У российского рынка мало шансов наверстать упущенное
В среду фьючерсы на американские индексы торгуются в "минусе", провоцируя просадку акций на площадках в Азии. Цены на нефть и металлы стабильны. На этом фоне российский рынок продолжит медленно сползать вниз.
Макроэкономика Торги на европейских фондовых рынках 27 ноября 2012г. завершились повышением основных индексов. Главной причиной для оптимизма инвесторов стали договоренности международных кредиторов из Евросоюза, Европейского центрального банка и Международного валютного фонда о выделении Греции 43,7 млрд евро и смягчении условий по ранее предоставленным кредитам.
"Это очень выгодные для Греции решения. Это не открытое списание задолженности, но существенное послабление ранее оговоренных условий, что, по сути, дает такой же эффект. Игроки на мировых рынках полагают, что связанные с Афинами риски существенно снижаются на несколько следующих месяцев или даже на год", - отметил один из аналитиков компании Skandia. Он также добавил, что после временного разрешения греческих сложностей инвесторы будут внимательно наблюдать за возможным "бюджетным обрывом" в США (ситуации одновременного резкого повышения налогов и сокращения государственных расходов).
Об опасности "бюджетного обрыва" говорилось в отчете Организации по экономическому сотрудничеству и развитию (ОЭСР). ОЭСР предупредила, что в случае неблагоприятного исхода "бюджетный обрыв" может привести к рецессии в американской экономике.
Фондовые торги в США во вторник, 27 ноября, закончились снижением: индекс Dow Jones снизился на 89,24 пункта (-0,69%), достигнув 12878,13 пункта, индекс S&P - на 7,35 пункта (-0,52%), до 1398,94 пункта, NASDAQ - на 8,99 пункта (-0,3%), до 2967,79 пункта. На азиатских фондовых площадках 28 ноября преобладали продавцы. К 08:00 мск индекс Straits Times снизился на 0,27%, All Ordinaries - на 0,39%, Nikkei 225 – на 0,78%, Hang Seng - на 0,84%, Shanghai Composite - на 0,69%.
Товары Cтоимость золота на товарно-сырьевом рынке стоит у пиков уже два дня, и хотя активность в февральском фьючерсе на драгметалл небольшая, уже понятно, что инвесторы заложили в цену позитивные ожидания в отношении Греции и решения вопроса "фискального обрыва" в США. Для нового февральского фьючерса на золото среднесрочный тренд нисходящий на этапе коррекции, текущая цель движения – восстановление к уровню 1760 долл./унция. Иными словами, текущая цель длинных позиций на 1740 долл./унция реализована. Далее прогнозируем завершение покупок на отметке 1760 долл./унция и спекулятивное движение вниз к 1690 долл./унция, считает аналитик FIBO Group Павлос Косидис.
На 08:00 мск в среду фьючерсы на золото находились на отметке 1741,33 долл./унция (-0,06%), серебро - 33,94 долл./унция (-0,01%), платину – 1608,54 долл./унция (-0,61%), палладий – 665,45 долл./унция (-0,41%).
В октябре спрос Китая на нефть, рассчитанный по добыче (внутренняя добыча плюс чистый импорт нефти и нефтепродуктов), заметно вырос – на 0,6 млн барр./день (6,7%), до 10 млн барр./день. Поскольку добыча внутри страны в октябре была на уровне предшествующего месяца, а чистый импорт продуктов увеличился незначительно, расчетный спрос повысился практически только благодаря росту импорта на 0,7 млн барр./день. Исходя из этой методики, спрос в октябре был на 9,5% выше уровня годичной давности, а с начала года – на 4,1% выше того же периода прошлого года, отмечают аналитики "ВТБ Капитала".
Вместе с тем расчет по переработке (объем переработки плюс чистый импорт нефтепродуктов) показывает, что спрос в октябре не вырос, оставшись на уровне 9,7 млн барр./день (плюс 6,8% г/г). За период с начала года спрос, рассчитанный по этой методике, был на 2,9% выше, чем в тот же период прошлого года, что соответствует нижней границе диапазона роста в 2,9–3,4%, прогнозируемого на 2012г. МЭА, ОПЕК и Минэнерго США в ноябрьских обзорах по рынку нефти. Между тем разница между расчетными показателями спроса по двум методикам может означать, что Китай вновь пополняет товарные запасы после их вероятного (судя по опубликованным данным) сокращения в августе и сентябре.
К 08:00 мск среды контракт на нефть марки Brent находился на отметке 110,01 долл./барр. (+0,13%), Light Sweet торговался на уровне 87,18 долл./барр. (без изменений).
