"Cеверсталь" и Evraz Group выиграют от buy american
В апреле 2009г. РСПП распространил среди российских металлургических компаний новую редакцию поправки в законодательство США, которую условно называют buy american ("покупай американское"). Согласно этой поправке, для всех инфраструктурных проектов, финансируемых из государственной казны в рамках программы по стимулированию американской экономики, будут использоваться сталь и промышленные товары, только произведенные в США и в странах, с которыми у США есть соглашения о создании зоны свободной торговли либо в странах, участвующих в соглашении ВТО о государственных закупках. Как отмечают эксперты, согласно требованиям документа, прямые выгоды от реализации американского стимуляционного пакета смогут получить металлурги из США, ЕС, Японии, Канады и Мексики. Страны БРИК, а также Турция и Украина исключены из этого списка. Комментируя документ, аналитик компании "Атон" Ольга Митрофанова отмечает два принципиальных, по ее мнению, момента. Российская металлопродукция может стать объектом госзакупок лишь в том случае, если она подвергнется значительной переработке в странах, на которые распространяется действие поправки (кроме США). В то же время российские полуфабрикаты не допускаются к конкурсам госзакупок в США, американской будет считаться только сталь, полностью произведенная в Америке. "Справедливости ради, следует отметить, что Америка является не основным рынком сбыта для российских полуфабрикатов, поэтому напрямую сильного негативного влияния на российских сталелитейщиков данный закон не окажет", - полагает О.Митрофанова. "От действия поправки значительно пострадают основные потребители российских полуфабрикатов - Турция и Иран (приходится порядка 60% всех российских полуфабрикатов), что негативно отразится на российском экспорте продукции низких переделов. Поэтому во втором полугодии 2009г. российским сталелитейщикам придется делать ставку на внутренний рынок", - полагает эксперт "Атона". В то же время данный закон, по ее словам, негативно отразится лишь на части российских сталелитейщиков (НЛМК, ММК), а такие компании как "Cеверсталь" и Evraz Group, у которых в США расположены значительные производственные мощности только выиграют от buy american, так как их продукция будет считаться американской и не попадает под ограничения экспорта из России. Поставки российской сталепродукции в США занимают не очень значительную долю в общем объеме экспорта, констатирует аналитик "Арбат Капитала" Артем Бахтигозин. На этом рынке, в основном, реализуют свою продукцию те компании, активы которых расположены на территории Северной Америки: "Северсталь", Evraz Group и НЛМК. В общем объеме поставок этих компаний доля продаж в США составляет порядка 10-15%. Однако они имеют и соответствующую долю производства, отмечает аналитик. В частности активы "Северстали", расположенные в США и ЕС, производят порядка 35% всего выпускаемого холдингом проката. На западные компании Evraz Group приходится четверть выпускаемого группой объема аналогичной продукции. Поэтому, по мнению аналитика "Арбат Капитала", с точки зрения прямого влияния на сбытовую политику компаний обозначенная поправка не должна привести к существенным изменениям. При этом, полагает А.Бахтигозин, проблемы могут заключаться как раз в исключении из списков таких стран, как Турция и Иран, что может оказать гораздо большее негативное влияние на отечественную сталелитейную отрасль. "Дело в том, что на долю этих стран приходится 60% российского экспорта полуфабрикатов, которые являются ключевым продуктом поставок на внешние рынки. В таких условиях российским производителям придется увеличивать долю продаж на внутреннем рынке, на котором до сих пор наблюдается сравнительно слабый спрос. В результате мы можем стать свидетелями дальнейшего падения внутренних цен на рынке стали, что вновь будет вынуждать компании сокращать объемы производства", - заключает эксперт. Заместитель начальника отдела анализа рынка акций ИК "Велес Капитал" Станислав Фоменко отмечает, что данный закон благоприятен для предприятий, имеющих американские, европейские, канадские мощности. Поправка будет стимулировать сбыт, что положительно скажется на загрузке данных предприятий. По мнению эксперта, это в определенной мере протекционистские меры, вызванные кризисом, которые как раз и направлены на стимулировании производства в перечисленных странах. В отношении российских металлургов данный проект, возможно, поможет "Северстали", Evraz, НЛМК, ТМК. На минувшей неделе российское агентство по исследованию рынка стали "Чермет" опубликовало цены апреля 2009г. Согласно данным агентства, которые приводят аналитики ФК "Уралсиб", цены на сталь в России в рублевом выражении почти не изменились, исключение составили лишь цены на горячекатаную сталь "Северстали" (+9% к уровню марта). В итоге средняя внутренняя цена на горячекатаную сталь выросла за месяц на 5% до 466 долл./тонна, а внутренняя цена на арматуру относительно предыдущего месяца осталась без изменений - 458 долл./тонна. Аналитики отмечают, что российские сталелитейные компании продают сталь на внутреннем рынке с премией к экспортным ценам. Так, по отношению к текущей экспортной цене FOB (страны СНГ), равной 350 долл./тонна, премия внутренней цены на горячекатаную сталь составляет 33%, или более 100 долл./тонна. Несмотря на весенний сезон, обычно благоприятный для российского рынка, восстановления цен на сталь пока не наблюдается, констатируют эксперты. Причина заключается в низком спросе со стороны конечных рынков сбыта, в том числе со стороны строительства, автомобиле- и машиностроения, а также производства труб. Спрос на российскую сталь со стороны Азии падает, поэтому вероятны проблемы с экспортом. "Для роста цен на сталь, по всей видимости, также время пока не пришло, поскольку переизбыток свободных мощностей в мире сохраняется, спрос остается низким", - заключают аналитики "Уралсиба". Quote.rbc.ru