Рынок рублевых облигаций: продавцы возвращаются
Во вторник, 26 января, на рынке рублевого долга происходило снижение торговой активности. Преобладающей стала негативная динамика котировок, спровоцированная, по словам специалистов УК "Ингосстрах-Инвестиции", сжатием рублевой ликвидности после объемных бюджетных выплат, с одной стороны, и усилением негатива на внешних рынках - с другой. На денежном рынке резко снизился уровень ликвидности. Суммарные остатки на корсчетах и депозитах составили 828 млрд руб. (-130,9 млрд руб.). При этом остатки на корсчетах составили 412,8 млрд руб., а на депозитах 546,9 млрд руб. Ставки МБК (overnight) на открытие торгов не превышали 5% годовых. Сальдо операций ЦБ РФ с банковским сектором сложилось положительным на уровне 212,9 млрд руб. По итогам торговой сессии совокупный объем операций с корпоративными облигациями на ФБ ММВБ составил 22,23 млрд руб. В ходе торгового дня с корпоративными облигациями заключено 1470 сделок. Доходность облигаций РЖД-10обл с датой погашения в марте 2014г. составила 9,02% (+0,06 п.п.), Мечел 5об с датой погашения в октябре 2018г. - 13,34% (+0,2 п.п.), РосселхБ 8 с датой погашения в ноябре 2019г. - 8,88% (-0,02 п.п.), Система-02 с датой погашения в августе 2014г. - 10,63% (+0,06 п.п.), МРСК Юга 2 с датой погашения в августе 2014г. - 12,02% (+0,1 п.п.). Индекс CBI CP на закрытие торгового дня составил 93,03 пункта (-0.16 п.п.). По данным ММВБ, в муниципальном сегменте заключено 267 сделок на сумму 1753,8 млн руб. Доходность облигаций Мос.обл.5в с датой погашения в марте 2010г. составила 9,77% (+0,29 п.п.), МГор58-об с датой погашения в июне 2011г. - 8,18% (+0,24 п.п.), облигаций Мос.обл.8в с датой погашения в июне 2013г. - 11,95% (-0,28 п.п.), ЯрОбл-07 с датой погашения в марте 2010г. - 8,14% (+0,93 п.п.), по облигациям Казань06 с датой погашения в декабре 2011г. - 10,05% (-0,04 п.п.). Индекс муниципальных облигаций MBI CP снизился на 0,06 п.п. и составил 96,25 пункта. Объем торгов на рынке государственных ценных бумаг составил 40,26 млрд руб. Доходность ОФЗ-25061 с датой погашения в мае 2010г. составила 5,34% (+0,3 п.п.), ОФЗ-26200 с датой погашения в июле 2013г. - 7,41% (+0,03 п.п.), ОФЗ-26202 с датой погашения в декабре 2014г.-7,82% ( +0,04 п.п. ), ОФЗ-46017 с датой погашения в августе 2016г. - 7,86% (0 п.п.), ОФЗ-46021 с датой погашения в августе 2018г. - 7,85% (-0,2 п.п.). Индекс RGBI по сравнению с закрытием предыдущего дня вырос на 0,18 п.п. и составил 130,93 пунктов. В среду, 27 января, Минфин проведет аукцион по размещению нового выпуска ОФЗ 25073 номиналом 45 млрд руб. с погашением 1 августа 2012г. Недавний рост ставок валютных форвардных контрактов снижает интерес нерезидентов к выпускам ОФЗ. Покупательская активность российских участников останется под давлением повышенных ставок денежного рынка (порядка 6% годовых по однодневной ликвидности). Эксперты полагают, что Минфин не сумеет реализовать на аукционе весь предложенный объем бумаг. Исходя из положения кривой ОФЗ, справедливая доходность новых бумаг находится на уровне YTM7,2-7,3%. На вторичных торгах ожидается сохранение текущей динамики. Между тем, по словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", снижение цен на рынке облигаций ограничено объемом рублевой ликвидности, который после завершения налогового периода позволит ставкам денежного рынка снизиться на 50-100 б.п. Quote.rbc.ru