Инвесторы могут потерять интерес к JPMorgan и Wells Fargo
Эти два банка чувствуют себя на порядок лучше своих конкурентов Bank of America Corp и Citigroup Inc. На данный момент JPMorgan и Wells Fargo – два крупнейших по капитализации американских банка, которые сумели без особых потерь пережить мировой кризис. Однако некоторые эксперты считают, что стоимость их акций сильно завышена и в ближайшее время интерес к этим двум банкам начнет утихать.
Буквально на прошлой неделе Wells Fargo опубликовал отчет, в котором говорится, что банк надеется получить по итогам I квартала не меньше 3 млрд долл. прибыли. Аналитики отмечают, что оба банка сумели извлечь прибыль из бума рефинансирования в начале этого года. Правда, уже сейчас у некоторых участников рынка появляются опасения, что прибыльность JPMorgan и Wells Fargo – временное явление. Мировые кредитные рынки пока далеки от стабилизации, бьет рекорды безработица, а рынок жилья все еще продолжает сокращаться. В итоге сейчас инвесторы начинают задумываться, стоит ли вкладывать деньги в акции банковских компаний.
Свою роль сыграют и результаты банковских "стресс-тестов", если, конечно, они будут опубликованы. Если JPMorgan и Wells Fargo с честью выдержат эти тесты, тогда у них не будет проблем с привлечением нового капитала, и банки смогут даже вернуть досрочно правительственный кредит. "Создается ощущение, что в последнее время началась постепенная стабилизация экономики, но до полного выздоровления еще долго. Также понятно, как долго будут дорожать акции банков", - отмечает портфельный менеджер Ferguson Wellman Capital Management Ральф Коул.
Между тем с начала марта 2009г. акции JPMorgan и Wells Fargo подорожали почти вдвое, а индекс S&P 500 подрос за этот же период на 26%. Глава JPMorgan Джейми Димон уже сообщил, что январь и февраль были для банка очень прибыльными. Правда, глава банка также отметил, что март оказался непростым месяцам и банку все еще предстоит разобраться со всеми "плохими кредитами".
Стоит также отметить, что оба банка в прошлом году активно заключали сделки слияний и поглощений (mergers and acquisitions, M&A). Так, еще в октябре 2008г. JPMorgan приобрел часть операционных банковских активов ипотечного банка Washington Mutual Inc. Стоимость сделки составила 1,9 млрд долл. Также в конце сентября банк объявил о проведении допэмиссии на 10 млрд долл. за счет размещения 246,9 млн своих акций. Wells Fargo, в свою очередь, прикупил своего конкурента Wachovia всего за 12,7 млрд долл., после чего ему пришлось списать активы, связанные с жилищными кредитами, в частности с ипотечными кредитами с плавающей процентной ставкой.