Еврооблигации: ралли в корпоративном сегменте продолжилось
Ралли в корпоративном сегменте, уже не первый день пользующемся ажиотажным спросом у российских и иностранных инвесторов, продолжилось. Покупки наблюдались в широком спектре инструментов. Цены большинства бумаг поднялись по итогам торгов на 1,2-2 п.п. Лидерами роста стали долгосрочные облигации "ВымпелКома" и ТНК-BP. "Покупки выпуска ВымпелКом 18 были зарегистрированы на уровне 72,5 против 67 днем ранее, а его доходность снизилась почти на 150 б.п., до 14,70% по итогам дня", - говорят аналитики ИК "Ренессанс Капитал". Рост котировок обязательств ТНК-BP составил 1,5-2 п.п.
"В условиях высокого спроса на еврооблигации на рынке образовался заметный дефицит ценных бумаг. Брокеры вынуждены закрывать короткие позиции, в результате чего происходит значительный рост котировок", - отмечают эксперты ИК "Ренессанс Капитал". В частности наиболее остро ощущается дефицит долговых инструментов "Северстали", и в связи с этим спрос распространяется на еврооблигации и других эмитентов металлургического сектора. Так, Северсталь 13 накануне выросла до 76,50, в результате чего ее доходность опустилась ниже 18%, доходность выпуска Северсталь 14 достигла 16,9%.
В четверг были обнародованы параметры нового долларового займа "Газпрома". Это будет десятилетний выпуск с трехлетним пут-опционом на 2 млрд долл. 17 апреля компания прекращает прием заявок на приобретение своих долларовых еврооблигаций. Эксперты придерживаются мнения, что доходность нового выпуска, по всей видимости, составит 9,25-9,50%.
Аналитики МДМ-банка предполагают, что размещение может пройти по цене ниже номинала (купон меньше доходности). "Конечно, покупать новый выпуск в момент очень "горячего" рынка вроде бы не очень разумно. Но вместе с тем это сравнительно короткий выпуск с опционом на "удлинение", да и качество заемщика не вызывает сомнения – на бумаги "Газпрома" всегда можно найти спрос", - отмечают эксперты.
Аналитики ИК "Ренессанс Капитал" считают, что дефицит ценных бумаг на вторичном рынке, скорее всего, будет способствовать успеху размещения еврооблигаций "Газпрома". Доходность нового выпуска составит 9,25-9,50%, то есть премии к оценкам вторичного рынка, скорее всего, предоставлено не будет.
Очередной выкуп своих еврооблигаций объявил в четверг, 16 апреля, УРСА банк. Тендер будет проводиться по выпускам URSA 10 и URSA 11 номинальной стоимостью 300 и 400 млн евро. При этом эмитент планирует выкупить бумаги на сумму порядка 100 млн евро каждого выпуска. Максимальная цена по выкупу установлена на уровне 92% и 84% от номинала по URSA 10 и URSA 11 соответственно. Аналитики Газпромбанка считают, что ряд других банков, активно занимавших на рынке еврооблигаций, также может в обозримом будущем объявить о дополнительных офертах по своим обращающимся выпускам.
Quote.rbc.ru