Российский рынок открывается на позитивном фоне
В среду фьючерсы на американские индексы торгуются в плюсе. На торгах в Азии единство отсутствует. Ослабить позиции российского рынка могут цены на нефть и металлы, которые заметно снизились.
Макроэкономика
Фондовые торги в Европе 17 сентября 2013г. завершились понижением ведущих индексов после того, как в ходе предыдущей сессии был достигнут пятилетний максимум. По мнению аналитиков, откат с целью фиксации прибыли стал закономерным явлением. Кроме того, на настроения трейдеров повлияла неопределенность в вопросе сроков сворачивания программы Федеральной резервной системы (ФРС) США по стимулированию экономики. Нервозность инвесторов по поводу предстоявшего после закрытия торгов заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС была частично компенсирована сообщением о том, что Лоуренс Саммерс отказался претендовать на должность главы ФРС, из чего с высокой вероятностью следует, что пост займет Джанет Йеллен, от которой ждут сравнительно более мягкой кредитно-финансовой политики. В итоге национальные фондовые индексы упали в 14 из 18 стран Западной Европы.
Ряд новостей европейского рынка также сыграл на понижение. Данные о продажах автомобилей в Евросоюзе (ЕС) в августе 2013г. свидетельствуют о снижении спроса на 4,9%.
Торги на биржах в США 17 сентября закончились ростом. Индекс Dow Jones вырос на 34,95 пункта (+0,23%), достигнув 15529,73 пункта, индекс S&P - на 7,16 пункта (+0,42%) - до 1704,76 пункта, NASDAQ - на 27,85 пункта (+0,75%) - до 3745,7 пункта.
На азиатских фондовых площадках 18 сентября единства не сложилось. К 08:00 мск индекс All Ordinaries просел на 0,46%, Hang Seng - на 0,25%, Shanghai Composite - на 0,2%. В то же время Straits Times вырос на 0,63%, Nikkei 225 - на 1,8%.
Товары
Как сообщил аналитик "ВТБ Капитала" Андрей Крюченков, даже если рынок решит консолидироваться на достигнутых уровнях накануне объявления решения ФРС США в среду вечером, не исключена вероятность дальнейшего снижения котировок, особенно если принять во внимание сокращение спекулятивных коротких позиций по золоту на Чикагской товарной бирже (до февральских минимумов). Более того, отсутствие физического интереса при снижении цен продолжает оказывать неблагоприятное влияние на спотовое золото. Динамику рынка золота в ближайшее время будет определять выходящее в среду решение ФРС.
По-прежнему ожидается дальнейшее снижение до краткосрочной поддержки на отметке 1280 долл., которая также соответствует уровню коррекции Фибоначчи 62% от роста в июле-августе. Наш краткосрочный уровень сопротивления остается на отметке 1430 долл. в случае маловероятного устойчивого роста выше 1370-1390 долл. и далее 1417 долл., но такой сценарий вряд ли будет иметь место.
В среду на 08:00 мск фьючерсы на золото находились на отметке 1297,18 долл./унция (-0,93%), серебро - 21,45 долл./унция (-1,51%), платину - 1416,72 долл./унция (-0,4%), палладий - 698,65 долл./унция (-1,17%).
А.Крюченков также сообщил, что котировки нефтяных фьючерсов в понедельник и вторник понизились на фоне повышенной торговой волатильности. Давление на рынок Brent оказало дальнейшее снижение премии за риск ввиду окончательного согласования схемы установления международного контроля за химическим оружием в Сирии по итогам прошедших в выходные российско-американских переговоров.
Как и в предыдущие дни, заметного роста котировок Brent с текущих уровней не ожидается, поскольку фундаментальные факторы не оправдывают устойчивого восстановления цен выше уровня 110 долл./барр. Это было бы возможно в случае повторного резкого увеличения премии за риск или новых перебоев в поставках нефти из стран Ближнего Востока и Северной Африки (помимо Ливии). В ожидании решения ФРС (в среду) рынок, скорее всего, возьмет передышку, в связи с чем вероятно снижение цен на Brent до уровней конца июля, считает А.Крюченков.
По состоянию на 08:00 мск в среду цена контракта Brent находилась на отметке 107,96 долл./барр. (-0,21%), контракта Light Sweet - 105,59 долл./барр. (+0,16%).
Forex
Евро в среду нейтрален. К 08:30 мск его курс установился на отметке 1,335 долл. США. Участники торгов заняли выжидательную позицию в преддверии оглашения решения заседания ФРС США. Помимо этого, валютный рынок следит за ситуацией в Греции.
