Российский рынок: хроника текущего падения
На российском фондовом рынке продолжается падение котировок большинства бумаг. По состоянию на 16:15 мск 25 июля на ФБ ММВБ акции компаний первого эшелона в среднем снизились на 3-13%. Индекс ММВБ к указанному времени потерял 5% и находился на уровне 1493,78 пункта. Снижение индекса РТС к 16:15 мск составило 5,34%, он опустился до отметки 1956,35 пунктов. В лидерах падения продолжают оставаться акции угольных компаний, при этом "Распадская" по-прежнему возглавляет снижение - к 16:15 мск ее котировки упали на 13,16%, до 165,0 руб./акция. Бумаги угольной компании "Белон" притормозили снижение и даже незначительно сократили минус - к 16:15 мск потери бумаг составили 8,14%, они достигли уровня 3950,0 руб. Производитель калийных удобрений "Уралкалий" держит достигнутый за несколько часов до этого уровень 243 руб., и к 16:15 мск его снижение усилилось по сравнению с пиком обвала незначительно (-11,66%). По словам аналитиков ВТБ 24, их разочаровали бумаги "Уралкалия", ушедшие ниже уровня поддержки 250 руб./акция. "Хотя для этой бумаги характерны очень резкие движения в течение дня, и поэтому не исключено, что к вечеру пятницы "Уралкалий" отыграет значительную часть потерь", - говорят эксперты. Акции другого производителя калийных удобрений - "Акрона" к 16:15 мск еще немного подешевели - снижение составило 9,22%, до 2314,99 руб./акция. Вместе с тем на российских площадках усилилось падение в бумагах "Северстали", которые по состоянию на 16:15 мск упали на 11,24% - до 408,9 руб./акция. Аналитик компании "Атон" Наталья Выгодина отмечает, что акции "Северстали" за последние четыре недели выполнили среднесрочную цель снижения в район 400 руб. "Более того, наблюдая за динамикой бумаг на графике, хочется предостеречь инвесторов от покупок "подешевевшей" бумаги", – отмечает эксперт. Заместитель начальника аналитического управления ИГ "АнтантаПиоглобал" Александр Потавин отмечает, что акции "Газпрома" в пятницу наконец опустились к привычным уровням 2006г. – 265 руб. По словам эксперта, котировки газового концерна только за июль текущего года потеряли 27%, и это с учетом почти 60% потенциала фундаментального роста. На этом фоне акции Сбербанка чувствуют себя гораздо спокойнее, отступив 25 июля лишь к минимальным уровням текущего года - 70,5 руб. "Хотя и этих бумагах падение еще может быть продолжено с учетом вышедшей в пятницу отчетности банка за I квартал 2008г.", – говорит эксперт. А.Потавин назвал 25 июля "черной пятницей". По его словам, абсолютно все факторы, сложившиеся к открытию торгов на российском рынке акций в последнюю сессию недели, имели негативный окрас. Лишь цены на нефть за ночь подорожали на 1 долл., поднявшись к отметке 127 долл./барр., однако этот фактор игроки сейчас не принимают во внимание. В точке перигея в пятницу (11:30 мск) мы видели 5-7%-ное падение котировок ликвидных акций, хотя бумаги второго эшелона снижались на ММВБ и на 14%. Во второй половине дня обвал приостановился за счет частичного закрытия "шортов", а также на фоне вялых покупок с учетом сильной перепроданности рынка. Торги по бумагам российских эмитентов на Лондонской фондовой бирже (LSE) 25 июля также проходят под знаком падения котировок. Наиболее сильно снижаются расписки Evraz Group, теряя 14,95% к 16:15 мск - до 77,4 долл. Кроме того, произошла активизация продавцов в отношении бумаг НЛМК и "Северстали", которые к указанному времени на LSE подешевели на 9,36% (до 40,79 долл./ADR) и 9,01% (до 16,97 долл./ADR) соответственно. Расписки "Уралкалия" зафиксировали достигнутое снижение (на 11,15%) и уже несколько часов держатся на отметке 50 долл./ADR. Бумаги других российских металлургических компаний также демонстрируют существенное падение по сравнению с открытием торгов. Так, расписки ММК упали к 16:15 мск в Лондоне на 7,27% - до 13,91 долл./ADR. ТМК к указанному времени потерял в цене 6,74%, опустившись до 29,75 долл./ADR, а ГМК снизился почти на 4,92% - до 20,3 долл./ADR. В целом как на российских, так и на западных площадках наблюдается массовая продажа бумаг металлургического и смежных с ним секторов, и с учетом масштабов падения котировок текущая ситуация на рынке носит характер панических распродаж. Заметим, что сильный взлет в пятницу наблюдается в акциях "Интер РАО ЕЭС" (+38% к 16:15 мск). Возможно, инвесторы рассматривают эти бумаги как защитные в период нестабильности на рынке, и именно по этой причине мы наблюдаем значительный рост котировок уже не первый день подряд (в четверг рост акций "Интер РАО" в ходе торгов достигал 25%, однако по итогам закрытия на ММВБ повышение составило 11,9%). А.