Инвесторы делают ставки на развивающиеся страны Восточной Европы
Однако в следующем году инвесторы, скорее всего, будут более разборчивы. Уже сейчас есть основания полагать, что большинство восточноевропейских развивающихся государств в 2010г. окажутся успешнее стран Западной и Центральной Европы.
Последние полтора года участники рынка не делали особых различий между Восточной и Западной Европой, говорят эксперты. "Одной из характеристик мирового финансового кризиса стало "единство" развитых и развивающихся стран. Один за другим падали фондовые рынки, и инвесторы выводили средства практически из всех активов. Однако в следующем году ситуация изменится: поведение инвесторов будет зависеть от стабильности и экономических перспектив того или иного региона", - говорит стратег JPMorgan Asset Management Рекха Шарма.
Уже сейчас капитал постепенно возвращается на пострадавшие от кризиса рынки. Однако темпы восстановления везде разные: страны Азии и Латинской Америки сейчас привлекают инвесторов намного больше, чем европейские государства. За истекший период текущего года индекс MSCI, отслеживающий центральные и восточные экономики, упал на 40%. При этом индекс MSCI развивающихся стран вырос на 70%.
Правда, большинство экспертов сходятся во мнении, что этот показатель не универсален. Например, российский фондовый индекс (также входящий в состав MSCI Восточной и Центральной Европы) по итогам года вошел в пятерку самых прибыльных мировых рынков. "По сравнению с другими странами, экономики Восточной Европы сейчас сильно недооценены. Именно это делает их привлекательными для инвесторов", - подчеркивает фондовый менеджер BlackRock Сэм Вехт.
Аналогичной точки зрения придерживаются и другие эксперты: по их словам, российский и турецкий рынки в следующем году могут сильно порадовать экспертов. Даже Польша и Чехия могут оказаться в 2010г. в фаворе, в отличие от многих западноевропейских стран. Свою роль играет и тот факт, что многие восточноевропейские государства не так сильно обременены долгами, как страны Западной Европы.
Очередное подтверждение этому – понижение рейтинга Греции и снижение S&P прогноза по рейтингу Испании. Эксперты считают, что масштабный госдолг и растущий дефицит бюджета во многих западноевропейских государствах помешают им добиться быстрого восстановления экономики в следующем году. И, наоборот, низкие показатели госдолга в Польше и Румынии помогут этим странам выйти вскоре на докризисные показатели роста.
"Инвесторы, безусловно, стали более разборчивыми. В настоящее время они проводят границу между развитыми и развивающимися государствами Европы, и я считаю, что это очень разумно", - заключает управляющий директор Credit Suisse Каспар Бартольди.