Российский фондовый рынок уходит в "боковое" движение
В среду фьючерсы на американские индексы торгуются в небольшом "плюсе". На торгах в Азии единство торгов отсутствует. Цены на нефть отошли от максимумов года. На этом фоне российский рынок откроется снижением, которое перейдет в "боковое" движение.
Макроэкономика
Фондовые торги в Европе 16 июля 2013г. завершились понижением ведущих индексов на фоне новостей о неожиданном снижении германского индекса доверия инвесторов. Согласно проведенным ранее опросам экономистов, индекс должен был подняться до 40 пунктов, однако вместо этого июльские данные свидетельствуют о его падении до 36,3 пунктов с 38,5 в июне.
Профицит торгового баланса зоны евро в мае составил 15,2 млрд евро. Аналитики ждали 16,2 млрд евро (сезонно скорректированный показатель). В апреле 2013г. профицит торгового баланса еврозоны, по пересмотренным данным, составил 14,1 млрд евро, а не 15,2 млрд евро, о которых сообщалось ранее. Потребительские цены в зоне евро в июне 2013г. в годовом исчислении, по окончательным данным, выросли на 1,6%, что совпало с ожиданиями аналитиков.
Новости из США во вторник носили разнонаправленный характер. Так, объем промышленного производства в июне 2013г. повысился на 0,3% по сравнению с маем при прогнозе роста на 0,2%. Потребительские цены в июне повысились на 0,5% относительно предыдущего месяца, тогда как эксперты прогнозировали рост показателя на 0,3%.
Порадовала инвесторов корпоративная отчетность. Чистая прибыль американской Johnson & Johnson в первом полугодии 2013г. выросла на 37,8% и составила 7,330 млрд долл. Чистая прибыль одной из крупнейших в США банковских групп Goldman Sachs Group Inc. во II квартале 2013г. в годовом исчислении увеличилась в два раза - до 1,86 млрд долл. Прибыль в расчете на обыкновенную акцию составила 3,70 долл. при консенсус-прогнозе в 2,82 долл./акция (согласно опросу Thomson Reuters).
А вот чистая прибыль (доступная для распределения среди акционеров) крупнейшего в мире производителя безалкогольных напитков - американской компании Coca-Cola Co. в первом полугодии 2013г. сократилась в годовом исчислении на 9% - до 4,427 млрд долл. Прибыль на акцию составила 0,98 долл., что на 7% ниже аналогичного показателя годичной давности в 1,05 долл./акция.
Торги на биржах в США 16 июля закончились снижением: по итогам торгов индекс Dow Jones просел на 32,41 пункта (-0,21%) достигнув 15451,85 пункта, индекс S&P - на 6,24 пункта (-0,37%) - до 1676,26 пункта, NASDAQ - на 8,99 пункта (-0,25%) - до 3598,5 пункта.
На азиатских фондовых площадках 16 июля торги проходили разнонаправленно. К 08:00 мск индекс Straits Times снизился на 0,17%, Shanghai Composite - на 0,18%, Nikkei 225 - на 0,58%. Рост к указанному времени продемонстрировал All Ordinaries, индекс вырос на 0,09% и Hang Seng - на 0,41%.
Товары
Цены на драгоценные металлы вновь идут вверх. Падающий доллар США и тяга к риску на мировых рынках делают свое дело. В то же время драгметаллы не столь популярны на текущий момент, как это было еще пару лет назад. Виной тому заниженные ожидания по инфляции. Несмотря на заверения многих экономистов, инфляционный разгон неминуем и появится он, как только ведущие мировые экономики встанут на рельсы роста.
Первые признаки масштабного обесценивания валют налицо: цены на нефть стабильно идут вверх, и уже совсем скоро дорогое топливо как ключевая составляющая стоимости любого товара поднимет стоимость потребительской корзины. После этого макростатистики зафиксируют рост потребительских цен, стоимость драгметаллов вновь резко пойдет вверх, они обретут былую популярность.
