Treasuries: спрэд между UST-2 и UST-10 сузился
В пятницу, 12 марта, рынок казначейских облигаций США не претерпел значительных изменений. Небольшое сужение - на 5 б.п. - до 275 б.п. наблюдалось в спрэде между UST-2 и UST-10. По словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", уменьшение наклона кривой UST обусловлено ростом доходности двухлетних бумаг, вызванным заявлениями представителей Евросоюза о готовности предоставить помощь Греции. В результате на начало торговой сессии понедельника, 15 марта, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом: Между тем, опубликованные в пятницу данные макроэкономической статистики оказались неоднозначными. Вопреки ожиданиям аналитиков, прогнозировавших падение розничных продаж в феврале на 0,2% из-за плохой погоды, показатель вырос на 0,3%. По мнению специалистов "Тройки Диалог", внезапный рост розничных продаж усилил ожидания того, что политика ФРС будет меняться. Вероятность повышения учетной ставки на 25 б. п. к сентябрю выросла до 49% по сравнению с 43% неделю назад. Позднее вышли данные индекса потребительского доверия, рассчитываемого Мичиганским университетом, и оказалось, что его значение вместо ожидавшегося повышения до 74 пунктов снизилось до 72,5 пункта. По словам специалистов ИБ "Траст", в условиях, когда рынки все более опасаются сворачивания стимулирующих программ (помимо этого намечается рекордный объем предложения новых облигаций и удлинение средней дюрации рынка), ожидание роста доходности долгосрочных Treasuries превратилось в некий консенсус. Тем удивительнее нынешнее нежелание ставок расти, особенно с учетом того, что рынки обычно закладывают в цены все заранее. Остается предположить, что на этот раз рынок проявляет неслыханную дальновидность и ожидает ухудшения экономических показателей и возобновления количественного смягчения позднее в этом году. В понедельник, 15 марта, будут обнародованы данные о промпроизводстве в США (16:15 мск). Напоминаем, что США перешли на летнее время, поэтому публикация статистики и начало торгов произойдет на один час раньше, то есть торги начнутся в 16:30 по мск. Quote.rbc.ru