Рынки Европы: бонды демонстрируют смешанную динамику
В четверг, 22 октября, на рынке европейских государственных облигаций царили смешанные настроения. В течение дня инвесторы активно скупали долговые обязательства правительств стран еврозоны, английские Gilts спросом не пользовались и в течение дня распродавались. Повышенный интерес к долговым бумагам европейских правительств объясняется сразу несколькими факторами. Во-первых, появилась информация о том, что Китай намерен сократить расходы на стимулирование экономики, рост которой ускорился (в III квартале текущего года ВВП Китая вырос на 8,9% - это самый высокий показатель за истекший год). На этом фоне на мировых фондовых рынках интерес к риску заметно снизился, и инвесторы вновь вспомнили о защитных активах. Вторым катализатором снижения котировок на рынке акций стал выход финансового отчета за III квартал крупнейшего в мире производителя мобильных телефонов Ericsson AB. Прибыль компании в истекшем квартале упала на 71%. На фоне падающих объемов продаж резко снизились котировки акций крупнейшего мирового производителя промышленного газа Air Liquide AS и производителя смарт-карт Gemalto NV. Как и всю последнюю неделю, настрой участников фондового рынка формируется, главным образом, под влиянием корпоративной отчетности мировых компаний. Данные макроэкономической статистики порой вообще не рассматриваются, либо лишь корректируют основной настрой. Так и в четверг, несмотря на оптимистичные показатели французской экономики, долговые бумаги французского правительства активно раскупались, указывая на то, что биржевые игроки предпочитают осторожность риску. Как оказалось, французские промышленники с оптимизмом смотрят в будущее, чему, в немалой степени, способствовали меры, предпринятые французским правительством, и в частности, усилия по поддержанию автомобильной промышленности. Согласно данным, предоставленным в четверг национальным статистическим бюро Insee, уверенность французских промышленников достигла максимальной отметки за последний год. В октябре индекс делового доверия (Business Confidence Indicator) вырос с 85 до 89 пунктов, тогда как прогнозировался рост до 87 пунктов. Рост оптимизма французских производителей проявился и в значении индикатора ожидаемого объема производства (Production Outlook Indicator) в октябре текущего года, которое значительно превзошло ожидания аналитиков. Вместо ожидавшегося роста до минус 13 пунктов показатель вырос с минус 16 до минус 11 пунктов. Показатель объема производства, ожидаемого в октябре самими компаниями (Own-Company Production Outlook) вместо прогнозировавшегося роста с минус 11 до минус 9 пунктов взлетел до минус 2 пунктов. Следует отметить, что несмотря на оптимистичный настрой французских промышленников, связанный с эффектом мер по стимулированию экономики, укрепляющееся евро по отношению к доллару, а также продолжающая расти безработица по-прежнему серьезно беспокоят и власти, и финансистов, и промышленников, и французских потребителей. Надежу вселяет лишь обещание министра финансов Франции Кристин Лагар, которая на днях еще раз подтвердила готовность властей продолжать поддерживать экономику страны и в 2010г. В то же время по данным европейского статистического бюро в Люксембурге, дефицит текущего платежного баланса (с учетом сезонной составляющей) еврозоны в августе текущего года составил 1,3 млрд евро после июльского профицита в размере 3,7 млрд евро. Без учета сезонности дефицит платежного баланса достиг в августе 5,0 млрд евро после июльского профицита в размере 9,3 млрд евро. Обнародованные в Великобритании данные о розничных продажах показали, что второй месяц подряд британцы тратят на еду и одежду значительно меньше, чем прогнозируется. В сентябре объем розничных продаж по сравнению с августом не изменился. Это, несомненно, говорит о том, что британцы с опаской смотрят в будущее и не уверены в том, что их экономика готова начать выходить из рецессии. По сообщению национального статистического бюро в Лондоне, объем розничных продаж (Retail Sales) в сентябре по отношению к августу не изменился, в годовом исчислении вырос на 2,4%. В результате характер торгов в течения дня особых изменений не претерпел. Долговые обязательства стран еврозоны завершили день ценовым ростом, английские Gilts в большинстве своем завершили день снижением цены. Доходность benchmark европейских государственных бондов - и 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии снизилась на 2 б.п. Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: Результаты торгов французскими государственными бумагами: В пятницу, 23 октября, в странах еврозоны будут обнародованы предварительные данные индекса ожиданий менеджеров по закупкам в обрабатывающей промышленности (PMI Manufacturing) и в сфере услуг (PMI Services). По оценкам экспертов, индекс PMI Manufacturing Германии поднимется в октябре с сентябрьской отметки 49,6 до 50,1 пункта, индекс PMI Manufacturing Франции - с 53,0 до 53,3 пункта, индекс PMI Manufacturing еврозоны - с 49,3 до 50,0 пункта. По оценкам аналитиков, индекс ожиданий менеджеров по закупкам в сфере услуг (PMI Services) Германии вырастет в октябре с 52,1 до 52,5 пункта, PMI Services Франции - с 53,2 до 54,0 пункта, PMI Services еврозоны - с 50,9 до 51,3 пункта. Ожидают аналитики и роста сводного индекса (PMI Composite) еврозоны - с сентябрьского уровня 51,1 до 51,6 пункта. Ожидается также выход данных об объеме промышленных заказов в еврозоне. Согласно прогнозам аналитиков, объем промышленных заказов в августе поднимется на 1,2% в сравнении с июлем и снизится на 22,5% в годовом исчислении. В Германии ожидается выход отчета мюнхенского института Ifo о деловой активности Германии в октябре текущего года. Согласно прогнозам, показатель деловой активности (IFO Business Climate) в октябре поднимется с сентябрьской отметки 91,3 до 92,0 пункта, показатель оценки бизнеса на текущий момент (IFO Current Assessment) - с 87,0 до 88,0 пункта, индекс деловых ожиданий на ближайшие полгода (IFO Expectations) - с 95,7 до 96,2 пункта. Во Франции будут обнародованы данные о потребительских расходах. По оценкам экспертов, потребительские расходы (Consumer Spending) в сентябре выросли на 0,5% в сравнении с августом и снизились на 0,4% в годовом исчислении. В Великобритании будут обнародованы предварительные показатели ВВП. По оценкам экспертов, ВВП в III квартале текущего года вырастет на 0,2% по сравнению с предыдущим кварталом и снизится на 4,6% в годовом исчислении. Департамент аналитической информации РБК