Денежная база в узком определении с 20 по 27 октября выросла на 0,3%
Центральный банк РФ опубликовал очередную порцию статистики, характеризующую ситуацию на денежном рынке страны. Департамент внешних и общественных связей Банка России сообщил в пятницу, 31 октября, что денежная база в узком определении в РФ за период с 20 по 27 октября 2008г. возросла на 13,2 млрд руб., прибавив примерно 0,3%, - с 4527,1 до 4540,3 млрд руб. По сравнению с 1 января 2008г., когда объем денежной базы в России составлял 4269,1 млрд руб., этот показатель увеличился на 6,35%. Напомним, что денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России. Этот показатель достаточно волатилен, поэтому аналитики ориентируются на статистику за относительно продолжительный период. Поэтому изменения за последнюю неделю можно посчитать статистически незначимыми, считает аналитик УК "КапиталЪ" Федор Наумов. А вот информация ЦБ о том, что денежная база в России в широком определении сократилась с 5513,3 млрд руб. по состоянию на 1 января 2008г. до 5317,8 млрд руб. на 1 октября 2008г., значима. Эта статистика отражает достаточно сложную ситуацию на денежном рынке, свидетельствуя о том, что дефицит свободных средств у банков растет, говорят эксперты. "Сокращение денежной базы в широком определении можно назвать чисто рыночным эффектом – основной вклад в него внесло снижение объемов средств на корсчетах и депозитах в ЦБ, а также объема вложений в облигации Банка России (ОБР)", - объясняет ведущий экономист УК "Русь-Капитал" Алексей Логвин. Уменьшение этих трех позиций отражает возникший дефицит свободных денежных средств – банкам нечего размещать на депозитах и нечего вкладывать в облигации. Снижение объема обязательных резервов стало результатом политического решения ЦБ, принятого для борьбы с начавшимся кризисом и, возможно, в ответ на сокращение по перечисленным выше трем составляющим денежной базы, считает эксперт. Рост объема наличных денег в обращении не смог компенсировать сокращение по остальным статьям. Напомним, что ранее ЦБ РФ опубликовал информацию о другом денежном агрегате. По его данным, в сентябре денежная масса (М2) сократилась на 1,1% и по состоянию на 1 октября 2008г. равнялась 14375 млрд руб. По отношению к 1 октября прошлого года рост М2 составил 25,1% (месяцем ранее годовой показатель роста равнялся 30,2%). Как объяснял директор аналитического управления Банка Москвы Кирилл Тремасов, основной причиной сокращения агрегата М2 явился отток капитала, составивший в сентябре порядка 25 млрд долл. Значительную часть этого оттока компенсировал Минфин, разместивший в сентябре порядка 18 млрд долл. на банковских депозитах. "Негативное влияние на динамику денежной массы оказывает и процесс долларизации экономики, резко усилившийся в октябре (имеется в виду все более активная покупка валюты населением и компаниями)", - отмечал эксперт. Пока достаточно сложно оценить, как данные меры повлияют на динамику денежной массы, поскольку важной неизвестной остается объем покупки валюты населением и корпоративным сектором, говорит К.Тремасов. Самый опасный сценарий, по его мнению, - когда представляемые финансовыми властями ресурсы будут выливаться на валютный рынок, усиливая давление на рубль. Предотвращение спекулятивных атак на национальную валюту является, по словам К.Тремасова, наиболее злободневной темой текущего момента. По расчетам Минэкономразвития РФ, за сентябрь 2008г. реальное ослабление рубля к доллару составило 3,7%, к швейцарскому франку - 0,9%, к японской иене - 6,1%, укрепление к евро - 0,4%, к фунту стерлингов - 0,9%.