Эксперты: Снижение акций "Ростелекома" - результат борьбы группировок
Последние две недели цена на акции "национального чемпиона" динамично снижалась: если еще 16 ноября за одну бумагу "Ростелекома" инвесторы платили 120,5 руб., то 29 ноября в середине торговой сессии стоимость падала до отметки 108,4 руб., максимальная цена составляла 112,8 руб. К концу четверга акции оператора немного отыгрались – до 111,47 руб.
Дешевле – 105,4 руб. за бумагу – акции "Ростелекома" последний раз стоили в мае 2012г. Тогда участники рынка предполагали, что падение связано с продажей около 2% акций бизнесменом Сулейманом Керимовым.
Как отметил аналитик УК "Финам Менеджмент" Максим Клягин, коррекция стоимости акций "Ростелекома" в ходе сессии 28 ноября приблизилась к 5%, в четверг максимальное снижение составляло около 3%, однако затем торги перешли в восходящий тренд, к вечеру падение нивелировалось, и бумага даже вышла в "зеленую" зону. "Впрочем, за последние несколько дней стоимость "Ростелекома" в совокупности снизилась примерно на 7,5% - безусловно, для сравнительно ликвидных бумаг оператора это довольно значительное падение", – добавил он.
По его мнению, нисходящая динамика обусловлена тем, что инвестиционное сообщество негативно интерпретирует ситуацию со следственными действиями в отношении крупнейшего миноритарного акционера и главы компании.
В свою очередь начальник аналитического отдела ГК "Алор" Наталья Лесина полагает, что, скорее всего, это связано с борьбой за власть в компании. "Так, вероятно, с помощью распродаж, которые увели акции компании на крайне низкие уровни, заинтересованные стороны пытаются вызвать margin call для фонда Marshall Capital. У фонда есть акции "Ростелекома", заложенные в Газпромбанке. Однако официальных данных в отношении цены бумаг, при достижении которой margin call все же наступит, естественно, нет, оценки разнятся. При наступлении margin call одним из вариантов решения ситуации является переход заложенных бумаг в собственность кредитора", – пояснила она.
В свою очередь в пресс-службе Marshall Capital заявили, что ни о какой ликвидации позиции, т.е. продаже пакета фонда, из-за margin calls речи не идет. "Мы видим, что ведется целенаправленное давление на акции "Ростелекома" - возможно, кто-то ведет игру на понижение. Очевидно, что себе в убыток. От падения капитализации "Ростелекома" теряют все акционеры, в первую очередь, главный акционер – государство", – подчеркнули в фонде.
По словам Н.Лесиной, результатом этого, возможно, станет смена состава акционеров "Ростелекома". Эксперт напомнила, что значительное падение котировок началось после информации о проведении обысков, в частности, у основателя Marshall Capital Константина Малафеева и президента "Ростелекома" Александра Провоторова в рамках расследования уголовного дела, касающегося хищения у британской "дочки" ВТБ, VTB Capital Plc., кредита на сумму более 200 млн долл., выданного компании "Русагропром" в 2007г. на покупку молочных заводов у Nutritek International Corp. (входит в группу "Нутритек").
Н.Лесина также не исключает, что еще одной версией происходящего с бумагами "Ростелекома" может быть попытка смены топ-менеджмента компании. При этом эксперт отметила, что сейчас объемы торгов на российском рынке незначительные, в связи с чем даже при незначительных распродажах стоимость бумаги может сильно просесть из-за отсутствия покупателей. "Так, возможно, негативный новостной фон по "Ростелекому" спровоцировал панику среди инвесторов, желающих продать рисковые бумаги, но покупателей при таком новостном фоне не появилось, что и привело к значительной просадке", – добавляет она.
В четверг распродажи как по обыкновенным, так и по привилегированным акциям компании приостановились. Аналитик считает, что участникам рынка стоит дождаться завершения данной истории и пока не предпринимать попыток "откупить подешевевшие активы". “Инвесторы узнают о настоящих причинах обвала бумаг лишь постфактум", – полагает Н.Лесина.
Директор департамента по работе с инвесторами "Ростелекома" Мария Елисеева сообщила РБК, что падение котировок компании может быть связано с реакцией рынка на новостной фон оператора.
ОАО "Ростелеком" - национальная телекоммуникационная компания России. 1 апреля 2011г. к компании присоединились ОАО "ЦентрТелеком", ОАО "СЗТ", ОАО "ВолгаТелеком", ОАО "ЮТК", ОАО "Уралсвязьинформ", ОАО "Сибирьтелеком", ОАО "Дальсвязь" и ОАО "Дагсвязьинформ". В результате объединенная компания владеет магистральной сетью связи суммарной протяженностью около 500 тыс. км. Объединенная компания является собственником инфраструктуры доступа к 35 млн домохозяйств по всей территории РФ. Чистая прибыль ОАО "Ростелеком" по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО) за 9 месяцев 2012г. выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом 2011г. и составила 30,6 млрд руб., выручка группы увеличилась на 8% - до 238,7 млрд руб.
Основным акционером ОАО "Ростелеком" является государство, которое через ОАО "Связьинвест", Федеральное агентство по управлению государственным имуществом (Росимущество) и Внешэкономбанк контролирует 53,25% обыкновенных акций компании. "Связьинвесту" принадлежит 40,07% уставного капитала и 43,37% обыкновенных акций оператора, Росимуществу - соответственно 6,86% и 7,43%. Еще 2,26% уставного капитала и 2,45% голосующих акций принадлежит Внешэкономбанку. Газпромбанку, по состоянию на 31 марта 2012г., принадлежало 1,24% уставного капитала (16,29% привилегированных акций) компании. Еще 6,55% обыкновенных и 12,55% привилегированных акций (7,01% уставного капитала) принадлежит дочерней компании "Ростелекома" - ООО "Мобител".