Дорогая нефть помешает восстановлению мировой экономики
Дело в том, что дешевеющий доллар традиционно приводит к росту мировых цен на нефть. Однако высокие цены на черное золото могут стать причиной очередного спекулятивного "пузыря", который спровоцирует начало еще одной рецессии.
Стоит отметить, что цены на нефть и курс доллара всегда зависели друг от друга: при падении курса доллара нефть начинала дорожать, и наоборот. То же самое происходит и сейчас: американская валюта обновляет свои минимумы, а нефть стремится вверх. Аналогичным образом события развивались и в прошлом году: курс доллара опустился до 1,6 долл./евро, а черное золото подорожало до 150 долл./барр.
"Сейчас на мировых рынках складывается ситуация, аналогичная прошлогодней. Существует ряд факторов, которые могут затормозить восстановление, и высокие цены на нефть – один из этих факторов", - говорит один из руководителей экономических исследований Bank of America Merrill Lynch Этан Харрис.
Начиная с марта текущего года американская валюта подешевела уже на 15%. Однако рост мировых цен на нефть оказался более существенным: за этот период времени баррель черного золота подорожал с 30 долл. до 80 долл. Причем аналитики отмечают, что, в случае падения курса доллара ниже отметки 1,6 долл./евро, нефть вновь подорожает до 100 долл./барр. В этой ситуации нельзя исключать развития еще одной рецессии мировой экономики.
По словам известного экономиста Нуриэля Рубини, в случае роста цен на нефть до 100 долл./барр., мировая экономика столкнется с такими же проблемами, как и в прошлом году, когда баррель черного золота подорожал до 150 долл. Прежде всего дорогая нефть негативно отразится на экономике США, которые являются крупнейшим в мире потребителем этого сырья.
При этом большинство экспертов сходятся во мнении, что в настоящее время удорожание нефти вызвано не фундаментальными причинами, а спекулятивной игрой на повышение. "В настоящий момент большинство участников рынка покупают сырье из-за высокой волатильности на мировых рынках", - считает ведущий валютный стратег BNY Mellon Майкл Вулфолк.
С этим утверждением трудно не согласиться: нефть и другие сырьевые активы часто используются как страховка от валютных и инфляционных рисков. Учитывая текущее падение курса доллара, большинство инвесторов пытаются застраховать свой капитал, вкладывая деньги в черное золото. По примерным подсчетам ведущего экономиста CIBC World Markets Авери Шенфелда, падение доллара на 1% приводит минимум к 2-процентному росту мировых цен на нефть.
Напомним, что по итогам торгов 13 ноября 2009г. мировые цены на нефть немного понизились на фоне сомнений инвесторов в возможностях и темпах восстановления мировой экономики и, как следствие, спроса на нефть. Однако снижение нефтяных фьючерсов было бы более драматичным, если бы макроэкономическая статистика попутно не ослабила доллар по отношению к мировым валютам. Это позволило немного смягчить негативный тренд и поддержало рынок.