Рынки Европы: бонды завершают день смешанной динамикой
В четверг, 28 октября, торги на рынке европейских государственных облигаций отличались высокой волатильностью. Утренняя сессия прошла при явном преимуществе рыночных "медведей", активно распродававших долговые обязательства всех ведущих европейских стран вне зависимости от их доходности и сроков погашения. Однако во второй половине дня настроения на рынке стали меняться, и постепенно активность продавцов начала ослабевать, а покупателей, наоборот, усиливаться. Поводом для возобновления интереса к защитным активом послужила информация о том, что ФРС США обратилась к дилерам государственных долговых обязательств с просьбой оценить влияние, которое способна оказать программа выкупа долговых активов на их доходность. Новость стимулировала покупку защитных активов, поскольку была расценена как признак того, что американские монетарные власти готовы к большому объему выкупа долговых обязательств. В результате торговая сессия завершилась смешанной динамикой котировок. Утреннюю распродажу государственных европейских бондов спровоцировали данные макроэкономической статистики, обнародованные во Франции, Великобритании и еврозоне. Национальное статистическое бюро Франции Insee сообщило о более высоком, чем прогнозировали эксперты, росте цен производителей. Так, цены производителей в сентябре текущего года выросли по сравнению с августом на 0,3%, тогда как прогнозировался рост на 0,2%. В годовом выражении рост показателя также оказался выше ожиданий: вместо прогнозировавшихся 4,0% цены выросли на 4,2%. Тот факт, что французские промышленники не боятся повышать цены в острой конкурентной борьбе за рынок, говорит о том, что они не опасаются резкого замедления своей экономики. Ведь рост цен на производимую ими продукцию не только превзошел ожидания, но и ускорился, поскольку в августе рост цен производителей составил 0,2%. Статистика, обнародованная в еврозоне, также стала свидетельством оптимистичного настроя европейцев. Согласно данным Еврокомиссии, показатель оптимизма оказался самым высоким за последние три года. Индикатор потребительского доверия (Euro-Zone Consumer Confidence) остался в октябре на сентябрьской отметке минус 11 пунктов, индикатор уверенности в росте промышленного производства (Euro-Zone Industrial Confidence) вырос значительнее, чем ожидалось, с минус 2 пунктов до 0. (прогнозировался рост до минус 1 пункта). Превзошел ожидания и рост индикатора уверенности в экономическом развитии (Euro-Zone Economic Confidence) - с 103,2 пункта показатель поднялся до 104,1 пункта вместо ожидавшихся 103,5 пункта. В то же время, индикатор уверенности в сфере услуг (Euro-Zone Services Confidence) в октябре остался на сентябрьской отметке 8 пунктов (ожидалось снижение до 7 пунктов). Заметно повысился оптимизм и в деловых кругах еврозоны, о чем также свидетельствуют данные Еврокомиссии. В октябре рост индикатора настроений в деловых кругах (Business Climate Indicator) еврозоны превзошел ожидания, поднявшись с сентябрьских 0,76 до 0,98 пункта (ожидался рост до 0,79 пункта). На этом фоне государственные обязательства стран еврозоны активно распродавали до тех пор, пока не поступило сообщение об обращении ФРС США к дилерам государственных бондов, резко изменившее настрой игроков, что привело сначала к росту цен бондов Германии и Франции с дюрацией от шести лет и выше. Однако затем характер торгов вновь изменился, и бонды еврозоны, за исключением нескольких долгосрочных бумаг, завершили день снижением цены. Что касается британских долговых обязательств, то инвесторы в эти бумаги ориентировались на данные о ценах на недвижимость. Согласно результатам исследований общенационального строительного общества Nationwide Building Society, цены на недвижимость в Великобритании упали до самого низкого уровня за последние восемь месяцев. Снижение в октябре текущего года по сравнению с сентябрем более чем вдвое превзошло ожидания. Вместо прогнозировавшихся 0,3% цены на упали на 0,7% - до 164381 фунта стерлингов. В годовом выражении восходящий тренд на рынке жилой недвижимости пока сохраняется. Правда, эксперты прогнозировали рост цен по сравнению с октябрем 2009г. на 2,3%, а реальный рост цен составил всего лишь 1,4%. Сообщение о падении цен на рынке недвижимости Великобритании стимулировало покупку английских Gilts, которую позже поддержали и данные о розничных ценах. По данным конфедерации британских промышленников (CBI), индекс розничных продаж в октябре снизился с сентябрьских 47 до 36 пунктов. Падение показателя произошло впервые за последние пять месяцев. Данные свидетельствуют об усилении беспокойства британцев относительно будущего в условиях радикального сокращения государственных расходов и отмены экономических стимулов. Экономические же показатели пока свидетельствуют о стабильном восстановлении британской экономики. Волатильный характер торгов привел к тому, что торговая сессия завершилась формированием смешанной ценовой динамики. По итогам торговой сессии доходность и 2-х летних Bunds Германии, и 10-летних бумаг почти не изменилась. Спрэд между 2-летними и 10-летними Bunds Германии составил 154 б.п. Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск: Результаты торгов государственными облигациями Великобритании: Результаты торгов французскими государственными бумагами: В пятницу, 29 октября, в Германии ожидается выход данных о розничных продажах. По оценкам аналитиков, в сентябре показатель вырос на 0,2% в сравнении с августом. Ожидается выход статистики рынка труда еврозоны. По оценкам экспертов, уровень безработицы в зоне обращения евро в сентябре останется на августовской отметке 10,1%. В Великобритании выйдет отчет института GfK об уровне потребительского доверия. Согласно прогнозам, индекс потребительского доверия (GfK Consumer Confidence Survey) в октябре снизится с сентябрьской отметки минус 20 до минус 22 пунктов. Кроме того, в Великобритании будут обнародованы данные о денежных средствах в обращении и о потребительском кредитовании. По оценкам экспертов, банки Великобритании в сентябре текущего года одобрили 46 тыс. ипотечных кредитов, что значительно меньше, чем в прошедшем месяце (47,4 тыс.). Эксперты полагают, что объем гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) в сентябре на 1,0 млрд фунтов стерлингов превысил показатель предыдущего месяца, а объем потребительских кредитов (Net Lending Consumer Credit) остался на уровне августа. Департамент аналитической информации РБК