Потавин также отмечает, что на алом фоне биржевого монитора 25 июля редкими зелеными пятнами выделяется ряд акций компаний сектора электроэнергетики. Так, котировки ТГК-11 выросли к указанному времени на 5,1%. "В пятницу российский рынок находится полностью во власти эмоций инвесторов и спекулянтов. Неискушенная биржевая публика, видя почти вертикальное падение российских биржевых индексов, предпочитает продавать именно сейчас, когда страшно и больно. Спекулянты, видя общий пессимизм в стане инвесторов, умело используют его для игры на понижение", – отмечает А.Потавин. В целом эксперт полагает, что иностранные инвесторы крайне осторожно сейчас относятся к вложениям средств на российский рынок акций, видя, как методично ведется "выдавливание" британцев из структуры компании ТНК-ВР (в пользу нефтяных структур "Газпрома") и как "лихим кавалеристским наскоком" на частную компанию российсикй премьер пытается решить проблемы роста цен на сырье внутри страны. "В результате мы видим падение акций всех компаний угледобывающего сектора на ММВБ на 8-14%", – говорит аналитик. По словам начальника аналитического отдела УК "КапиталЪ" Сергея Карыхалина, сильное падение наблюдается по всему рынку, наибольшие потери несут самые ликвидные "голубые фишки", металлурги и производители удобрений. Прогнозы делать сложно, говорит эксперт: в пятницу на рынке паника, а дальше надо внимательно следить за развитием событий вокруг "Мечела". Американские проблемы и тенденции товарных рынков также рано сбрасывать со счетов. Смелым инвесторам эксперт рекомендовал покупать российские акции - фундаментально ведь ничего не поменялось, а цены бумаг стали очень привлекательными. Если есть жаление рискнуть, то сейчас самое время это сделать. "Мы верим в то, что на следующей неделе мы увидим хороший технический отскок на россйисиком рынке акций. И чем более "медвежьим" будет общерыночным консенсус, тем сильнее будет этот отскок", - заявил А.Потавин. Аналитики инвестиционного департамента ВТБ 24 считают, что обвал на российском рынке акций 25 июля стал следствием эмоциональных продаж, наложившихся на исключительно негативную динамику американских фондовых индексов и срабатывание стоп-лоссов и маржин-колов у инвесторов. Эксперты говорят, что рынок обвалился больше чем на 5%, но не исключено, что мы находимся вблизи минимума, и имеет смысл начинать осторожные покупки перспективных бумаг. "Индекс РТС очень быстро приближается к уровню 1950 пунктов, на котором имеет смысл начать покупки стремительно подешевевших в ходе торгов пятницы "голубых фишек", - заключили эксперты ВТБ 24. По словам А.Выгодиной, индекс РТС все же оказался ниже отметки 2100 пунктов. Согласно недельному графику, закрытие текущей недели состоится ниже линии ЕМА 55. Это негативный среднесрочный сигнал. Теперь индекс РТС может оказаться на уровне 1800 пунктов, где был ровно год назад – в августе 2007г. Отскоки могут проходить как в растущем, так и в консолидирующемся режиме. Поэтому игра "на отскок" в сложившейся ситуации сопряжена с высоким риском.
На недельном графике индекса РТС видно, что с декабря 2007г. начала формироваться дивергенция (0) с индикатором MACD, и, как следствие, наблюдалось коррекционное движение вниз. Сейчас на индекс продолжает давить нисходящий тренд (4), берущий свое начало в мае 2008г., однако значение индекса вплотную приблизилось к линии поддержки (2), на которой падение замедлилось. При этом потенциал дивергенции (0) не был полностью отыгран, поэтому в среднесрочной перспективе стоит ожидать продолжения снижения значений индекса РТС с наиболее вероятной целью – отметка 1850 пунктов. Quote.rbc.ru