Снижение ЗВР - результат поддержки рубля на внутреннем рынке
Международные резервы РФ снижаются пугающими темпами: объем ЗВР по состоянию на 10 октября 2008г. составлял 530,6 млрд долл. против 546,1 млрд долл. неделей ранее. Таким образом, по состоянию на последнюю отчетную дату по сравнению с предыдущем значением международные резервы потеряли 15,5 млрд долл., на предыдущей неделе их снижение составило 16,7 млрд долл. Об этом сообщил в четверг, 16 октября, департамент внешних и общественных связей Банка России. Это снижение стало ожидаемым: продолжающееся падение фондовых индексов, активная поддержка рубля регулятором в сочетании с девальвацией евро на Forex обеспечило такую динамику резервов. "Чистое" сокращение ЗВР (за счет продаж иностранной валюты регулятором на внутреннем рынке) оценочно за последнюю неделю сложилось на уровне 14 млрд долл., подсчитал ведущий аналитик отдела макроэкономического анализа ОАО Банк "Петрокоммерц" Дмитрий Харлампиев. То есть более чем на 90% снижение стало результатом поддержки ЦБ РФ рубля на внутреннем валютном рынке. "А здесь давление на российскую валюту сохраняется - котировки "корзины" стабильно находятся вблизи OFFERа ЦБ (30,41 руб.), причем, котировки не двигались вниз даже в условиях локального укрепления евро на Forex и временного оживления фондового рынка", - говорит эксперт. 14 октября ЦБ объявил о повышении рублевой ставки с 8% до 10% по операциям "валютный своп", что, по мнению Д.Харлампиева, вполне оправданно и логично, если рассматривать данную меру как ориентированную на снижение спекулятивного давления на российскую валюту (существуют предпосылки для дальнейшего повышения данной ставки). Если говорить о динамике объема международных резервов в ближайшем будущем, то Д.Харлампиев по-прежнему ожидает их сжатия, так как ЦБ по-прежнему оказывает поддержку рублю, и, судя по последним заявлениям представителей регулятора, меняться данная стратегия не будет. Напомним, первый заместитель председателя Банка России Алексей Улюкаев заявил, что ЦБ не намерен в ближайшие месяцы увеличивать коридор бивалютной "корзины", ширина которого в настоящее время составляет около 4% от стоимости "корзины". Также важно отметить, что меры по стабилизации финансового сектора РФ (перечисление ВЭБу 50 млрд долл. и предоставление субординированного кредита банковской системе в размере 950 млрд руб.) также будут финансироваться за счет межународных резервов. Соответственно, полагает Д.Харлампиев, ЗВР в течение ближайшего месяца должны продемонстрировать снижение примерно до 450 млрд долл. Экономист UniCredit Aton Владимир Осаковский также ожидает дальнейшего сокращения резервов и высокой волатильности рынка. Однако с учетом незначительных масштабов снижения резервов в относительном выражении влияние на макроэкономическое положение страны, скорее всего, будет ограниченным, полагает эксперт. Ранее представители ЦБ РФ не единожды подчеркивали, что в России отсутствуют валютные риски именно благодаря беспрецедентно большому объему золотовалютного запаса страны. Напомним, что международные резервы - высоколиквидные финансовые активы, находящиеся в распоряжении Банка России и Минфина РФ по состоянию на отчетную дату. Они складываются из монетарного золота, специальных прав заимствования, резервной позиции в МВФ и иностранной валюты. Центробанк РФ перешел к использованию термина "международные резервы" в связи с тем, что прежний "золотовалютные резервы" в международной практике не применяется. С 1 июля Банк России перешел на использование рыночных котировок ценных бумаг при расчете международных резервов. Quote.rbc.ru