Moody's повысило рейтинг ОАО "ММК" до Ва2
Облигациям был также присвоен рейтинг масштабов потерь при дефолте (РМПД, или Loss-Given-Default Assessments, LGD) на уровне LGD4, 50%. Прогноз по рейтингам "стабильный", говорится в распространенном сегодня сообщении агентства.
Напомним, в результате присвоения новых рейтингов Moody's ряду корпоративных эмитентов региона Европа - Ближний Восток - Африка (EMEA) в начале апреля с.г. ОАО "ММК" был присвоен рейтинг вероятности дефолта (РВД, или Probability-of-Default Ratings, PDR) на уровне Ва2.
Аналитики Moody's отмечают, что повышение рейтинга ОАО "ММК" отражает позитивную оценку растущих достижений в текущей деятельности компании. Эксперты также отметили значительный денежный поток и низкие операционные затраты компании, наличие долгосрочных договоров на закупку коксующегося угля и железной руды и осторожную политику ОАО "ММК".
Аналитики также полагают, что ММК реализует стратегию увеличения доли продукции с высокой добавочной стоимостью в общем объеме производства, что позволит в перспективе стабилизировать прибыль в будущем.
Кроме того, в сообщении Moody's указывается на упорядоченный подход ОАО "ММК" в отношении увеличения приобретений и последовательность компании в осуществлении избранной стратегии и финансовой политики. Следовательно, отмечают аналитики, повышение рейтинга до уровня Ва2 подтверждает малую вероятность того, что компания значительно увеличит свою задолженность - напротив, она продолжит демонстрировать твердую позицию в отношении приобретений, финансируемых за счет долговых обязательств в среднесрочной перспективе.
Аналитики также полагают, что перспективное выбытие денежных средств акционерам будет лимитировано, что в итоге позволит компании поддерживать и в дальнейшем свободный поток денежных средств.
ОАО "Магнитогорский металлургический комбинат" занимает около 20% рынка продукции черной металлургии, реализуемой на внутреннем рынке страны. Основные акционеры на 12 февраля 2007г.: Mintha Holding Ltd. и Fulnek Enterprises Ltd. (основной бенефициар - Виктор Рашников) - 85,55%, U.F.G.I.S. Structured Holdings Ltd (группа Deutsche Bank AG) - 7,37%, казначейские акции - 4,4%, free-float - 2,68%.
ММК в 2006г. произвел 12,5 млн т стали (рост на 9,4% против 2005г.) и 11,4 млн т товарной металлопродукции (рост на 11,2% по сравнению с 2005г.). Объем продаж по US GAAP увеличился на 19,4% и составил 6,424 млрд долл., чистая прибыль выросла на 51,5% - до 1,426 млрд долл.
Чистая прибыль компании в I квартале 2007г. по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) увеличилась по сравнению с аналогичным периодом 2006г. на 56,3% - до 10 млрд 311,7 млн руб. Выручка ОАО "ММК" за I квартал 2007г. составила 43 млрд 127,4 млн руб. (+28%), прибыль компании до налогообложения за отчетный период достигла 13 млрд 208,2 млн руб. (+51%).