В среду на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1290,47 долл./унция (+0,01%), серебро - 19,95 долл./унция (+0,06%), платину - 1426,42 долл./унция (+0,1%), палладий - 734,2 долл./унция (-0,12%).
Согласно данным Национального статистического бюро КНР, в июне импорт нефти в Китай сократился на 0,2 млн барр./день (4,3%) по сравнению с предыдущим месяцем (здесь и далее, если не указано иное), составив 5,4 млн барр./день. Средний объем импорта за первое полугодие 2013г. составил 5,5 млн барр./день против 5,6 млн барр./день в первом полугодии 2012г.
"Исходя из методики оценки спроса на основе показателей рынка нефти (чистый импорт нефти и нефтепродуктов плюс добыча нефти), мы оцениваем расчетный спрос на нефть со стороны Китая в июне в 9,8 млн барр./день - на 1,5% ниже по сравнению с майским показателем в 10 млн барр./день. Оценка базируется на допущении, что объем внутренней добычи нефти в июне не изменился по сравнению с предыдущим месяцем", - отмечают аналитики "ВТБ Капитала".
Исходя из альтернативного метода оценки спроса, основанного на показателях рынка нефтепродуктов (объем производства НПЗ плюс чистый импорт нефтепродуктов), в июне расчетный спрос на нефть, наоборот, повысился на 0,4 млн барр./день (4,1%) относительно предыдущего месяца, достигнув 9,8 млн барр./день.
Обе модели указывают на одинаковый объем расчетного спроса на нефть. Оценка на основе показателей рынка нефтепродуктов предполагает дальнейшее увеличение спроса со стороны НПЗ после более продолжительного, чем ожидалось, периода сезонного ремонта. Согласно обеим методикам оценки, расчетный спрос на нефть стабилизировался чуть ниже отметки 10 млн барр./день, достигнутой в конце 2012г. - начале 2013г.
Китай снизил цены на бензин и дизель примерно на 1% в соответствии с пересмотренным механизмом ценообразования в сегменте нефтепродуктов. За три месяца, с тех пор как действует новая методология расчета цен, цены на бензин в Пекине остались практически неизменными и стабильными. За тот же период цены на бензин в Великобритании выросли незначительно, а в США даже немного упали.
МЭА предполагает, что на Китай в 2013г. придется почти 40% увеличения спроса, считая, что во второй половине года увеличение ускорится. Однако отмечается, что последняя статистика из Китая указывает на более медленные темпы увеличения спроса, чем предусмотрено прогнозами. На фоне перенасыщенного нефтяного рынка более слабый, чем ожидалось, спрос в Китае может стать источником давления на нефтяные цены, заключили аналитики "ВТБ Капитала".
По состоянию на 08:00 мск в среду цена сентябрьского контракта Brent находится на отметке 107,92 долл./барр. (-0,2%), контракт Light Sweet - на 105,47 долл./барр. (-0,21%).
Forex
В среду евро под давлением, а доллар пользуется стабильным спросом. К 08:30 мск курс ведущей валютной пары составил 1,314 доллара США. Участники торгов покупают доллар на фоне заявлений президента Федерального резервного банка (ФРБ) Канзас-Сити Эстер Джордж. Федеральный резервный банк Канзас-Сити является одним из 12 региональных банков, входящих в структуру ФРС.
Э.Джордж подвергла критике денежно-кредитную политику Федеральной резервной системы (ФРС) США, заявив, что следствием программы поддержки национальной экономики, проводимой центробанком, может стать возникновение "финансовых пузырей", передает Reuters.
"Само назначение нашей программы скупки активов состоит в том, чтобы подтолкнуть людей в сторону более рискованных активов от более безопасных. Когда процентные ставки находятся на столь низком уровне долгое время, это создает условия, при которых риск начинает расти, - сказала Э.Джордж, имея в виду рынки заемного кредитования и инвестиционные фонды недвижимости как потенциальные области чрезмерных рисков. - Я уже выражала беспокойство по поводу того, что нулевые процентные ставки и скупка активов ФРС могут сказаться на стабильности системы в целом".
