Участники российского рынка живут краткосрочными надеждами
В среду, 29 августа, торги на российском фондовом рынке вновь прошли очень спокойно, иначе никак нельзя назвать продолжение блуждания индекса ММВБ в рамках узкого торгового диапазона последних недель 1440-1460 пунктов, несмотря на насыщенный новостной фон. К середине дня индекс спустился к нижней границе торгового диапазона из-за сообщения агентства Fitch о том, что оно может понизить кредитный рейтинг США, если к первому полугодию 2013г. не будет сокращен дефицит бюджета. Эту угрозу стоит расценивать серьезно - в августе 2011г. агентство S&P выполнило обещание понизить рейтинг США. Вдобавок министр финансов Франции Пьер Московичи известил мир о том, что "большая семерка" призовет увеличить мировую добычу нефти (и в ближайшие 5 лет этим готов заняться вплотную Ирак), чтобы снизить цены на топливо. Это плохая новость для российского рынка, поскольку его привлекательность по традиции основана на дороговизне углеводородов. Но это все долгосрочный негатив, а до конца недели рынки будут жить более локальными ожиданиями. М.Драги для словесных интервенций не нужен Джексон Хоул Накануне инвесторов расстроило сообщение о том, что глава ЕЦБ Марио Драги не примет участия в конференции в Джексон Хоуле в пятницу, 31 августа. Однако М.Драги поспешил спасти ситуацию и выступил в среду с заявлением о том, что регулятор может прибегнуть к исключительным мерам стимулирования экономики, чтобы гарантировать ценовую стабильность и эффективность проводимой им монетарной политики. Речь, по-видимому, идет о скупке гособлигаций проблемных стран еврозоны для снижения их доходности, а это в значительной мере успокоило бы инвесторов. Теперь очередь за главой ФРС Беном Бернанке. От него игроки будут ждать указаний на монетарную поддержку в пятницу вечером. Осторожным игрокам не стоит разделять всеобщих надежд, поскольку экономические условия в США не ужасны, и макростатистика среды это подтвердила - прирост ВВП страны за II квартал был переоценен в сторону повышения. Участникам российского рынка по-прежнему следует ориентироваться на узкий диапазон 1440-1460 пунктов и не предпринимать активных действий до выхода котировок в ту или иную сторону. Закрытие торгов среды чуть ниже этого диапазона с высокой вероятностью окажется разовым явлением и не приведет к завершению "боковика". По итогам торговой сессии 29 августа индекс ММВБ понизился на 0,94% - до 1437,14 пункта, индекс РТС - на 1,3% и достиг отметки 1410,27 пункта. Объем торгов на Московской Бирже по итогам дня составил 395,23 млрд руб. Нормализация на нефтяном рынке не дает нефтяникам войти в пике В среду очень неплохо держались нефтегазовые компании, даже несмотря на ряд слабых финансовых отчетов. Чистая прибыль "Транснефти" (-1,06%) по МСФО за первое полугодие сократилась на 27%, "Роснефти" (-1,09%) по РСБУ за аналогичный период - на 46,5%, и только "Сургутнефтегаз" (-0,81%) смог нарастить прибыль по РСБУ на 28%. Последнему помогает переоценка долларовой "кубышки", а вообще II квартал был для нефтяников сложным ввиду просадки цен на нефть Brent ниже 90 долл./барр. Но теперь ситуация налаживается, и даже после захода вниз последних дней можно говорить о том, что октябрьский контракт Brent нащупал поддержку на отметке 112 долл./барр. и что пока все будет хорошо. Чего не скажешь про Газпром (-0,32%). Заместитель министра экономического развития РФ Андрей Клепач высказал 29 августа мнение о том, что концерн недооценивает возможность добычи сланцевого газа, и это действительно так. Европа делает уверенные шаги в сторону замены дорогого российского газа более дешевым сланцевым. Аналитики Credit Suisse также отметили наличие этой негативной тенденции и понизили рекомендацию по акциям газового монополиста с "покупать" до "держать". В Morgan Stanley не верят в российскую металлургию Сложнее пришлось российским металлургическим компаниям. Весомым негативом стала отчетность "Северстали" по МСФО за первое полугодие 2012г., согласно которой ее чистая прибыль снизилась на 49,1%, пусть даже во многом и за счет отрицательного эффекта от переоценки валютных курсов. Кроме того, аналитики Morgan Stanley в связи с ухудшением прогнозов роста мировой экономики в целом и Китая в частности понизили рекомендации и целевые цены для "Северстали", НЛМК и ММК. "Северсталь" завершила сессию просадкой на 2,21%, НЛМК - на 3,33%, ММК - на 3,55%, ТМК - на 4,89%, "Мечел" - на 2,56%, "Распадская" - на 3,62%. Вероятно, стоит пользоваться моментом и на резких просадках формировать долгосрочные длинные позиции, ведь маловероятно, что металлурги будут и дальше активно терять цену. К тому же формированию позитивных долгосрочных прогнозов должно поспособствовать сообщение Госкомитета КНР по развитию и реформе о том, что "пузырь" на рынке недвижимости медленно сдувается, экономика стабилизировалась и начался медленный экономический рост. А последний является залогом процветания российской металлургической отрасли. Сбербанк держит планку Среди наиболее ликвидных бумаг на российском рынке подрасти смог только Сбербанк (+0,02%). Ему помог отчет по МСФО за первое полугодие. Инвесторы позитивно приняли отчет, даже несмотря на снижение чистой прибыли на 0,5%, поскольку очевидно, что банк наращивает эффективность и ему в целом удается держать планку после успешного 2011г., весомый вклад в показатели которого внес активный роспуск резервов по сомнительным долгам. Просрочка за полугодие также заметно сократилась - с 4,9% до 3,4%. В этом свете долгосрочные перспективы банка можно считать очень светлыми, а вот ближайшие вызывают вопросы - сильное сопротивление 95 руб./акция натиску "быков" так и не поддается. Остальные представители отрасли на падающем рынке инвесторам были неинтересны: ВТБ подешевел на 2,41%, Росбанк - на 1,58%, "Возрождение" - на 3,53%. "Бежевая книга" задаст тон торгам четверга Настроения участников торгов на российском рынке не меняются, и это очень понятно с учетом наличия краткосрочных надежд. На динамику торгов четверга важное влияние окажет публикация вечером в среду "Бежевой книги" ФРС, поскольку новая оценка макроэкономической картины США позволит делать прогнозы на выступление главы регулятора Б.Бернанке в пятницу. С новыми данными, вероятно, удастся избежать ненужного риска. Аналитики дают следующие рекомендации по акциям ведущих российских компаний: Банк ВТБ: держать Газпром: покупатьЛУКОЙЛ: покупать МТС: накапливатьНорильский никель: держатьНК Роснефть: покупатьСбербанк России: покупатьСургутнефтегаз: покупать Рекомендации составлены на основании годовых консенсус-прогнозов таргетов инвестиционных компаний, представленных в продукте "Прогнозы цен акций" Quote.rbc.ru