ЕТС: рубль слабеет
Котировки бивалютной корзины к 11:30 мск находились на отметке 37,3380 руб., что на 17 коп. выше уровня предшествующего торгового дня (37,1635 руб. по состоянию на 11:30 мск 14 сентября). Таким образом, рубль подешевел к корзине.
На международных биржах в утренние часы во вторник доллар снизился по отношению к европейской валюте. К моменту установления курсов ЦБ РФ на рынке Forex за 1 евро платили порядка 1,4602 долл., в то время как днем ранее за 1 евро давали 1,4539 долл. По сравнению с предшествующими торговыми сутками доллар ослаб к евро еще на 0,4%.
ЦБ РФ с 15 сентября понижает ряд ключевых ставок денежного рынка на 25 б.п. Таким образом, стоимость использования основных инструментов рефинансирования Банка России устанавливается на следующем уровне: ставка рефинансирования - 10,5%; ставка по ломбардным кредитам - 9,5%; ставка по операциям прямого РЕПО на срок 1 и 7 дней - 9,5%, минимальная ставка по аукционам на срок 1 день - 7,5%, минимальная ставка по аукционам на срок 7 дней - 8%.
По словам аналитиков "Газпромбанка", данное решение ЦБ РФ является позитивным, хотя вряд ли окажет существенное воздействие на финансовые рынки в связи с тем, что оно было ожидаемо. Проводимая Банков России стимулирующая монетарная политика обусловлена совокупностью макроэкономических тенденций. Хотя в августе наметились позитивные сдвиги в кредитной активности банковского сектора, уровень процентных ставок для конечных заемщиков продолжает оказывать сдерживающее воздействие на экономический рост. В то же время, по словам экспертов, инфляция в России в августе продолжила замедляться (до 11,6% в годовом выражении с 12% месяцем ранее), что позволило ЦБ снизить ставку рефинансирования без увеличения инфляционных рисков. Ввиду того, что факторы, связанные с ограничениями со стороны внутреннего спроса, продолжат оказывать влияние на динамику потребительских цен, ЦБ рассматривает тенденцию снижения инфляции в ближайшие месяцы как устойчивую. Это позволяет предположить, что цикл снижения ставок в России еще не завершен. Представители ЦБ отметили, что дальнейшие шаги по ослаблению денежно-кредитной политики будут определяться развитием инфляционных ожиданий, а также динамикой показателей производственной и кредитной активности. "Тем не менее, на наш взгляд, существуют некоторые риски, которые могут в определенной степени препятствовать либерализации со стороны ЦБ, в частности валютные: в случае нарастания девальвационных ожиданий на фоне существенной коррекции цен на нефть на мировых рынках энергоносителей Банк России может быть вынужден вновь повысить ставки с целью предотвращения резкого обесценения рубля", - полагают аналитики "Газпромбанка".
Эксперты ИК "Тройка Диалог" также отмечают, что снижение ставок ЦБ РФ было вполне ожидаемым, поскольку темпы инфляции продолжали падать. Таким образом, за период с конца апреля Банк России уменьшал ставки уже шесть раз, опустив их на 2,5%. Однако стоимость кредитов для предприятий реального сектора по-прежнему довольно высока, что негативно влияет на темпы восстановления экономики. Высокий уровень процентных ставок по кредитам свидетельствует о сохраняющемся дефиците доверия не только среди хозяйствующих субъектов, но и по отношению к государственной политике. Слишком щедрая бюджетная политика и значительное увеличение бюджетного дефицита способствуют росту неопределенности, а также инфляционных и валютных рисков, указывают в "Тройке Диалог". "На наш взгляд, на данном этапе простого снижения базовых ставок кредитором последней инстанции недостаточно, чтобы стимулировать рост кредитования. Основной целью государственной политики должны быть улучшение прогнозируемости макроэкономической конъюнктуры, снижение темпов инфляции и стабилизация валютного рынка", - заключили аналитики.
Quote.ru