Treasuries: спрос на безрисковые активы остается высоким
На торгах во вторник, 25 мая, рынок казначейских облигаций показал положительную динамику. Инвесторы предпочли безрисковые активы на фоне падения фондовых индексов Европы и США, обесценение евро и снижение нефтяных котировок. Испания обнародовала планы консолидации четырех региональных банков, находящихся в тяжелой финансовой ситуации, а Италия объявила о планах ужесточения контроля за бюджетными расходами. Вызывает беспокойство инвесторов и рост напряженности на Корейском полуострове, отмечают в "Альфа-банке". По словам аналитиков "Уралсиб Кэпитал", замедление роста экономики ЕС (из-за ограничения бюджетных расходов, чреватого рецессией), а также ужесточение денежно-кредитной политики Китая обусловливает повышение дефляционных ожиданий. Эти ожидания отразились в спрэде UST-10 – UST-2, который в последние две недели сузился на 28 б.п. - до 244 б.п. В результате на начало торговой сессии среды, 26 мая, кривая доходности казначейских облигаций США выглядит следующим образом: Что касается обнародованной макростатистики, то значение индекса цен на жилье, рассчитываемого S&P/CaseShiller, указало на ухудшение ситуации на рынке недвижимости. По итогам марта оно снизилось на 0,4% после февральского падения на 0,6%. И это в условиях действия программы господдержки и близости ипотечных ставок к историческим минимумам благодаря политике дешевых денег. Участники торгов опасаются, что данные за май, которые выйдут через несколько месяцев, окажутся очень слабыми из-за окончания действия правительственных мер стимулирования спроса на жилье. Лучше прогнозов экономистов оказалось значение индекса потребительского доверия за май. Оно составило 63,3 пункта, тогда как экономисты прогнозировали только 59 пунктов, и достигло максимального уровня за последние два года. В среду, 26 мая, будут обнародованы данные об объеме заказов на товары длительного пользования в США (ожидается рост в апреле на 1,3% после мартовского снижения на 1,2%), а также данные с рынка жилья, которые, по прогнозам, обещают стать лучшими с сентября 2008г. По мнению специалистов "Альфа-банка", у ожидающих сильных показателей американской экономики инвесторов растет аппетит к риску. Вместе с тем, если данные окажутся ниже прогнозов, это может спровоцировать дальнейшие продажи. Quote.rbc.ru