Центробанк останется без прибыли в течение трех лет
Банк России не планирует получать чистую прибыль в течение трех лет, следует из пояснительной записки к проекту федерального бюджета на 2018–2020 годы, которая есть в распоряжении РБК.
ЦБ стабильно показывал прибыль с 1999 года, но в прошлом году она начала сокращаться и должна трансформироваться в убыток по итогам 2017 года, оценивал ранее Минфин.
«По результатам деятельности в 2017–2019 годах Банк России не планирует получение прибыли», — говорится в пояснительной записке к проекту бюджета на 2018–2020 годы.
Еще год убытков
Минфин не рассчитывает на перечисление прибыли ЦБ в бюджет в следующие три года. Соответственно, «горизонт» плановых убытков ЦБ продлен еще на год — ранее Минфин закладывал отрицательный финансовый результат ЦБ в 2017 и 2018 годах. Пресс-служба Банка России не ответила на запрос РБК.
В этом году федеральный бюджет получил от Центробанка 39,2 млрд руб. По закону, принятому в 2015 году в рамках подготовки однолетнего кризисного бюджета, ЦБ в 2016 и 2017 годах перечисляет в бюджет 90% своей прибыли по итогам соответствующего предыдущего года (до этого норматив перечисления составлял 75%). Прибыль ЦБ в 2016 году составила 43,7 млрд руб.
Основной источник доходов для Центробанка — кредиты банкам и переоценка валютных резервов, говорит заведующий лабораторией финансовых исследований Института Гайдара Михаил Хромов. Впрочем, по закону о регуляторе получение дохода не является для него основной задачей, его ключевые цели — контроль за инфляцией и надзор за банками. Прибыль регулятора — вторичный показатель по сравнению с его основной деятельностью, указывает главный экономист ING по России и СНГ Дмитрий Полевой. До тех пор пока ЦБ эффективно выполняет свои функции, не важно, зарабатывает он или нет, заключает эксперт. Отсутствие прибыли ЦБ Минфин ранее объяснял структурным профицитом ликвидности в банковском секторе — в таких условиях банкам не нужно брать кредиты у ЦБ.
Возможный убыток ЦБ в 2017 году — это «труднопрогнозируемая вещь», которая зависит от конъюнктуры, процентных ставок, курса рубля, рассуждает Хромов. Несколько десятков миллиардов рублей потенциальной прибыли ЦБ — незначительная сумма для Минфина, поэтому в бюджете ее решили не планировать, считает он.
ЦБ публикует финансовую отчетность раз в год. В 2016 году, как сообщал (.pdf) регулятор, его прибыль сократилась в 2,6 раза — с 112,5 млрд руб. годом ранее до 43,7 млрд руб. Процентные доходы, на которые в 2016 году пришлось более 80% общих доходов ЦБ, снизились в два с лишним раза, до 355 млрд руб. Процентные расходы, наоборот, выросли.
По оценкам макроаналитика Райффайзенбанка Станислава Мурашова, сценарий Минфина выглядит вполне логичным, так как рубль был достаточно стабилен и основную массу операций ЦБ составляют депозитные аукционы, по которым регулятор платит проценты банкам. По состоянию на 18 сентября 2017 года профицит ликвидности в системе составляет 700 млрд руб., указывает аналитик, и даже несмотря на то что ЦБ кредитует под более высокую ставку, чем размещает у себя средства кредитных организаций, по итогам текущего года он получит нулевую прибыль либо убыток.
Центробанк может получить убытки и от санации «ФК Открытие», отмечает Хромов: «Доходов точно не будет, в худшем случае будут какие-то убытки, если санация завершится неудачно и активов не соберет». В конце августа ЦБ объявил о санации «ФК Открытие» через новый механизм, по которому санатором выступает сам регулятор (раньше оздоровление осуществлялось через кредит с участием Агентства по страхованию вкладов).
Помощь Сбербанка
В этом году ЦБ помимо 90% прошлогодней прибыли отдал в бюджет и дивиденды Сбербанка, полученные по итогам 2016 года (регулятор владеет пакетом в размере 50% плюс одна голосующая акция Сбербанка). ЦБ передал в казну 67,8 млрд руб. дивидендов госбанка (ранее они не передавались Центробанком напрямую в бюджет). В следующем году бюджет тоже получит от ЦБ дивиденды Сбербанка в полном объеме, следует из проекта бюджета и подготовленного Минфином проекта закона об особенностях перечисления в 2018 году доходов, полученных Банком России от участия в капитале Сбербанка.
Минфин закладывает в бюджет дополнительные доходы на 134,5 млрд руб. в следующие три года в составе «прочих неналоговых доходов» — «в основном за счет увеличения суммы дивидендов» Сбербанка. Какая именно доля этих средств придется на дивиденды Сбербанка, в пояснительной записке не уточняется.
В 2018 году рейтинговое агентство Moody’s ожидает небольшого снижения маржи у Сбербанка — на 20–30 б.п. — в связи с тем, что банковский сектор постепенно переходит к росту кредитования и в условиях жесткой конкуренции за качественных заемщиков банки начнут в 2018 году снижать кредитные ставки быстрее, чем депозитные, говорит аналитик агентства Ольга Ульянова. Ранее «наблюдалась обратная картина: депозитные ставки снижались быстрее кредитных, что позволяло банкам нарастить маржу», добавляет она. Однако у Сбербанка снижение маржинальности будет компенсировано дальнейшим сокращением расходов, увеличением комиссионных доходов и снижением — хотя и небольшим — отчислений в резервы по кредитам, поясняет Ульянова.
Сбербанк показал приемлемую прибыльность и во время кризиса, чувствуя себя значительно лучше остальных банков, добавляет аналитик Fitch Ratings Антон Лопатин. Сейчас же у банка доходность на капитал в районе 20% — это хороший уровень, и если в экономике не произойдет каких-либо значительных потрясений, Сбербанк и в ближайшие годы может показывать хорошую доходность, считает он.