Безработица в стране неуклонно растет, побивая при этом все новые рекорды. По данным статистического ведомства Греции ELSTAT, в июне 2013г. ее уровень составил 27,9%, что является самым высоким показателем с момента начала наблюдений ведомства. Причиной постоянного ухудшения ситуации является шестилетняя рецессия в Греции. Начавшись в 2007г., она переросла в сентябре 2009г. в тяжелейший экономический кризис. С 2008г. ВВП страны рухнул на 23%. Тем не менее аналитики отмечают замедление падения и отдельные признаки восстановления греческой экономики благодаря росту числа туристов в 2013г.
Премьер-министр Антонис Самарас уверен, что на восстановление греческой экономики и уровня жизни граждан до значений 2008г. уйдет не более шести лет, передает Би-би-си. "Большинство экспертов утверждают, что нам понадобятся не десятилетия, не поколения, а всего шесть лет, чтобы оправиться от последствий кризиса", - заявил А.Самарас в Риме, совершив остановку на пути в Брюссель, где у него запланирована встреча с представителями Евросоюза по проблеме долгового кризиса в Греции.
Оптимизму премьер-министра можно лишь позавидовать. В стране с плачевным бюджетом без работы находиться каждый четвертый трудоспособный гражданин, при этом негативные тренды до сих пор не переломлены. Греции нужны драйверы роста, но их у страны нет. Нет ни конкурентной промышленности, ни технологичных услуг. Единственное что могут дать греки миру - туризм, но этот сектор крайне волатилен и сильно зависит от конъюнктуры мировых рынков. Так что пока страна не вернется к экономическому росту, для евро она будет оставаться тяжелым бременем, ограничивающим рост его стоимости.
Рынки акций
Во вторник, 17 сентября, рынки корректировались после внушительного роста днем ранее. В преддверии оглашения в среду решения ФРС США о денежно-кредитной политике инвесторы воздержались от покупок, даже несмотря на позитивные данные о Германии, где индекс ожиданий ZEW указал на максимальное доверие к экономике за последние три года. Как отмечают аналитики ФГ БКС, просадка российского рынка во вторник была связана преимущественно с ожиданием постепенного сворачивания стимулирующих программ в США, которое может быть запущено уже по итогам начавшегося 17 сентября заседания ФРС. Предполагается, что объем выкупа активов будет сокращен на 10 млрд долл. В частности, прогнозируется уменьшение объема ежемесячных покупок US Treasuries с 45 млрд до 35 млрд долл. При этом немаловажным фактором текущей коррекции на рынке акций также является желание участников зафиксировать прибыль после бурного роста последних дней.
После открытия гэпом вниз российский рынок почти всю сессию топтался в узком "боковике" на отрицательной территории, однако практически под занавес торгов наметилась волна роста, в результате которой оба ключевых индекса быстро выбрались в слабый плюс. В итоге торги 17 сентября индекс ММВБ завершил на максимуме сессии - 1473,03 пункта (+0,17%), РТС поднялся на 0,25% - до 1439,79 пункта. Общий объем торгов по итогам дня составил 357,5 млрд руб.
Прогноз
Как сообщил начальник отдела доверительного управления Абсолют банка Иван Фоменко, низкая инфляция в США - повод задуматься для ФРС. Летом консенсус-прогноз рынка сводился к тому, что программа QE3 будет сразу сокращена на 20 млрд долл. в месяц. Однако сейчас рынок изменил свое мнение, ожидая сокращения максимум на 10-15 млрд долл. Если этот сценарий будет реализован, могут последовать рост бондов и фиксация позиций на фондовых рынках. Также ФРС может поставить под сомнение устойчивость экономического роста США, что приведет к коррекции биржевых индикаторов по всему миру.
Но несмотря на все негативные ожидания, отечественный рынок достиг невиданных с начала весны текущего года отметок, а от минимумов июня индекс ММВБ уже прошел 200 пунктов. Все это говорит о появлении спроса на российские бумаги. И пусть этот спрос пока не самый сильный, а ралли отечественных акций по-прежнему выглядит неуверенно. Однако локальный нисходящий тренд преломился. О сломе более глобальной "медвежьей" тенденции, наблюдаемой с середины 2011г., говорить рано. Но если рост индексов в ближайшие дни продолжится, а ММВБ перевалит за отметку 1500 пунктов, то можно будет говорить о начале новой многолетней волне роста в России.
Quote.rbc.ru