Рынки Европы: бонды падают в цене на фоне роста американского ВВП
В четверг, 29 октября, после вялых утренних торгов к полудню на рынке европейских государственных облигаций активизировались "медвежьи" настроения. Главным поводом для возобновившихся продаж долговых обязательств европейских правительств стал ряд макроэкономических новостей, подтвердивших рост экономической активности в масштабах глобальной экономики. Обнародованная с утра Нюрнбергским федеральным агентством по труду статистика была настолько неожиданно оптимистичной, что участники рынка даже не сразу отреагировали на нее. Согласно представленным данным, число безработных в октябре вместо ожидавшегося роста на 15 тыс. человек снизилось на 26 тыс. Уровень безработицы в октябре снизился с 8,2% до 8,1%, в то время как прогнозировался рост до 8,3%. Это, разумеется не означает, что безработица больше расти не будет, и начавшийся процесс восстановления немецкой экономики пойдет теперь полным ходом. Статистические данные последних недель указывают на зыбкость тренда: розничные продажи снижаются, потребительское доверие падает. И все-таки отчет о безработице показал, что меры, принятые правительством Ангелы Меркель, возымели действие. Ведь именно благодаря пакету стимулирующих мер немецкие промышленники изыскали возможность минимизировать сокращение рабочих мест, что в свою очередь оказывает поддержку потребительским расходам. Макроэкономическая статистика еврозоны, обнародованная Еврокомиссией, добавила оптимизма инвесторам и, соответственно, усилила желание игроков избавляться от защитных активов. Европейские компании впервые за последние два года увеличивают мощность конвейеров, а уверенность в экономическом развитии региона достигла максимальной отметки с момента банкротства Lehman Brothers. Согласно предоставленной информации, индикатор потребительского доверия (Euro-Zone Consumer Confidence) поднялся в октябре с отметки минус 19 до минус 18 пунктов, индикатор настроений в деловых кругах еврозоны (Business Climate Indicator) - с минус 2,07 до минус 1,78 пункта. Индикатор уверенности в росте промышленного производства (Euro-Zone Industrial Confidence) вырос с минус 24 до минус 21 пункта, индикатор уверенности в экономическом развитии (Euro-Zone Economic Confidence) - с 82,8 до 86,2 пункта. Рост оптимизма отмечен и в сфере услуг: индикатор уверенности в сфере услуг (Euro-Zone Services Confidence) в октябре возрос с сентябрьских минус 9 до минус 7 пунктов. Весьма оптимистические макроэкономические новости опубликовал в четверг и Банк Англии. Согласно предоставленной информации, сентябрьский всплеск объемов ипотечных кредитов стал оказался максимальным за последние 18 месяцев, что, несомненно, вселяет надежду на начало восстановления британского рынка жилья. В течение сентября банки Великобритании предоставили 56,215 тыс. ипотечных кредитов (прогнозировалось 53,6 тыс.), что больше, чем в предыдущем месяце (52,97 тыс.). Гарантированных кредитов на жилые дома (Net Lending Sec. on Dwellings) было выдано в сентябре на сумму 0,9 млрд фунтов стерлингов, меньше , чем в предыдущем месяце (1,3 млрд фунтов стерлингов). Меньше стали брать британцы и потребительских кредитов (Net Consumer Credit): в сентябре было выдано на 0,2 млрд фунтов стерлингов меньше, чем в августе. Рост объема ипотечных кредитов в сочетании с вышедшими на прошедшей неделе статистическими данными о продолжающих расти ценах на недвижимость в Великобритании, несомненно, настраивает на позитивный лад. И поэтому распродажи, которым подверглись английские Gilts, вполне объяснимы. Однако истинные масштабы активных распродаж долговых обязательств правительств стран еврозоны и Великобритании приобрели лишь после выхода американской статистики, когда стало известно, что в III квартале текущего года рост ВВП США составил 3,5%, даже превысив, казалось бы, и так завышенный прогноз - рост на 3,2%. Данные были настолько оптимистичными, что вызвали резкую волну продаж практически всех без исключения долговых бумаг на европейских торговых площадках вне зависимости от их дюрации. В результате все бумаги завершили торговую сессию с весомой потерей в цене. Доходность benchmark европейских государственных бондов - 2-летних и 10-летних Bunds Германии - к закрытию торговой сессии выросла на 7 б.п. и 6 б.п. соответственно. Спрэд между ними сузился с 197 б.п. до 196 б.п. Результаты торгов государственными облигациями Германии на Лондонской фондовой бирже на 20:00 мск:
Результаты торгов государственными облигациями Великобритании:
Результаты торгов французскими государственными бумагами:
В пятницу, 30 октября, в Германии ожидается выход данных о розничных продажах. По оценкам экспертов, объем розничных продаж в сентябре вырастет на 1,0% в сравнении с августом и снизится на 2,2% в годовом исчислении. Во Франции будет обнародована инфляционная статистика - данные о ценах производителей. Согласно прогнозам аналитиков, цены производителей в сентябре снизятся на 0,3% в сравнении с августом и на 8,1% в годовом выражении. Ожидается выход статистики с рынка труда еврозоны. Эксперты прогнозируют рост безработицы в зоне обращения евро с 9,6% до 9,7%. Кроме того, будут обнародованы прогнозы потребительских цен в еврозоне. В октябре, согласно ожиданиям, снижение индекса CPI может составить 0,1%. В Великобритании ожидается также выход данных по ценам на недвижимость. Согласно прогнозам экспертов общенационального строительного общества Nationwide Building Society, снижение цен на недвижимость в октябре текущего года может составить 0,6% по сравнению с сентябрем и 1,9% - по сравнению с октябрем 2008г. Департамент аналитической информации РБК