Sberbank CIB назвал четыре причины для ослабления рубля
«Рубль уже утратил позитивный настрой, сформировавшийся к середине апреля», — пишет в своем утреннем обзоре аналитик Sberbank CIB Том Левинсон.
В среду, 1 июня, утренняя торговая сессия на Московской бирже открылась небольшим ослаблением американской валюты: на открытии доллар подешевел на 19 коп., до 66,51 руб., против закрытия во вторник, 31 мая. К 13:30 по мск доллар стоил 66,9 руб.
В своем обзоре «Глобальный и российский валютный рынок. Впереди важные дни» Том Левинсон называет четыре существенных фактора, которые могут повлиять на курс российской валюты. В частности, в четверг, 2 июня, пройдет заседание ЕЦБ, на котором будут рассматриваться текущие процентные ставки и программа стимулирования европейской экономики. Аналитик не ожидает каких-то изменений в монетарной политике европейского регулятора, но считает, что позитивная оценка состояния экономики ЕС со стороны главы ЕЦБ Марио Драги может укрепить евро. «Инвесторам не следует недооценивать способность ЕЦБ удивлять рынок. Так, 3 декабря ЕЦБ спровоцировал самое значительное дневное колебание пары евро/доллар с начала 2015 года (рост на 3%)», — пишет аналитик.
Кроме того, как указывается в обзоре, это последнее заседание ЕЦБ перед предстоящим в конце июня референдумом в Великобритании, на котором будет обсуждаться выход страны из Евросоюза.
Также в четверг пройдет саммит стран — участников ОПЕК и станут известны последние данные о запасах нефти в США. Как отмечает Левинсон, ключевым является вопрос, удастся ли странам-экспортерам договориться о заморозке добычи нефти, чтобы обеспечить баланс цен на уровне $50 за баррель. «ОПЕК до сих пор не может принять решение о единой политике, а Саудовская Аравия стремится закрепить свой успех в сохранении доли на рынке и не поддерживает цены на нефть», — пишет аналитик. Он отмечает, что в феврале—апреле 2016 года рост цен на нефть с $30 до $50 был связан с мягкой риторикой ФРС и ожиданиями участников рынка, что страны ОПЕК договорятся о заморозке добычи. В этот раз такой поддержки нефтяного рынка уже не будет.
Третий фактор влияния — выступление главы ФРС Джанет Йеллен в понедельник, 6 июня. Оно может пролить свет на планы Федрезерва по повышению ставок. В конце мая глава американского регулятора сказала, что, вероятно, повышение ставки ФРС произойдет в ближайшие месяцы. Глава российского Минэкономразвития Алексей Улюкаев ранее прогнозировал, что повышение ставки может произойти на одном из двух ближайших заседаний. Впрочем, по мнению министра, существенного влияния решение ФРС на курс рубля не окажет, поскольку, по его словам, «в основном эти ожидания отработаны». Том Левинсон полагает, что Йеллен вряд ли выступит с заявлением о предстоящем повышении ставки, но если это произойдет, то может вызвать распродажи активов развивающихся рынков, что ослабит рубль.
Также на курс рубля может оказать влияние публикация макроэкономических данных США в пятницу, 3 июня, полагает Левинсон. Позитивные данные о состоянии рынка труда могут стимулировать ослабление евро, что потенциально приведет и к ослаблению рубля. Как пишет аналитик, «с начала 2015 года пара евро/доллар 25 сессий снижалась или падала более чем на 1%: шесть раз это происходило в результате решений ЕЦБ и четыре раза — после публикации данных по занятости в США».
Все эти факторы могут подтолкнуть доллар вверх, указывает Левинсон. Однако, по его мнению, значительно американская валюта все же не вырастет. «На наш взгляд, на рынке имеются факторы, способные оказать хорошую поддержку рублю. В июне мы не видим оснований для независимого укрепления рубля (дивидендные и налоговые выплаты невелики, тогда как объем погашения долговых обязательств значителен), но если не произойдет резкого падения цен на нефть, то мы не ожидаем, что доллар вырастет до 70 руб.», — написал аналитик.