Рынок рублевого долга: в металлургическом секторе возросла активность
На неделе (20-24 сентября) на рынке рублевых облигаций преобладал боковой тренд. Активность была невысокой в связи с большим количеством размещений на первичном рынке. Тем не менее, в четверг, 23 сентября, активность на вторичном рынке возросла, биржевой оборот превысил 6 млрд руб., из которых порядка 1 млрд руб. пришлось на облигации металлургического сектора, где происходило реинвестирование средств, не задействованных в аукционе ММК, отмечают в "Альфа-банке". Как следствие, на вторичном рынке наиболее активно торговали облигациями ММК-БО5, "Мечела", "Северстали". В результате по состоянию на 24 сентября 2010г. значение ценового индекса корпоративных облигаций CBI CP по сравнению со значением на 17 сентября снизилось на 0,04 п.п. и составило 95,73 пункта. Индекс муниципальных облигаций MBI CP вырос на 0,13 п.п. и составил 99,81 пункта. Индекс госбумаг RGBI поднялся на 0,06 п.п. и закрылся на отметке 131,78 пункта. Внимание инвесторов было направлено на первичный рынок. ООО "Русфинансбанк" разместило выпуск облигаций восьмой и девятой серий на сумму 2 млрд руб. по каждому выпуску. Ставка первого купона облигаций была установлена по результатам сбора заявок потенциальных инвесторов на уровне 7,7% годовых по обоим выпускам. Срок обращения займа составляет 5 лет, предусмотрена 2-летняя оферта. КБ "РМБ" разместил на ФБ ММВБ выпуск облигаций объемом 1,1 млрд руб. Спрос на облигации КБ "РМБ" серии 03 составил 1,267 млрд руб. Всего в ходе конкурса инвесторами было подано 49 заявок. Ставка первого купона была установлена по результатам конкурса в ходе размещения облигаций по нижней границе ранее объявленного диапазона - на уровне 10,75% годовых. Ставка 2-го купона равна ставке первого купона. Срок обращения займа - 3 года. Структурой выпуска предусмотрена годовая оферта по цене 100% от номинальной стоимости. Банк "Зенит" полностью разместил выпуск биржевых облигаций серии БО-02 объемом 5 млрд руб. Ставка первого купона была установлена по результатам сбора заявок на уровне 7,75% годовых. В муниципальном сегменте Москва разместила на аукционе облигации серии 64 на сумму 7,094 млрд руб. по номиналу с доходностью 7,48% годовых. Напомним, что комитет заимствований города Москвы прогнозировал доходность выпуска в диапазоне 7,40-7,48% годовых. Таким образом, размещение прошло по верхней границе прогнозировавшегося диапазона. Спрос на облигации столицы составил 8,03 млрд руб. Объем предложения на аукционе составлял 17 млрд руб. Общий объем выпуска - 40 млрд руб. Цена отсечения была установлена на уровне 123,48% от номинала. Дата погашения выпуска 16 ноября 2015г. В сегменте госбумаг Минфин РФ провел аукцион по размещению ОФЗ серии 25072 на сумму 30 млрд руб. Спрос на аукционе составил 47 млрд 004,861 млн руб. по номиналу, спрос по рыночной стоимости - 48 млрд 533,8746 млн руб. Ставка отсечения была установлена в размере 6,19% годовых, средневзвешенная ставка - 6,19% годовых. Цена отсечения -102,2418% от номинала, средневзвешенная цена - 102,2479% от номинала. В ходе аукциона размещены облигации на сумму 18 млрд 505,078 млн руб. по номиналу, объем выручки составил 19 млрд 124,0617 млн руб. накануне аукциона Минфин установил ориентир доходности в диапазоне от 6,15% до 6,20% годовых. Дата погашения выпуска 23 января 2013г. На ММВБ состоялся также аукцион по размещению дополнительного выпуска ОФЗ-ПД серии 26203 в объеме 40 млрд руб. По данным Банка России, объем спроса по номиналу составил 59 млрд 329,051 млн руб. Объем спроса по рыночной стоимости составил 58 млрд 585,2549 млн руб. Объем размещения составил 36 млрд 553,929 млн руб. Объем выручки составил 36 млрд 112,5413 млн руб. Цена отсечения была установлена на уровне 97,833% от номинала. Средневзвешенная цена составила 97,8665% от номинала. Доходность по цене отсечения и по средневзвешенной цене составила 7,49% годовых. Объявленный Минфином РФ ожидаемый уровень доходности составлял от 7,40% до 7,50%. Минфин объявил о планах размещения ОФЗ на IV квартал текущего года. Всего запланировано разместить ОФЗ на сумму 300 млрд руб., при этом около 48% из этого объема приходится на две бумаги - ОФЗ-25075 (77,3 млрд руб.) и ОФЗ-26203 (66,4 млрд руб.). Еще 66,4 приходится на ОФЗ-25073, остальное распределено между ОФЗ-25071 (39,7 млрд), ОФЗ-25072 (24,6 млрд) и ОФЗ-25074 (25,5 млрд). Специалисты Газпромбанка считают, что если размещения будут идти по тому же сценарию, что и в сентябре, ожидания и их итоги будут оказывать негативное влияние на кривые доходности не только ОФЗ, но и Москвы и, вероятно, корпоративного первого эшелона. И хотя даже качественные корпоративные облигации сейчас преимущественно короче, чем находящиеся под ударом среднесрочные ОФЗ, сам факт того, что на рынке есть ОФЗ с доходностью 7,50% и выше, будет ограничивать спрос на корпоративные инструменты по нынешним ставкам 6,0-7,0% вне зависимости от дюрации. На предстоящей неделе не ожидается существенное изменение цен на фоне нестабильности рубля. Однако своего рода ориентиром для вторичного рынка может стать динамика котировок вновь размещенных выпусков. При этом давление на котировки будет оказывать налоговый период. Quote.rbc.ru