Forex Торги на валютном рынке в среду проходят спокойно. К 08:30 мск евро опустился на отметку 1,293 доллара США. Участники торгов покупают доллар, отмечая эффективность третьего раунда "количественного смягчения" (QE3).
Третий этап был запущен в сентябре этого года. В соответствии с ним, Федеральная резервная система выкупала ипотечные ценные бумаги общим объемом до 40 млрд долл., чтобы снизить стоимость заимствований в долгосрочной перспективе и оживить экономику, стимулируя интерес инвесторов к рискованным активам.
QE3 стал очень успешным, считает вице-президент Федерального резервного банка Нью-Йорка и руководитель рыночных операций Федеральной резервной системы США Саймон Поттер, передает Reuters. "В сентябре мы наблюдали важные события на вторичном рынке ипотечных ценных бумаг. Последние возвращаются к своей первоначальной стоимости обслуживания. Кроме того, инвесторы перемещают свои активы в долговые обязательства казначейства и другие ценные бумаги с фиксированным доходом. Таким образом, программа "количественного смягчения" выглядит очень успешной в том, что она снизила стоимость обслуживания долговых инструментов. Следующим этапом станет реакция инвесторов на низкие процентные ставки", - отметил С.Поттер.
Критики обращают внимание на то, что третий раунд "количественного смягчения" оказался излишним и не принес желаемых результатов. Рост активов в распоряжении Федеральной резервной системы до 2,9 трлн долл. в будущем может способствовать росту инфляции.
С.Поттер признал, что эффективность крупномасштабных интервенций на рынке со стороны ФРС может быть противоречивой. Однако, по словам финансиста, в настоящее время ФРС знает о механизме функционирования и ценообразования ипотечных ценных бумаг больше, чем до финансового кризиса.
Похоже, что ФРС ищет оправдание для продолжения своей "ультрамягкой" денежно кредитной политики. Решение о продлении операции "Твист" и регулярном выкупе ипотечных долговых обязательств на 2013г. может быть принято уже на следующем заседании, которое пройдет 11-12 декабря 2012г.
На фоне эффективности QE3 инвесторы предпочли купить доллар, что и сказалось на курсе главной валютной пары.
Рынки акций После того как днем ранее индекс ММВБ удержался выше круглой отметки 1400 пунктов, во вторник, 27 ноября, "быки" имели полное моральное право начать сессию с покупок. Тем более что решения греческого вопроса не пришлось ждать до 3 декабря - уже в ночь с 26 на 27 ноября иностранные кредиторы приняли решение об оказании Греции финансовой помощи. На рынке мало кто сомневается, что в долгосрочной перспективе финансовые проблемы страны это никак не решит, но зато с ближайшей повестки дня банкротство Греции снимается.
Решение для рынка было во многом ожидаемым, длительного позитивного влияния на котировки оно оказать не смогло - во второй половине торговой сессии ММВБ ушел в "минус". Способствовали перемене настроений сообщения о неожиданном для экономистов падении ВВП Великобритании на 0,1% в годовом сопоставлении и решение ОЭСР существенно снизить прогноз роста мировой экономики на предстоящий год - с 4,2% до 3,4%.
Макроэкономическая статистика США, которую успели застать российские инвесторы во время основной торговой сессии, оказалась лучше прогнозов, и торги в США начались очень спокойно. Но это не вернуло ММВБ из-под сданных днем круглых 1400 пунктов. А это наводит на мысли о том, что российские игроки совсем не ищут повода для покупок и на новогоднее ралли делать ставки не хотят.
По итогам торговой сессии 27 ноября индекс ММВБ понизился на 0,65% - до 1394,87 пункта, индекс РТС - на 0,61%, до 1418,28 пункта. Объем торгов на Московской бирже по итогам дня составил 411,68 млрд руб.
Прогноз По итогам сессии радоваться на российском фондовом рынке особо нечему - индекс ММВБ под круглый уровень 1400 пунктов ушел на возросшем объеме торгов, и "быки" потеряли мощный плацдарм для атаки. Пока нет предпосылок наверстать упущенное и в среду, 28 ноября. Однако не все потеряно, поскольку основные внешние ориентиры - нефть и фондовый рынок США - серьезного давления со стороны продавцов не испытывают. В то же время у участников на мировых площадках пока нет идей для роста, но во многом это временное явление. Они собираются с силами, чтобы начать рождественское ралли. Возможно, к тому времени созреют и российские покупатели. Quote.rbc.ru