Что касается "пузырей", они вследствие действующей политики ФРС вздулись немалые. Федеральный резерв США скупает казначейские облигации и ипотечные бумаги на сумму 85 млрд долл. ежемесячно в рамках программы по стимулированию экономики, чтобы снизить стоимость долгосрочных займов и поощрить рост инвестиций. С декабря 2008г. процентная ставка по краткосрочным займам удерживается на уровне, близком к нулю.
В результате этой политики надулись "пузыри" на таком ключевом рынке для финансов, как казначейские облигации. Их доходность близка к историческому минимуму, снижение стоимости этих бондов может привести к заметным дисбалансам в финансовых системах многих стран мира.
Многие игроки валютного рынка услышали слова Э.Джордж (результат - снижающийся евро), однако пока не придали им особого значения. После того как UST начнут падать, пойдут вниз и облигации стран зоны евро. А чем это грозит для курса евро, валютный рынок еще не забыл.
Рынки акций
Торги на российском рынке во вторник, 16 июля, начались ростом ведущих фондовых индексов, чему способствовал умеренно позитивный внешний фон. У участников торгов еще были свежи воспоминания о позитивной отчетности Citigroup за II квартал, вышедшей накануне.
Рынки Японии, закрытые накануне по случаю праздника, 16 июля закрылись повышением индекса Nikkei на 0,64%. В ходе торгов биржевой индикатор достигал максимума за 7,5 недель на благоприятном внешнем фоне, поддерживаемом ослаблением иены. Восходящей динамике котировок способствовали и показатели ВВП Китая.
Из российских новостей стоит отметить заявление министра экономического развития РФ Алексея Улюкаева о том, что он не ожидает рецессии в российской экономике и полагает, что во втором полугодии 2013г. будет наблюдаться небольшое ускорение роста. "Я не ожидаю рецессии. Более того, считаю, что шансы на ускорение реальны во втором полугодии", - сказал он.
Министр добавил, что рост будет небольшой, но не уточнил, за счет чего это может произойти. По оценке Минэкономразвития, рост ВВП России за январь - май 2013г. составил 1,8%. Ведомство прогнозирует, что по итогам 2013г. ВВП вырастет на 2,4%.
На российском рынке акций после позитивного начала активность покупателей несколько снизилась, однако к середине дня снова возросла, благодаря чему индекс ММВБ, достигнув 1416,6 пункта, в очередной раз обновил максимальную за полтора месяца отметку. Затем индикатор отступил и во второй половине сессии колебался в диапазоне 1414-1408 пунктов.
По итогам торговой сессии 16 июля индекс ММВБ повысился на 0,47% и остановился на отметке 1410,10 пункта, индекс РТС - на 1,05%, до 1368,83 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 416,38 млрд руб.
Прогноз
"Мы ожидаем, что в ближайшие дни рынок, прежде чем продолжить движение наверх, возьмет паузу. Американские индексы росли девять дней подряд, российские акции также хорошо поднялись, поэтому логично ожидать небольшой коррекции или консолидации в районе 1400 по ММВБ", - полагает ведущий персональный брокер ФГ "БКС" Андрей Нечеухин. Эксперт рекомендует сохранять "длинные" позиции и наращивать портфель на коррекции, так как ожидает продолжения растущего тренда в течение одного-двух месяцев.
Во вторник Центробанк Индии повысил на 2,0% ряд процентных ставок предоставления ликвидности с целью борьбы с чрезмерным ослаблением национальной валюты за последние несколько месяцев. Россия остается единственной среди стран BRIC, которая не только не начала цикл ужесточения монетарной политики, а имеет все возможности для начала понижения процентных ставок. По мнению эксперта, это должно со временем начать привлекать иностранных инвесторов на российский рынок.
Quote.rbc.ru