Распродажи в энергетике не дали ММВБ выйти к 1400 пунктам
Новую неделю российский фондовый рынок начал со значительного снижения, что было обусловлено целым рядом причин. Здесь и неуверенная динамика американских индексов, и продолжившееся падение цен на нефть - котировки барреля марки Brent подошли вплотную к отметке 102 долл. Одним из самых ярких событий, произошедших за прошедшие выходные, стала смерть лидера КНДР Ким Чен Ира, правившего страной с 1994г. Преемником становится его сын Ким Чен Ын. Азиатские инвесторы, опасаясь перемен, провели свою торговую сессию понедельника с преобладанием продаж - попадали практически все биржевые индексы региона, а Seoul Composite логично рухнул на 3,4%. Радует хотя бы то, что рейтинговые агентства Fitch и Moody's не планируют расшатывать ситуацию в Азии и снижать рейтинги Южной Кореи из-за смерти Ким Чен Ира. Зато о Европе они беспокоятся меньше и планируют пересмотреть в сторону понижения рейтинг Италии, Бельгии, Испании, Словении, Ирландии и Кипра (Fitch), а Moody's уже понизило суверенный рейтинг Бельгии на две ступени до Aa3 с негативным прогнозом из-за "существенного ухудшения финансовых условий как на национальном уровне, так и всей еврозоны в целом". Стартовать в позитивном ключе на таком фоне индекс ММВБ не смог. Однако после того как инвесторы увидели уверенный отскок вверх фьючерса на индекс S&P от уровня поддержки 1200 пунктов, покупки начались и в РФ. В результате день удалось завершить лишь незначительными потерями. По итогам торговой сессии 19 декабря индекс ММВБ понизился на 0,04% - до 1382,88 пункта, индекс РТС - на 0,24% и достиг отметки 1370,37 пункта. Объем торгов акциями на ФБ ММВБ составил 47,4 млрд руб. Общий объем торгов на всех рынках РТС достиг 167,1 млрд руб. Из них объем торгов акциями в RTS Standard по итогам дня составил 8,2 млрд руб. Наведение порядка в электроэнергетике инвесторов не порадовало Наиболее интересным событием понедельника стал визит премьер-министра РФ Владимира Путина на Саяно-Шушенскую ГЭС, где запускался новый гидроагрегат. Премьер неожиданно выступил с рядом заявлений, разоблачающих коррупцию в отрасли. В связи с этим упомянуты были МРСК Северного Кавказа (-0,07%), "Тюменьэнерго", филиал ОАО "ФСК ЕЭС" (-0,01%) - МЭС Урала, Холдинг МРСК (-2,14%), ТГК-6 (-4,03%), "РусГидро" (-3,69%). Кстати, последней В.Путин поручил снизить тарифы на 12,5% и найти источники докапитализации компании, что негативно повлияет на прибыльность "РусГидро" в предстоящем году. В числе эффективных мер противодействия сложившейся в отрасли ситуации премьер назвал вывод компаний из оффшоров, раскрытие информации о доходах руководителей и членов их семей и возможное привлечение правоохранительных органов к решению проблем с коррупцией. Рынок отреагировал на заявления премьера решительными распродажами бумаг отрасли (индекс "ММВБ-Энергетика" просел на 1,88%), как будто инвесторам вдруг открыли глаза на реалии бизнеса по-русски. Хотелось бы отметить, что российская электроэнергетика интересна к покупке на долгосрочную перспективу, особенно в свете последних событий - "белый" бизнес по определению должен стоить дороже "серого". Buy-back "Уралкалия" продолжает поддерживать котировки В химической отрасли позитивно смотрелся "Уралкалий" - капитализация компании к концу дня повысилась на 3,09%. В понедельник "Уралкалий" напомнил о продолжающейся реализации программы buy-back, с начала которой было выкуплено акций и GDR на 211,4 млн долл. Поскольку buy-back проводится на сумму до 2,5 млрд долл. и действовать будет до 6 октября 2012г., то "Уралкалий" вполне можно рассматривать как "защитный" актив. Выкуп акций "Распадской" с премией к рынку является среднесрочным драйвером роста В металлургической отрасли инвесторы активно скупали акции "Распадской". Компания не осталась в стороне от тренда на проведение buy-back, и с 19 декабря 2011г. по 31 января 2012г. можно подавать заявки на выкуп по 150 руб./акция, то есть на 50% дороже, чем бумаги стоят на рынке. Правда, неизвестно, на сколько процентов будут удовлетворены заявки миноритарных акционеров, поскольку мажоритариям (Evraz и менеджмент "Распадской") участие в выкупе также может быть интересно. Тем не менее, buy-back "Распадской" является полноценной инвестиционной идеей (риски невелики - компания стоит дешево), и 19 декабря котировки угольной компании подскочили на 3,23%. Небольшая просадка не омрачает ближайшие перспективы рынка Небольшая просадка понедельника не делает перспективы российского фондового рынка мрачнее. Значительная доля пессимизма рождена была в электроэнергетической отрасли, однако маловероятно, что 19 декабря был задан новый тренд на тотальную распродажу акций отрасли. Скорее, по итогам дня можно отметить высокую устойчивость российского рынка к хлынувшему со всех сторон негативу. А раз продавцов не так и много (объем торгов в понедельник был очень небольшим), то наверняка до конца недели еще удастся увидеть рост. Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний: Банк ВТБ: накапливать Газпром: накапливатьЛУКОЙЛ: накапливать МТС: покупатьНорильский никель: держатьНК Роснефть: покупатьСбербанк России: покупатьСургутнефтегаз: покупать Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций" Quote.rbc.ru