./унция (-0,14%).
По состоянию на 08:00 мск в пятницу цена контракта Brent находится на отметке 118,03 долл./барр. (+0,03%), контракт Light Sweet – на 97,42 долл./барр. (+0,11%).
Forex Евро торгуется нейтрально, к 08:30 мск пятницы его курс составил 1,336 доллара США. Участники неохотно берут европейскую валюту, понимая абсурдность принимаемых в зоне евро решений.
Еврокомиссия накануне официально предложила ввести налог на финансовые транзакции в 11 странах Европейского союза. Комиссия утвердила параметры нового налога: 0,1% по сделкам с акциями и облигациями и 0,01% по сделкам с деривативами. Налог на финансовые транзакции вступит в силу с начала 2014г. при условии окончательного одобрения Советом ЕС.
Как сообщается в материалах Еврокомиссии, минимальная ставка налога составит 0,1% в отношении акций, облигаций, паев коллективных инвестиционных фондов, инструментов денежного рынка, соглашений РЕПО и договоров займа ценных бумаг; 0,01% - для производных инструментов. Государства - участники зоны налога на финансовые транзакции могут по своему усмотрению устанавливать более высокие ставки. Налог распространяется на каждого из участников сделки. При этом для определения транзакций, подлежащих налогообложению, будут применяться принципы "резидентства" и "места эмиссии". Эти принципы предполагают, что сделка должна облагаться налогом независимо от места ее осуществления, если финансовый институт - участник сделки зарегистрирован в одной из 11 стран налоговой зоны или предметом транзакции является финансовый инструмент, эмитированный в одной из этих стран.
В число 11 европейских стран, высказавшихся в пользу нового налога, вошли Австрия, Бельгия, Германия, Греция, Испания, Италия, Португалия, Словакия, Словения, Франция и Эстония. Данные страны поддержали предложение Еврокомиссии о введении налога на финансовые транзакции, выдвинутое в сентябре 2011г., но не получившее единодушной поддержки среди 27 стран Евросоюза. По оценке Еврокомиссии, после введения этого налога в 11 странах дополнительные поступления в казну государств составят 30-35 млрд евро в год.
В то же время налог на финансовые транзакции не будет распространяться на "повседневные финансовые операции обычных граждан и предприятий" (то есть на договоры страхования, ипотечные кредиты и кредиты бизнесу, операции по кредитным картам, платежные операции, банковские депозиты и т.п.). Кроме того, выведены из-под действия налога первичные выпуски акций и облигаций, предназначенные для привлечения нового капитала компаниями, а также операции с Европейским центробанком, центробанками стран Евросоюза, антикризисными фондами EFSF и ESM. Таким образом, Еврокомиссия хочет обложить новым налогом финансовые операции, сами по себе направленные на извлечение прибыли.
Данная мера для финансового сектора Европы – катастрофа. Если бы границы Европы были закрыты железным занавесом, а финансовые транзакции не имели глобального происхождения, то мера могла бы помочь правительствам увеличить налогооблагаемую базу. Однако никто не отменял офшоры, глубоко интегрированные в европейскую экономику. Ради экономии инвесторы и эмитенты просто "переедут" в более благоприятные с налоговой точки зрения юрисдикции. Как результат, 11 стран-участниц не только не соберут налогов со спекулянтов, но и рискуют лишиться национальных бирж и притока капитала через них.
Рынки акций Торговая сессия четверга, 14 февраля, стала разочарованием для российских инвесторов. Накануне произошел неожиданно резкий взлет котировок, а в четверг они были отброшены обратно. Поводом для распродаж послужили крайне слабые показатели ВВП в ряде ключевых стран мира - Японии, Франции, Италии, Германии, а также зоне евро. Везде предварительные данные за IV квартал 2012г. указали на снижение ВВП, причем опять же везде фактические данные оказались слабее и без того нерадужных прогнозов. Дополнило картину понижение ЕЦБ прогнозов роста ВВП на 2013-2014гг.
В результате просто коррекцией к волне роста, предшествовавшей сессии, российскому рынку отделаться не удалось - индекс ММВБ был отброшен к минимуму 13 февраля и побывал под уровнем 1515 пунктов. Терпеливым инвесторам даже не придется запрыгивать в последний вагон уходящего поезда - весь состав вернулся обратно.
По итогам торговой сессии 14 февраля индекс ММВБ упал на 1,22% - до 1519,22 пункта, индекс РТС - на 1,51% и достиг отметки 1588,31 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 487,75 млрд руб.
Прогноз Объем торгов четверга на российском фондовом рынке был не столь велик, как днем ранее, но и эта величина позволяет говорить о том, что игроки усомнились в устойчивости зародившейся было волны роста. Но представившийся второй шанс все же стоит использовать, даже несмотря на высокие риски и чрезмерно возросшую волатильность. При текущих ценах на нефть и в условиях пребывания американского S&P500 на многолетнем максимуме (в США, кстати, никакой панической распродажи в четверг на открытии торгов не наблюдалось) российский рынок выглядит недооцененным. Торги среды показали, что оправдываются ставки на дешевые бумаги. Видимо, риск вложений именно здесь останется самым приемлемым. После произошедшей в четверг просадки можно попытаться сформировать спекулятивные длинные позиции - локально все вновь очень дешево.
Quote.rbc.ru