Россия меняет свои долги на рыночные бумаги
Ранее сообщалось, что Минфин Германии, Deutsche Bank и Goldman Sachs сообщили о планах выпуска 3-, 5- и 10-летних кредитных нот, номинированных в долларах и евро и привязанных к платежам России в пользу Германии. Standard & Poor's присвоило им рейтинг BB+, как у России. Указанная сделка является результатом обсуждения правительств России и Германии, и Минфин РФ считает, что она в целом соответствует стратегии России на переоформление части долга перед Парижским клубом в ценные бумаги.
Вместе с тем, речь идет не о прямой секьютиризации части российского долга. Держателем требований по указанному долгу остается правительство Германии. Таким образом, выпускаемые Минфином Германии через специализированную компанию ценные бумаги не являются обязательствами РФ.
В настоящее время долг России перед Парижским клубом кредиторов в целом погашается до 2025г. Минфин Германии планирует выпустить несколько траншей нот с погашением в 2007, 2009 и 2014гг. Погашение этих облигаций Минфином Германии напрямую не связано с графиками погашения задолженности России перед Парижским клубом кредиторов, долг перед которым Минфин России будет погашать по первоначальным графикам. Минфин РФ полагает, что указанная операция носит исключительный характер и будет проводиться в рамках ограниченной суммы.
Министр финансов РФ Алексей Кудрин в июле 2004г. высказал мнение, что Россия может получить новые возможности по снижению стоимости обслуживания долга перед Парижским клубом. По его словам, тот факт, что Германия разместила вторичные документы на российский долг, по сути, спровоцировал несколько новых решений, которые могут быть выгодны России в рамках обязательств перед Парижским клубом. А.Кудрин отказался комментировать эти решения, сказав, что в настоящее время по ним ведутся переговоры.
Министр заметил, что был информирован о размещении бумаг, которое провела Германия, однако согласование параметров выпуска с Россией не проводилось. Он отметил, что объем долга не так значителен, чтобы "как-то определить рынок российских внешних ценных бумаг", и вместе с тем выразил беспокойство по этому поводу, поскольку другие страны также могут пойти по этому пути.
По словам А.Кудрина, российская сторона уже провела ряд консультаций с Парижским клубом о необходимости строгого согласования параметров таких выпусков с учетом интересов России, однако был получен ответ, что "это право правительств этих стран, но они не обязаны согласовывать" какие-либо параметры. В рамках консультаций было выдвинуто несколько новых предложений по обслуживанию долга, которые могут быть выгодны России, заметил А.Кудрин.
Кроме того, А.Кудрин выразил мнение, что отток капитала из России по итогам 2004г. составит 9 млрд долл. Ранее Минфин прогнозировал, что по итогам 2004г. приток капитала составит 3 млрд долл.
Комментируя изменившийся прогноз, А.Кудрин отметил, что главной причиной является повышение ставок ФРС США. Так, по его словам, увеличение оттока капитала наблюдается с марта с.г. Однако, по мнению министра, такая ситуация, сложившаяся в России, соответствует общей тенденции для развивающихся рынков. Напомним, что МЭРТ РФ прогнозирует отток капитала по итогам нынешнего года в сумме 12 млрд долл.
Глава Минфина также сообщил, что его ведомство предложит ликвидировать льготную ставку НДС в размере 10% с 2006г. По его словам, Минфин считает целесообразным снизить ставку НДС с 1 января 2006г. до 16%. Ранее представители Минфина заявляли о том, что в случае снижения ставки НДС с 2006г. не ниже 16% возможно сохранение льготной ставки. С 1 января 2004г. ставка НДС была снижена с 20 до 18%.
Помимо этого министр затронул тему инфляции, снижение темпов которой к 2008г. до 3-4%, по его словам, является возможным и нужным. По его словам, именно механизм Стабилизационного фонда позволяет планировать снижение инфляции, невзирая на изменения цен на нефть. Глава Минфина также отметил, что Стабфонд является залогом и гарантией достижения запланированного снижения инфляции к 2008г. Инфляция в 2004г. запланирована на уровне 10%, в 2005г. - 8,5%.
Касаясь темы авиакатастроф, происшедших 24 августа в России, министр отметил, что в 2005г. из федерального бюджета планируется выделить более 2 млрд руб. на реализацию новой программы "Антитеррор". "Минфин сделает все возможное для семей погибших, для устранения последствий аварий и усиления безопасности", - подчеркнул А.Кудрин.
Также, по словам министра, в следующем году будут выделены средства на предотвращение терактов ряда объектов, в частности метро. Кроме того, планируется осуществить инвестиции в службы аэропортов и их системы безопасности.