UFS IC: будущее за альтернативными финансовыми инструментами
ETF - производная ценная бумага, структура которой повторяет структуру соответствующего базового актива, обычно индекса или биржевого товара. ETF дает своему владельцу (держателю акций ETF) право на долю в определенном портфеле активов.
За соответствием между структурой портфеля активов, составляющих фонд, и ценой акции ETF следит эмитент данного ETF. Обычно эмитентами являются крупнейшие институциональные инвесторы, так как только крупные участники рынка могут обеспечить бесперебойный механизм биржевого обращения.
Говоря о преимуществах инвестирования в ETF перед фондовыми индексами, стоит отметить, что индекс нельзя купить напрямую. Вместо того чтобы самому формировать портфель активов, повторяющий структуру индекса, инвестор просто покупает или продает акции ETF, повторяющие структуру нужного инвестору индекса.
Если сравнивать акции ETF и фьючерсы, очевидно, что каким бы "длинным" ни был фьючерс, у него есть конец обращения, когда контракт будет исполнен. ETF, как и акции, не имеют конечного срока обращения. Если во фьючерсах необходимо переносить позицию из истекающих контрактов в следующую "серию" и нести связанные с этим издержки, то в ETF данная необходимость отпадает. Даже если ETF состоит из фьючерсов с разным сроком жизни, перенос позиций осуществляет сам фонд-эмитент ETF.
Кроме того, существует особый тип левереджированных ETF (англ. leverage - рычаг, плечо). Акции таких ETF могут быть аналогичны позиции с использованием кредитного рычага. Есть ETF с "встроенным" плечом 1 к 2 и даже 1 к 3. Выгода в том, что инвестору при операциях с такими бумагами физически не требуется получение займа - это уже предусмотрено свойствами самого фонда.
Зачастую инвестиционный инструмент ETF сравнивают с паевыми инвестиционными фондами (ПИФ), однако между этими двумя производными есть ряд различий, первое из которых - ценообразование. Паи ПИФов оцениваются путем деления суммы чистых активов фонда (СЧА) на количество паев в обращении, оценка происходит ежедневно либо реже. Цена акций ETF определяется и меняется непрерывно в течение торговой сессии как результат взаимодействия совокупного спроса покупателей и совокупного предложения продавцов, как и цена обычной акции, облигации или биржевого товара.
Кроме того, акции ETF можно покупать и продавать непрерывно в любое время, пока длится торговая сессия. Заявки на покупку или продажу подаются аналогично заявкам на покупку или продажу прочих стандартных биржевых инструментов. В свою очередь паи ПИФов выдаются и выкупаются уполномоченными агентами фондов.
Третье отличие ETF от ПИФов - дивиденды, которые платят своим держателям фонды акций или облигаций. Эти дивиденды складываются из того дохода, который приносит фонду держание портфеля ценных бумаг, структуру которого повторяет данный ETF. Обычно дивиденды выплачиваются с определенной периодичностью, например, по полугодиям или ежеквартально, реже - ежемесячно.
Говоря о разновидностях ETF, можно выделить сырьевые ETF, валютные ETF, ETF по отраслям экономики, ETF развивающихся и развитых стран, ETF секторов промышленности, облигационные ETF и другие. В свою очередь каждый сегмент рынка ETF может включать в себя не только инструменты, аналогичные длинной позиции в базовом активе, но и инструменты, аналогичные короткой позиции.
Принять участие в товарных рынках возможно через покупку-продажу фьючерсных контрактов на золото и пшеницу, а также ETF на данные комодитис.
По словам руководителя департамента wealth-менеджмент UFS Investment Company Светланы Шмаковой, многие самостоятельные участники торгов, желающие непосредственно управлять процессом, используют специальные торговые платформы.
"В нашем случае это торговые терминалы Quik, они позволяют видеть ситуацию на разных биржах. Для таких профессионалов услуги UFS Investment Company заключаются в торговых идеях и подсказках, а также в удобстве осуществления операций технически или через персонального wealth-менеджера. Как показывает практика, клиенты UFS IC высоко ценят возможность с комфортом вовремя купить или продать инструмент с учетом наших рекомендаций и анализа", - отмечает эксперт.